近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基(jī)金同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离(lí)，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶rong>欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁(níng)德时(shí)代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金(jīn)同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金大中华和施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并未解释为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动(dòng)车(chē)供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱碳行动变得(dé)越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一(yī)个方面。中国在这方面为投(tóu)资(zī)者提供了重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽车(chē)价值(zhí)链的供(gōng)应(yīng)方面是全球(qiú)的领导者，同(tóng)时(shí)中国对成品(pǐn)车辆(liàng)的(de)需(xū)求方面(miàn)也(yě)占据重(zhòng)要地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国(guó)也是全球电动车基(jī)础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多(duō)公(gōng)司正在在(zài)各自的(de)领域(yù)中建(jiàn)立(lì)主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智(zhì)能组件(jiàn)为例，它(tā)是电(diàn)动汽(qì)车中用于电池(chí)和电机温控的关键组(zǔ)件的生(shēng)产(chǎn)商(shāng)。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额(é)，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超(chāo)过(guò)90％的市场份额(é)。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动(dòng)汽车(chē)专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球(qiú)范围内继续占据(jù)市场份额——在法规的(de)支持下，该公司的增长潜力是(shì)可(kě)预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基(jī)金安联神(shén)州A股基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代(dài)、中国中(zhōng)免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车(chē)工业协会）近日发布(bù)的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度(dù)方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能(néng)源(yuán)汽车李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶市场共计36家(jiā)动(dòng)力电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配(pèi)套(tào)，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量(liàng)比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根据中国汽(qì)车动(dòng)力(lì)电池(chí)产业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的(de)龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季(jì)度实(shí)现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优异(yì)的业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资金净(jìng)流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅(máo)台(tái)、工商(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设(shè)银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向资(zī)金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王(wáng)”的(de)外资还包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁(níng)德时代时，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位置是(shì)令人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有(yǒu)两大增长机(jī)遇一是电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方面它的市(shì)场份(fèn)额是领(lǐng)先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池(chí)的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可能是(shì)错的(de)。例如，若未来新的电(diàn)池技术(shù)出现(xiàn)，宁(níng)德(dé)时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降(jiàng)，宁(níng)德时(shí)代若(ruò)不能保持(chí)利(lì)润率(lǜ)。宁德时代和电动车(chē)厂商(shāng)的关系若不(bù)能维(wéi)系。这些(xiē)因(yīn)素都会(huì)影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁(níng)德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有(yǒu)的外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可(kě)持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食(shí)品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩(mó)根(gēn)基(jī)金-中国(guó)A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华化学(xué)、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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