华尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美(měi)国新兴做(zuò)空机构(gòu)兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对(duì)准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富(fù)翁投资(zī)者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个(gè)人身价，也一夜(yè)蒸(zhēng)发29亿美(měi)元（约(yuē)200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截(jié)至收(shōu)稿，伊坎(kǎn)个(gè)人身价为147亿美(měi)元，排名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构(gòu) “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究(jiū)在(zài)报告(gào)中指出，伊坎(kǎn)企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)表示，IEP利用(yòng)来自新投(tóu)资者的资(zī)金向老(lǎo)投(tóu)资者支付股息。报告指出，简(jiǎn)而(ér)言之(zhī)，伊坎一直在使用从新投(tóu)资者那里(lǐ)获得的资(zī)金向老投资者支付(fù)股息。“这(zhè)种(zhǒng)类似庞(páng)氏(shì)骗局的经济结构只有在新(xīn)资(zī)金愿意冒(màm是什么意思性取向o)着成为最后一(yī)批'持(chí)有资金的(de)风险的情况下才是可持(chí)续的”，报(bào)告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中称(chēng)，IEP的(de)56亿美元(yuán)年终净资产价值被夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在报告中表(biǎo)示，IEP的(de)股(gǔ)票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价格比上次(cì)报告(gào)的资产(chǎn)净值高(gāo)出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场(chǎng)控股公司，其(qí)交(jiāo)易价(jià)格均低于各自的资产净(jìng)值(zhí)。资产净值是衡(héng)量基金业绩的(de)关键指标(biāo)，衡量基金所持(chí)证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其(qí)15.8％的(de)股息收(shōu)益率，这是迄今为止美国(guó)大型(xíng)股公司中(zhōng)最高的。兴登(dēng)堡(bǎo)指责伊(yī)坎以(yǐ)股票而不是现金(jīn)的形式发放股息，并让伊坎企(qǐ)业出售新股，以满足股东的支出，从而抬高了股息(xī)收益率(lǜ)。

　　兴登堡的(de)报告还(hái)举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美(měi)元(yuán)，但一个(gè)月后，该部门(mén)的一(yī)家重要子公司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎企业(yè)的大型投行(xíng)Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞(ruì)）与伊(yī)坎之间的关系(xì)密切。报(bào)告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的(de)情况下，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付，同时还从安排IEP股票(piào)发(fā)售中(zhōng)获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报(bào)告(gào)“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊(yī)坎(kǎn)来(lái)说(shuō)是一个重大(dà)挑(tiāo)战(zhàn)。他也(yě)在(zài)报告刊登(dēng)的(de)几小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在(zài)一份声(shēng)明中表(biǎo)示，兴登堡(bǎo)“自以为是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东的利益为(wèi)代(dài)价获取利润。伊坎表示：“我m是什么意思性取向们坚持公开披露(lù)的信息，我们(men)相信，从长期来看(kàn)，IEP的(de)业绩(jì)将会像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表(biǎo)示(shì)，我们仍然相信激进主义是最好的投资(zī)范例。“我过去25年的激进主义投资已经很好地(dì)证明了这一点。我们定期将我们的维(wéi)权原则付诸于我(wǒ)们(men)的(de)多数控(kòng)股公(gōng)司以及我们(men)投资部门持(chí)有的少数股权，目(mù)前在(zài)14个上市公(gōng)司董事会中都有代表。此外，我们坚信通过(guò)对冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤其(qí)是在我(wǒ)们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司(sī)持(chí)有(yǒu)他在能源、汽车、食(shí)品包装、房地产和其(qí)他行业的各种投资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持(chí)有(yǒu)85％的(de)股份。

　　申明还(hái)指出，报告中的(de)说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位持有人(rén)和员工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股(gǔ)东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资(zī)者就(jiù)兴登堡研究(jiū)做空报告伸出(chū)援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出(chū)名的莫过于(yú)今年2月做空印度首富的阿达尼(ní)集团(tuán)了。兴(xīng)登堡研究百页的做空报告使得前“亚(yà)洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资(zī)纷纷(fēn)从(cóng)印(yìn)度股(gǔ)市撤离，更让印度总理莫迪受到反对(duì)派(pài)质疑。

　　根据当时美(měi)国全国(guó)公(gōng)共广播电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼(ní)集团市值在短短(duǎn)10日(rì)内蒸发(fā)逾1000亿(yì)美元，集团的债(zhài)券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿达(dá)尼(ní)的个人(rén)净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟什(shén)么来头？公开资料显示(shì)，兴登堡(bǎo)研究公司成(chéng)立(lì)于(yú)2017年，总(zǒng)部(bù)位于纽约(yuē)市。据兴登堡研(yán)究官网介绍，公司的主要业务包括披露企业的会计造(zào)假、管理问题、未公开关联交易、财报违规(guī)等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研(yán)究公司共对30家公(gōng)司发过(guò)难(nán)。他(tā)们(men)雇佣(yōng)金融分析师、会计师(shī)和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究的(de)创始？为内(nèi)特(tè)·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安(ān)德森来自中产家庭(tíng)，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入了以色列的(de)救(jiù)护车(chē)急(jí)救部门(mén)，是拥有以色列证(zhèng)书的救护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研(yán)究”这个名字源于1937年在新泽西(xī)上空(kōng)不幸坠(zhuì)毁的(de)飞艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡”号。“我们(men)将兴登堡视为完(wán)全(quán)可以避(bì)免的人(rén)为灾(zāi)难的缩影(yǐng)，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿(ā)达尼集(jí)团，兴登堡(bǎo)研究也曾(céng)瞄准其他企业。2020年，兴(xīng)登(dēng)堡研究？份69页的做(zuò)空报告，让市值一度达到340亿美(měi)元(yuán)的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人(rén)被迫(pò)辞职，美(měi)国司法部和证券(quàn)监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡(bǎo)研究(jiū)指控电(diàn)动汽车(chē)制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产(chǎn)能力方面误导投资者。该公司的市(shì)值一度超过50亿美元(yuán)，如今已(yǐ)缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其(qí)股(gǔ)票在兴登堡(bǎo)研(yán)究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入马(mǎ)斯克对推(tuī)特的收购案。在兴登堡研究(jiū)宣布做空(kōng)推(tuī)特后(hòu)，推特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元(yuán)，随后(hòu)安(ān)德森宣(xuān)布关闭做空仓位。去年(nián)7月中旬(xún)，当推(tuī)特的股价位于低点附(fù)近(jìn)时，兴登堡研(yán)究宣布转为做空推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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