大型股推动了2023年的美股市场的反(fǎn)弹，但这种(zhǒng)情况(kuàng)可能(néng)不会(huì)持续太久。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退逼近，这(三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式zhè)些市场领军股现在(zài)面临(lín)的抛(pāo)售风险要比其他股票(piào)更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为止，股市一(yī)直保持稳(wěn)定，更多的是(shì)向优质资(zī)产和(hé)现金(jīn)转移，这种情况(kuàng)比我们想象(xiàng)的要持续得(dé)长一些，但我们仍然认为，最终股价将更全(quán)面(miàn)地(dì)反映经三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中在一个领域，因(yīn)此只有少(shǎo)数(shù)几只大型公(gōng)司的股票引领(lǐng)市场走(zǒu)高。他同时(shí)也补充(chōng)道，市场行(xíng)为通常与(yǔ)增长放缓的(de)经济环境(jìng)有关。

　　“这(zhè)是典(diǎn)型的(de)周期后期行为，即随着经济增长开始减速，但并未进入负增长区间(jiān)，资(zī)金(jīn)就会(huì)流向更优质的股(gǔ)票(piào)，并且(qiě)越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美国(guó)经济数据开始(shǐ)向(xiàng)收缩的方向恶化(huà)，投资(zī)者将越(yuè)来越(yuè)看空股(gǔ)市，并开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个(gè)时候(hòu)，当(dāng)增长(zhǎng)数据开始进(jìn)一步(bù)减速，向负(fù)增长方向滑去(qù)时，你往往(wǎng)会(huì)看到对高质量资产的投(tóu)资转向对现(xiàn)金的投资。”

　　这就意味着，这些大型(xíng)公司股价的稳定可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更(gèng)大的(de)风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指(zhǐ)出，“我们的观(guān)点是，大型科技股一直受(shòu)益于其他行业(yè)的抛售(shòu)，但最(zuì)终(zhōng)一(yī)旦这种轮转结(jié)束(shù)，这些(xiē)指数将相当脆(cuì)弱。这种分散(sàn)通常发生(shēng)在市(shì)场反弹(dàn)的后(hòu)期。”

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