近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调查的(de)大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交(jiāo)易商协会(huì)（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间(jiān)一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤债券市(shì)场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规(guī)行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤(yè)务违规(guī)被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同的现(xiàn)券(quàn)交易，代持(chí)利率债(zhài)活(huó)跃券(quàn)，且(qiě)规模(mó)较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市(shì)等(děng)方(fāng)式参(cān)与债券代(dài)持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公告称，交易商(shāng)协(xié)会在(zài)日常监测(cè)工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公(gōng)司案(àn)件时，发现吉(jí)林银行、吉(jí一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤)林亿联银行(xíng)因违规收(shōu)取发行人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同被开(kāi)展自(zì)律调查的还有光(guāng)大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度(dù)加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作出的(de)处分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人(rén)被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了(le)市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务融资工具(jù)未按(àn)照发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的(de)正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行(xíng)利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管(guǎn)规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅(yì)钦(qīn)对(duì)《国(guó)际金(jīn)融(róng)报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来说，也需(xū)要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维(wéi)护好行业的良性竞争生态(tài)。

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