燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业(yè)绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发(fā)布2023年一季报，实现(xiàn)营收35.26亿(yì)元，同比增长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元，同比增(zēng)长7373.28％。另据(jù)2022年年报(bào)，去(qù)年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青(qīng)岛啤(pí)酒（600600.SH）和(hé)华(huá)润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也(yě)在过去(qù)一年实现营收(shōu)和净利润的双增长(zhǎng)。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青(qīng)岛啤酒实现营(yíng)收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元(yuán)，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒实现营收352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除一次(cì)性初始补偿收(shōu)益影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取(qǔ)得，是啤酒企业调整产(chǎn)品结构、上调产品售价(jià)的结果。

　　相比于净利润的高(gāo)增(zēng)长，上述(shù)三家啤酒上市公司的营收增(zēng)长幅度并不大，销量(liàng)增长也不如人意(yì)。不过，其高端产品(pǐn)的表现却(què)非常亮眼。当(dāng)然，业绩数(shù)字增(zēng)长的(de)背后亦不乏关厂减员、出售土地等降(jiàng)低经营成本、改善(shàn)盈利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞告(gào)诉时代财(cái)经，啤(pí)酒(jiǔ)企业关(guān)停部分工厂(chǎng)是为了(le)提(tí)高运行(xíng)效率(lǜ)，降(jiàng)低运营成本，同时淘汰低端(duān)落后产能，而新增产能是(shì)为了利用(yòng)自身(shēn)品牌、品(pǐn)质(zhì)和区位(wèi)优势，扩(kuò)大高端产品的(de)占比，符合整个行业(yè)消费结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤(pí)酒迎来高价(jià)潮(cháo)

　　随(suí)着啤酒(jiǔ)由增量市场转为存量(liàng)市场(chǎng)，啤(pí)酒企业(yè)想(xiǎng)依靠(kào)卖更(gèng)多的啤(pí)酒来拉动(dòng)业绩增长变得越来越(yuè)难。

　　过(guò)去一年，上述三家(jiā)啤酒上(shàng)市公司的(de)产品销量(liàng)增(zēng)长幅度均在个位数。其中，华润(rùn)啤(pí)酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品(pǐn)销量807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其(qí)中主品牌(pái)销(xi德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么āo)量444万(wàn)千(qiān)升，同(tóng)比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)实现产品销量(liàng)377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销(xiāo)量增(zēng)长(zhǎng)乏(fá)力的(de)局面，啤酒企业都把(bǎ)目光锁定在高(gāo)端化上(shàng)，啤酒(jiǔ)圈(quān)因(yīn)此迎来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年(nián)，华润啤酒推行多元品(pǐn)牌组德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么合建(jiàn)设(shè)，并推出多款新品，其中，在(zài)“醴(lǐ)”的基(jī)础上推出(chū)首款超高端烈性啤(pí)酒“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒高(gāo)端产品(pǐn)黑狮果啤、雪花全麦(mài)纯生及碳酸饮料(liào)雪花小啤(pí)等产(chǎn)品(pǐn)也相继(jì)上市；青岛啤酒(jiǔ)在保持“青岛啤酒(jiǔ)主(zhǔ)品(pǐn)牌+崂山啤酒第二品牌”战略(lüè)的同时(shí)，也(yě)加快(kuài)布局高端和超高端市场；燕京啤酒则持续(xù)实施大单品战略，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等(děng)产品为代表的大(dà)单品(pǐn)与特色产品(pǐn)组(zǔ)合的(de)产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不(bù)断(duàn)上涨。2022年(nián)年初，青岛啤酒推(tuī)出了一款名为(wèi)“一世(shì)传奇”的高(gāo)端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售(shòu)价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤(pí)酒(jiǔ)“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的售价(jià)也只售999元。

　　高端化路(lù)线对业绩(jì)的提振效应(yīng)明显(xiǎn)。华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)表示，2022年，高档及以上(shàng)啤酒销量约210.2万千(qiān)升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中高端以上产(chǎn)品实现销量293万千升，约占全(quán)年总销量807.2万千升的(de)36％，中高(gāo)端以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核心(xīn)大单品“燕京U8”的销(xiāo)量达39万千(qiān)升，同比增长超50％。从吨价看，中信证券研报显(xiǎn)示，燕(yàn)京啤酒的吨价超3500元/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影响，全球啤(pí)酒原材(cái)料及包装物成本上升(shēng)，燕京(jīng)啤酒和华润啤酒(jiǔ)的整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部(bù)分啤(pí)酒企(qǐ)业(yè)开始筹划拓展非啤酒业务，寻找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤(pí)酒通过其全资子公司(sī)向山东景(jǐng)芝(zhī)白酒注资(zī)13亿元(yuán)，收购其40％股权。2022年，华(huá)润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金(jīn)沙(shā)酒业(yè)股(gǔ)权，成为这两家白酒企(qǐ)业的实控方(fāng)。

　　业内(nèi)普遍认为，华润啤酒跨入白(bái)酒行业的目的(de)是希(xī)望(wàng)借助白酒来实现(xiàn)高端化发展。

　　一(yī)边关厂卖地，一(yī)边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收增(zēng)速放(fàng)缓(huǎn)，但净利润大多实现了(le)可观的增长，除了高端化战略带(dài)来(lái)的(de)拉(lā)动效应外，也与其关(guān)厂裁员(yuán)、变(biàn)卖资产以缩减成本的策略有(yǒu)关。

　　华润啤酒在年报(bào)中透露，截至2022年年底，公司(sī)在中国内地24个省、市、区营运(yùn)63间(jiān)啤酒厂，目前(qián)正持续(xù)推动优化产能布局，已停止(zhǐ)营运两(liǎng)间啤酒厂(chǎng)。财报显示，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年一(yī)次性确认员工补偿及安置费用(yòng)和关厂相关的固(gù)定资产减值(zhí)亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经(jīng)成为国内(nèi)啤(pí)酒企业优化(huà)经营的常用手段。燕京啤(pí)酒(jiǔ)在近期(qī)的投资者交流会(huì)上就透露(lù)，已(yǐ)着手(shǒu)开始进行关厂动(dòng)作，同(tóng)时调整和(hé)精(jīng)简总部和工厂员工架构(gòu)，压(yā)缩管理层(céng)级，未来(lái)公司销售(shòu)、管理费(fèi)用(yòng)率有望持续收缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企(qǐ)业(yè)也出(chū)现较(jiào)大规模的减员(yuán)。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员(yuán)减少的趋(qū)势仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年(nián)减少1千人(rén)；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工数合计为(wèi)23708人(rén)，相比2021年(nián)的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出(chū)售空置的土地也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，董事会同意政府对公(gōng)司所属杨家群货(huò)场土地进行(xíng)收(shōu)储。今(jīn)年(nián)3月1日(rì)，公司收到上(shàng)述目标土地(dì)的(de)征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处置(zhì)的方(fāng)式获得4.81亿元的收益，较上一年增(zēng)加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公司取得处置土(tǔ)地使用权等(děng)长期(qī)资产的收(shōu)益(yì)同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润投(tóu)咨询德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么有(yǒu)限公司、华(huá)润雪花啤酒（中国）投资有限公司及本公(gōng)司(sī)间接(jiē)全资(zī)附属(shǔ)公司华润雪花啤(pí)酒（中国(guó)）有限公司签订搬迁补(bǔ)偿(cháng)协议，华润啤(pí)酒就出让其拥有的(de)地块收取初始补偿收(shōu)益约(yuē)17.55亿(yì)元，对应(yīng)税后(hòu)收益13.16亿元。仅(jǐn)此一(yī)项，就为华润啤酒带来了当年(nián)约三成(chéng)的利(lì)润。

　　而在关厂裁(cái)员(yuán)的同时，啤酒企(qǐ)业也在筹划新增产能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年，华润啤酒共有7个搬(bān)迁(qiān)新(xīn)建项目启动，包括(kuò)蚌(bàng)埠80万千(qiān)升/年搬迁新建(jiàn)项目、喜力(lì)厦门40万(wàn)千升/年新建项目(mù)等(děng)，同时还有8个(gè)项(xiàng)目正(zhèng)式(shì)投产运(yùn)营，包括杭(háng)州工(gōng)厂(chǎng)20万千升/年喜力(lì)啤酒升级改(gǎi)造(zào)项目、黔南工(gōng)厂新增12万罐(guàn)/小时罐装生产线项目等(děng)。此外，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)与(yǔ)青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)也在年度报告中(zhōng)披露了多项新建、搬迁和改造(zào)工程。

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