今(jīn)年AI波澜壮(zhuàng)阔的(de)大行情之(zhī)下，引发了全行业所有基金(jīn)经理关(guān)注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开(kāi)了基金经理的(de)观点和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理的(de)诺安(ān)积(jī)极(jí)回报基金(jīn)，一季度主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智能、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端等(děng)领域，因抓住了(le)市场(chǎng)机遇实现了超(chāo)62％的收益，成为(wèi)今年以来(lái)业绩最领先的主动(dòng)权益基(jī)金。同时，较好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度(dù)规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松(sōng)，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多位明星基金经(jīng)理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一季报(bào)表示，一季度(dù)在(zài)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱(bào)人工智能(néng)

　　开年(nián)以(yǐ)来，计算机行业在人工(gōng)智能板块(kuài)的带(dài)动下，走出(chū)了波(bō)澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一(yī)路领跑(pǎo)，诺安基金蔡(cài)嵩松的(de)知名度更上一层(céng)楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安积极回报成(chéng)为2023年表现最强的主动权益基金(jīn)，最新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的(de)行业，或将成(chéng)为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引(yǐn)领(lǐng)，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速。国(guó)内厂商也纷纷(fēn)开展结合(hé)自(zì)身业务的人工智能领域(yù)的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人工智(zhì)能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度主要投资在人工智能(néng)领域，算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端(duān)都有相应布局。

　　从诺安(ān)积极回报(bào)的持仓看，前(qián)十大(dà)重仓股进行了较大幅度的调整(zhěng)。相较去(qù)年底，除了(le)中微公司、沪(hù)硅(guī)产业仍出现在其前十大重仓股之列外(wài)，其他重仓股全部换(huàn)，新(xīn)进了长川科技、华海清科、盛(shèng)美上(shàng)海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国(guó)际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其(qí)重(zhòng)仓股不少(shǎo)在2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公(gōng)司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮(cháo)信息更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而华(huá)海(hǎi)清科、拓荆(jīng)科(kē)技、江波龙(lóng)等年(nián)内(nèi)涨幅也超60％，这(zhè)些表现较(jiào)好的重仓股推动基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极回报(bào)并没有保持去年底的(de)高仓位(wèi)，一(yī)季度(dù)末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去(qù)年三、四季度基(jī)本保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年(nián)三季末、四(sì)季(jì)末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另(lìng)外(wài)一只基(jī)金诺安成(chéng)长并(bìng)没有太大变化，前十大(dà)重仓股(gǔ)相(xiāng)较去年(nián)底变化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中(zhōng)微公司(sī)、圣邦股(gǔ)份、北(běi)方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安(ān)成长的一季报(bào)中写道，主要(yào)布局芯片(piàn)板块，在当前的市场位置(zhì)，迎接即(jí)将到来的科技大行情。

　　他(tā)还谈(tán)及(jí)芯片板块的(de)两(liǎng)大细分领域，在一季度(dù)都到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四(sì)季度(dù)开启(qǐ)的(de)芯(xīn)片产(chǎn)业下行周期，随着疫情落下帷幕，在(zài)今(jīn)年一季度拐点将至。产(chǎn)业(yè)端一(yī)季(jì)度库存水平接(jiē)近正常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随着(zhe)疫后(hòu)经(jīng)济恢复，未来需求端(duān)将对设计板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉(jué)察到，随(suí)着chatgpt的(de)问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影响(xiǎng)几乎我们(men)所有的行业(yè)，或将成为(wèi)未来最(zuì)强的产业趋势。海外引领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型(xíng)持续迭(dié)代(dài)，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进，产业(yè)进展迅(xùn)速。而算(suàn)力几何级的(de)增(zēng)长(zhǎng)和边缘(yuán)侧硬件(jiàn)的(de)拉动(dòng)，都(dōu)是未来(lái)芯(xīn)片需求的重要增长。新需求将让(ràng)芯片周期拐(guǎi)点提前到来(lái)。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片设备(bèi)材(cái)料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁已经(jīng)到了穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新法(fǎ)案对我国(guó)晶圆厂(chǎng)极限施压之后(hòu)，进一(yī)步的制裁(cái)已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一(yī)方面(miàn)加速扩产成熟制(zhì)程，另(lìng)一方(fāng)面在国内设备厂(chǎng)商的配合下，继续研发攻克先进(jìn)制(zhì)程。虽然美国的制裁对我国(guó)先进(jìn)制程(chéng)的扩(kuò)产造成了一定的(de)影响，但是另(lìng)外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的(de)国(guó)产化(huà)率却取(qǔ)得了(le)突飞(fēi)猛(měng)进的增长。在(zài)全球(qiú)晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的大背(bèi)景下，国产替(tì)代进(jìn)程加速对设(shè)备材料EDA板块的(de)拉(lā)动(dòng)，很(hěn)可(kě)能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠(guān)军基金的规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩最强的主动权(quán)益基金。这一业绩(jì)还是受到(dào)4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影(yǐng)响，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩超过72％，一(yī)路涨势(shì)如虹。

　　较好(hǎo)的业(yè)绩也让这(zhè)只冠军基(jī)金一季度规模暴(bào)增超(chāo)900％。数据(jù)显示，诺安积极(jí)回报去年(nián)底的(de)规(guī)模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨幅(fú)，这(zhè)一(yī)规模暴(bào)涨更多来(lái)自于投资者申购。相关(guān)蔡(cài)嵩(sōng)松以及(jí)诺安积极回报基金(jīn)的(de)话题(tí)也屡见报(bào)端，成为基民(mín)热议的话题(tí)。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于净值(zhí)大涨以及(jí)投资(zī)者申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的5只基金在(zài)一季度规(guī)模均出现(xiàn)上(shàng)涨(zhǎng)，除了(le)诺安积(jī)极回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安(ān)优化配置同(tóng)样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿(yì)元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总规模(mó)也从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季(jì)度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分(fēn)管投(tóu)研的副(fù)总，市场上管理规模超(chāo)过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一(yī)季度调仓(cāng)换股方向也受(shòu)到市(shì)场关注(zhù)。

　　从最新一季(jì)报(bào)披(pī)露情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓(cāng)半导体及光模(mó)块相关板块，他也坦言(yán)在一季度(dù)主(zhǔ)要对对(duì)人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管(guǎn)理(lǐ)的(de)兴全合润基金(jīn)一季度新(xīn)进了海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)四(sì)只个(gè)股，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光(guāng)模块方向(xiàng)相关(guān)。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应用于设(shè)备检测(cè)、产(chǎn)品盘点、安检等(děng)多类产品。在4月15日发(fā)布(bù)的《投资者关系(xì)活动记录(lù)表》中，海(hǎi)康威(wēi)视表(biǎo)示，AI技术对海康(kāng)威视的营收(shōu)增长起了很(hěn)大(dà)的作(zuò)用(yòng)。

　　澜(lán)起科技(jì)主营(yíng)业(yè)务是为云计(jì)算和人工智能领(lǐng)域(yù)提提(tí)供以芯片(piàn)为(wèi)基础的解决(jué)方(fāng)案(àn)，目前主要产(chǎn)品包括(kuò)内存接口等。晶(jīng)晨股份也(yě)是全球布局、国内领先(xiān)的无晶圆半(bàn)导(dǎo)体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模(mó)块供应商(shāng)。截止4月21日(rì)，中际旭(xù)创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积(jī)极(jí)加仓，仅一个季度的时间就(jiù)狂买8个(gè)多亿，直接(jiē)买进第七大(dà)重仓(cāng)股。

　　而包括(kuò)立讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药(yào)业在内的四只个股在一季度退出(chū)兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另(lìng)外(wài)一(yī)只可(kě)投港股的(de)兴全(quán)合宜(yí)基金(jīn)在一季度除了加仓(cāng)半导(dǎo)体等(děng)板块之外，互联网(wǎng)板(bǎn)块中的腾讯控股也(yě)是其主要(yào)加仓(cāng)方向。

　　谢(xiè)治宇在(zài)一季报(bào)中表示，随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源(yuán)板块指数上涨较多(duō)，A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　基金(jīn)报告(gào)期内维持了较高仓位(wèi)，对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲(yù)：增持了(le)计算机(jī)、大众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞争(zhēng)力(lì)在当(dāng)年弱市(shì)环境下斩获超47％的收(shōu)益，让招商基金朱红裕成为市场备受关注的基金(jīn)经理(lǐ)。

　　招商核心竞(jìng)争(zhēng)力一季(jì)报(bào)的披露揭开了朱红裕的(de)投资思路和路径(jìng)。从(cóng)股票持(chí)仓来看，一(yī)季度末该基金(jīn)股票市值占基(jī)金(jīn)总资(zī)产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示出一(yī)种积极的态度。从该基金2022年(nián)中(zhōng)报、三季报、年报(bào)来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度(dù)朱红裕配(pèi)置A股(gǔ)比(bǐ)例有所(suǒ)降低，配置港股比例有所提升。数(shù)据显示，招商核(hé)心竞争(zhēng)力配置中国大陆、中(zhōng)国香(xiāng)港股票市值占基金(jīn)净(jìng)值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核(hé)心竞争(zhēng)力配置来看，重点(diǎn)布局了(le)信息技术、可选消费等。前(qián)十大(dà)重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振(zhèn)华(huá)科技(jì)、美的(de)集团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持(chí)仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)之列，通(tōng)威(wēi)股份、希望教(jiào)育(yù)、中航光电则(zé)退出前十大(dà)。

　　朱红裕(yù)也在(zài)季(jì)报中写道，一(yī)季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济复苏敏感度相(xiāng)对较高的部(bù)分制造(zào)业，增持(chí)了计算机、大众消费(fèi)品等行业(yè)，同时，我们亦在一季(jì)度末(mò)期逐步逢低增持(chí)了港股中(zhōng)可能面临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽(女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么suī)然创造了一(yī)定的超额收益，但市场的博弈程度超出了我(wǒ)们(men)的预期，导(dǎo)致对(duì)部分行业(yè)的定价出(chū)现了较为(wèi)显(xiǎn)著的偏离。我们(men)将基于中长(zhǎng)期(qī)的(de)行(xíng)业研究视野，逆势而行。

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