金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日(rì)本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报(bào)3结婚以后他那个越来越大了1086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是(shì)自(zì)日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动(dòng)使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于(yú)日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据(jù)显示(shì)，海外投(tóu)资者对(duì)日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购买量。不过，日(rì)本(běn)企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味(wèi)道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易(yì)公司(sī)分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了(le)对(duì)日(rì)本五大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都(dōu)多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了(le)日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示(shì)将进(jìn)一步投资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地(dì)亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个时(shí)点，不断(duàn)增(zēng)持日本(běn)股票？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能(néng)和这(zhè)五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司(sī)能够(gòu)支付不错的(de)分红，在某些情(qíng)况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通(tōng)过(guò)融资解决汇(huì)率(lǜ)风(fēng)险(xiǎn)问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因是(shì)为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是(shì)老的辣(là)。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本(běn)首相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑石集团两年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认为日(rì)本(běn)还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资机会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯(sī)也在日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决(jué)定(dìng)重新(xīn)在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日(rì)本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑(kēng)之中，如今(jīn)似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大(dà)会上解(jiě)释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在(zài)事后马后炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察(chá)日(rì)本的经(jīng)济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投(tóu)资(zī)开(kāi)始进入加速期(qī)，这背后有产业自(zì)身发展的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于(yú)等到了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确(què)被低(dī)估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时(shí)间(jiān)里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的(de)变化(huà)，日本(běn)监(jiān)管层的助推也是一股(gǔ)不容(róng)忽视的(de)力(lì)量。日本(běn)监管(guǎn)层持(chí)续推动企业(yè)经营能力的改善和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了(le)改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布(bù)《关(guān)于实现关注资金成(chéng)本和(hé)股价经营要求》要(yào)求(qiú)上市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥(jī)讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标(biāo)”的高(gāo)盛也(yě)出来高喊日本可能正接(jiē)近十(shí)年(nián)一遇的牛(niú)市(shì)。至于日本(běn)股市(shì)未来将走(zǒu)向何方，一切将由(yóu)时间给出(chū)答案吧(ba)。

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