大家好，简单(dān)看(kàn)一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论(lùn)一个(gè)基金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度末(mò)，已经基(jī)本清仓了(le)新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富(fù)通股(gǔ)票混合外，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握住(zhù)了市场的节奏(zòu)变(biàn)化和(hé)结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握(wò)了(le) TMT 板块的(de)投(tóu)资机会(huì)，组合调整取得了明显(xiǎn)的(de)超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特(tè)色(sè)估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的能成为(wèi)市场最(zuì)有持续(xù)性的(de)一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其(qí)他(tā)三(sān)只产品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上(shàng)一(yī)次出(chū)现持续(xù)成交占比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持(chí)续约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日(rì)涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博(bó)弈(yì)。

　　而(ér)招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获(huò)利了(le)结”四波行情(qíng)，春(chūn)季(jì)躁动后逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的往往会有一波明(míng)显(xiǎn)的(de)调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续(xù)盛夏攻(gōng)势(shì)大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如(rú)果今年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政府支持力度进一步加(jiā)大(dà)、资本(běn)开支增加(jiā)、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的(de)改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本(běn)形成本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次(cì)大幅调整主要(yào)还是因(yīn)为(wèi)在AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪处于极值的情(qíng)况下(xià)，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求出现集(jí)中释放。就资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)而(ér)言，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式。

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