近期市场风向变动，北(běi)向资(zī)金(jīn)调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗(luó)德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离，但部分资(zī)金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什(shén)么(me)信号(hào)？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、美(měi)团(tuán)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金(jī白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗n)矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中(zhōng)国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金大中华(huá)和施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基(jī)金材(cái)料(liào)中(zhōng)并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的(de)看重是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题(tí)。一(yī)是电(diàn)动车供应链(liàn)；二是技术自(zì)主可(kě)控(kòng)；三是医(yī)疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化(huà)的影(yǐng)响日益显现，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来(lái)越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的(de)一个方面。中国在(zài)这方面(miàn)为投资者提供了重(zhòng)要的机(jī)会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是(shì)全球(qiú)的(de)领导者(zhě)，同时中国对(duì)成(chéng)品车(chē)辆的需求(qiú)方面也(yě)占(zhàn)据(jù)重(zhòng)要地位。可能(néng)很多人不知道(dào)的是，全(quán)球(qiú)2022年销(xiāo)售的(de)所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中(zhōng)国也(yě)是全球电动车(chē)基(jī)础设施(shī)最完善的国家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一(yī)个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智能组件为例(lì)，它是电动汽车中(zhōng)用于电池(chí)和电机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司(sī)在空调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括(kuò)特(tè)斯拉等(děng)全球电动汽车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份(fèn)额——在(zài)法(fǎ)规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资(zī)旗(qí)舰基(jī)金安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿美元(yuán)，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大(dà)重仓股中(zhōng)其余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集(jí)中度方面，今年(nián)4月，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市场共计36家(jiā)动力电池企业实现装(zhuāng)车配套(tào)，较去年同(tóng)期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电(diàn)池企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车(chē)动力电(diàn)池产(chǎn)业创新联(lián)盟数据显示(shì)，今年4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业(yè)的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较(jiào)多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金(jīn)净(jìng)流(liú)出较多(duō)的个股包(bāo)括格力(lì)电器、中国建筑、东方(fāng)财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及(jí)为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇(yù)一是电(diàn)动车(chē)二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安(ān)全性、生(shēng)命(mìng)周期和(hé)不含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎(yíng)；动力电池的企业(yè)发展与政府(fǔ)的(de)脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示(shì)，如同(tóng)所有的投(tóu)资(zī)者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优势不(bù)复。随着电(diàn)池成(chéng)本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持(chí)利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维(wéi)系(xì)。这(zhè)些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时(shí)代的判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的(de)前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的(de)集团(tuán)、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联网或(huò)者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票(piào)基金-中(zhōng)国(guó)机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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