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　　克里米(mǐ)亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月(yuè)29日(rì)清晨，俄罗斯海军黑海舰队所在(zài)地(dì)，克里米亚半(bàn)岛的塞瓦斯(sī)托波尔市的一(yī)个储油设施遭到无人机袭击。从网络(luò)上曝光的照(zhào)片可以看到，袭击导致储(chǔ)油设(shè)施燃起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯(sī)任(rèn)命的塞瓦斯托波尔(ěr)市(shì)市(shì)长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫在(zài)社交媒(méi)体上称：“由无(wú)人(rén)机袭击(jī)造(zào)成的火灾影响面积约(yuē)为1000平(píng)方米，所有安(ān)全和(hé)救(jiù)援人员(yuán)都(dōu)已抵达现场。火(huǒ)灾所在(zài)地和民(mín)用(yòng)区(qū)域间隔很远。”

　　现场(chǎng)目击者分享的多(duō)段(duàn)视频显示，一(yī)场大火照亮了整(zhěng)个夜空(kōng)，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称(chēng)，目前还没有任何伤亡报告(gào)，地方(fāng)政府敦促人们在消防员努力扑灭大火时(shí)保(bǎo)持(chí)冷静(jìng)。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也(yě)曾遭到两架无(wú)人机的袭(xí)击，其(qí)中一架无人机被俄军(jūn)摧毁，另一架无人机在港口外(wài)爆(bào)炸(zhà)。

　　油脂龙头一季(jì)度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日(rì)晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发布(bù)2023年(nián)一季(jì)报(bào)。报告期内，公司实现(xiàn)营业收入(rù)610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上市公司股东的(de)净利润8.5亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期(qī)内(nèi)，随着(zhe)国内餐饮行业的逐步回暖(nuǎn)，厨房食品(pǐn)的(de)销量(liàng)较去(qù)年同期有所上涨(zhǎng)。另外，去年一季度(dù)受南美(měi)干旱天气等因素影响，大豆、大豆油(yóu)及棕榈油等(děng)公司(sī)主要原材(cái)料的价格快(kuài)速上涨，今年一(yī)季度公(gōng)司主要原材(cái)料成本(běn)低于去年同期。销量上涨和毛(máo)利率提升共同(tóng)推动了厨(chú)房食品的利润增(zēng)长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商数量合计7768家，较上年(nián)增加1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关(guān)系活动(dòng)上表(biǎo)示，新增渠道主要来源于网络下沉、细分产(chǎn)品(pǐn)的专业(yè)经(jīng)销(xiāo)商，以及餐饮渠道的快(kuài)速发展带来的(de)经(jīng)销商增长(zhǎng)。

　　产能(néng)方面，金龙鱼目(mù)前有70多个已(yǐ)投产(chǎn)生产基(jī)地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基(jī)地已投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年内(nèi)建成(chéng)投产。目前(qián)，河(hé)南(nán)周(zhōu)口(kǒu)和陕西兴平央厨开始(shǐ)供(gōng)应学(xué)生餐业务，多款预制菜在线下及(jí)电(diàn)商平台(tái)开(kāi)展(zhǎn)销售(shòu)。

　　不过，期货日报记者还(hái)注意到，金龙鱼归(guī)属于上市(shì)公司股东的扣除(chú)非经常性损益的净利润为2.4亿元，同(tóng)比(bǐ)下降70.94％。这主(zhǔ)要是公司的套期保值操(cāo)作未完全满足套期会计要(yào)求的衍生金融工具损益的(de)影响，因此将(jiāng)套期保值业务划定(dìng)为非经常性损益，排除(chú)在净利润外。

　　金(jīn)龙鱼在《关于开(kāi)展2023年度商(shāng)品期货(huò)套期保值业务(wù)的公(gōng)告》中披露，狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现将在2023年对在(zài)场(chǎng)内(nèi)市场(chǎng)交易(yì)的(de)与公司及下(xià)属(shǔ)子公司(sī)的生产(chǎn)经(jīng)营有直接关(guān)系(xì)的原料、产品、油脂等期货(huò)品种，主要包(bāo)括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等品(pǐn)种。第一季度，饲料原料和油脂科技产品的销(xiāo)量有所增长，营业(yè)收入同比(bǐ)上涨，但是在(zài)行情下跌(diē)的过程(chéng)中(zhōng)，公司(sī)油脂科(kē)技相关产品(pǐn)的利润受(shòu)到挤压，导致利润同比有所减少(shǎo)。从合并资产(chǎn)负(fù)债表中可以看出(chū)，衍生金(jīn)融资(zī)产从年初余额的5.8亿(yì)元(yuán)增长到了期末的8.3亿元，实现了(le)对现货(huò)市(shì)场的(de)对冲作用，弥补(bǔ)了一定的利润损失。

　　记者(zhě)还(hái)注意到(dào)，油脂加工企业道道全一(yī)季度扭(niǔ)亏(kuī)为(wèi)盈。4月(yuè)26日(rì)晚间，道道全(quán)发布2023年一季度报，公司实现营业收入(rù)17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非(fēi)后(hòu)净利润7093万(wàn)元(yuán)，实现经(jīng)营(yíng)活动产生的现金(jīn)流量净额(é)3.31亿元，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由于产(chǎn)能释放(fàng)、原料回落、消费(fèi)复(fù)苏(sū)、推出新品等利好(hǎo)因(yīn)素影响(xiǎng)，道道全迎来(lái)业绩修(xiū)复(fù)时刻。分析人士(shì)表示，道道全业绩(jì)修复有持续性，预(yù)计(jì)二季度(dù)还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道(dào)全业绩(jì)出现大反转的主要(yào)原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一(yī)线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的历史高位(wèi)，这大大抬升了企业的(de)加工成本(běn)。然而零售终(zhōng)端(duān)的包装油价格上涨幅度却不及成本上涨幅(fú)度，甚至出现卖得越(yuè)多、亏得越多的情况，这(zhè)导致油(yóu)脂加工企业的盈利能力大幅下(xià)降，道道(dào)全也不例外。自2022年下半年以来，道道(dào)全新建产能陆续释放，海(hǎi)外到港原料陆续(xù)增长，带(dài)动道道全的包装(zhuāng)油毛利率(lǜ)逐步(bù)回升。

　　道道全近年来主推(tuī)旗下茂名工厂建设，并于今年一季(jì)度(dù)取得阶(jiē)段性(xìng)成(chéng)绩。2022年(nián)7月份，道道全(quán)茂名(míng)工厂建成投产，此后产(chǎn)能处(chù)于爬(pá)坡释放期。今年(nián)以来，广东大力发展预制菜产业，一(yī)季度广东地(dì)区餐饮消费回暖势头良好，为(wèi)道道全茂名工厂的(de)投产(chǎn)及产(chǎn)能释(shì)放带来正(zhèng)面影响。

　　道道全还表示，今年一季度扭亏为盈(yíng)的另(lìng)一主要原因是主要原(yuán)料价格出现(xiàn)下降(jiàng)趋势，缓解(jiě)公司的采购及成本压力。自2022年下半年开始，道道全(quán)所用主(zhǔ)要原料(liào)的(de)国际交易价格(gé)呈现出回落走势，受船期(qī)和现货到厂(chǎng)的时间影(yǐng)响(xiǎng)，道道全的主要原料综合采购成(chéng)本(běn)随(suí)后于2022年年(nián)末回落(luò)，2023年一季度(dù)则进一(yī)步延续回落趋势(shì)，对其(qí)一(yī)季(jì)度实(shí)现扭亏为盈有明(míng)显正(zhèng)面贡(gòng)献(xiàn)。

　　目前，道道(dào)全旗下拥有多个品牌(pái)，经销商总数已达1308家(jiā)，遍及华中(zhōng)、西南、西(xī)北、华(huá)东、华南等菜油(yóu)主要(yào)消费区(qū)域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂(mào)名、靖江设立生产加工(gōng)基(jī)地。由于拥(yōng)有多个(gè)品(pǐn)牌(pái)及多地工厂，下游消(xiāo)费复苏、上游原料看跌将成为道道(dào)全今年业绩(jì)修复的两大(dà)驱动因子。对于今(jīn)年的业绩，道(dào)道全持有谨慎乐观态度，认为业绩修复有一定持续(xù)性，未来不宜过度悲观。亦有多家券(quàn)商对道(dào)道全今(jīn)年(nián)业绩表达正面预期，并预(yù)测其今年(nián)全年营业(yè)收入将突破(pò)100亿元(yuán)。

　　毛利率方面，随着大(dà)豆、棕榈油、包(bāo)材等大宗原(yuán)材料价格自2022年下半(bàn)年高(gāo)位回落，且(qiě)叠(dié)加提价狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现效应逐渐显现，部分公司毛利率(lǜ)迎来(lái)较明显(xiǎn)改善(shàn)。

　　对于行业发展(zhǎn)格局与趋势，道道全认(rèn)为，2023年，从(cóng)目前掌握的(de)信息来(lái)看(kàn)，原(yuán)材(cái)料供给预计将趋向(xiàng)于宽松，但天气、能源及(jí)国际政治经济形势等因素的影响，又(yòu)给油(yóu)脂、油料(liào)市场带来不确定(dìng)性(xìng)。包装食用植(zhí)物油是生活必需消(xiāo)费品，市(shì)场空间(jiān)广阔。随着消费者健康意(yì)识的提高，对健康(kāng)、安全、营养的食用油需求也将(jiāng)持续增加(jiā)，未来品牌化、高端化将是(shì)行业发展的趋势，品(pǐn)牌(pái)差异(yì)化(huà)现象也将(jiāng)日(rì)益凸显(xiǎn)。

　　中信建投油脂(zhī)分(fēn)析师石丽红告诉记者(zhě)，在原料供应端，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行周(zhōu)期，而且我(wǒ)国菜油(yóu)原料供应出现(xiàn)了从(cóng)未有过(guò)的多(duō)元(yuán)及宽松局(jú)面，包装(zhuāng)油的成(chéng)本端(duān)压力缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消费(fèi)需求端则是喜忧参(cān)半(bàn)。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油(yóu)料市场(chǎng)整体运行(xíng)平(píng)稳，缺乏突出(chū)矛盾且供(gōng)需端(duān)均有(yǒu)不(bù)确(què)定性，盘面整(zhěng)体呈现振荡走势。然而(ér)，进(jìn)入3月(yuè)后市场(chǎng)风云突变(biàn)，硅谷银行倒闭引发市场恐(kǒng)慌及连(lián)锁反应，为全球金融市场的稳定性带来了挑(tiāo)战(zhàn)，对(duì)整(zhěng)个商(shāng)品乃至金融(róng)市(shì)场造成(chéng)了(le)较大冲击。此外(wài)，巴西大(dà)豆及欧洲菜油供给压力从(cóng)进口成本端为油脂油(yóu)料市场形成了(le)较大拖(tuō)累。宏观(guān)与基本面(miàn)利空出现共(gòng)振，不论是油还是粕(pò)均显著跌破(pò)此前振(zhèn)荡区间。虽然市(shì)场并不(bù)看(kàn)好油粕走势，但(dàn)如此凌厉的跌势仍在节奏(zòu)上超出了(le)市(shì)场预期。”石丽(lì)红说(shuō)。

　　也有行业人士认为，今(jīn)年(nián)一季度油脂的走势也受狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现到(dào)宏观面影响。另外，在大(dà)量乌克兰(lán)及澳洲(zhōu)廉价菜籽的冲击下，今年欧(ōu)洲(zhōu)菜籽(zǐ)进口同比增(zēng)加200多万(wàn)吨(dūn)，原油价格不景(jǐng)气带来生(shēng)柴投料需求减少，这令欧洲菜油的出口潜力大大增加。此外，继(jì)续增产的(de)俄(é)罗斯菜(cài)油大部分依(yī)赖(lài)对中国出口，在(zài)加拿大旧作菜籽采购近500万吨的(de)背景(jǐng)下，国内后期面临(lín)的(de)菜油供(gōng)给压(yā)力十分明显。

　　但(dàn)今年(nián)以来(lái)，行业普遍反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需求乏(fá)力，国(guó)内食用油需求整体增量空(kōng)间(jiān)不大。要想(xiǎng)拿到更多市场份额(é)，不同油种之间、大小企业之间的竞争十(shí)分激烈。

　　“当前需(xū)求(qiú)仍处(chù)于弱势，因提货(huò)较好，菜油表观库(kù)存(cún)处(chù)于低位(wèi)，终(zhōng)端(duān)库存(cún)处于高(gāo)位。随供应(yīng)逐步增加，表观(guān)库存(cún)或逐步起量，二季度菜油价格(gé)与(yǔ)相关油脂价(jià)差缩(suō)小格局背景下，菜油需求或起量，但中(zhōng)短(duǎn)期仍(réng)处(chù)于累库态势(shì)。”石丽红说。

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