公募基(jī)金一季报(bào)募(mù)集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报进入密(mì)集披露(lù)期(qī)，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的(de)集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质企业三(sān)年持有、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行(xíng)了(le)调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低了金(jīn)融等行业的(de)配置。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基(jī)金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度末的(de)基(jī)金规(guī)模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额(é)净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出(chū)，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持(chí)有商业(yè)模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引(yǐn)人的一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等(děng)到它们用事(shì)实证(zhèng)明(míng)自(zì)己(jǐ)的(de)成(chéng)功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入(rù)也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投资(zī)的优(yōu)势之一在于可(kě)积(jī)累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生，并将长期(qī)复合回报(bào)作为(wèi)终(zhōng)级目标，可(kě)积累性就是(shì)这一(yī)目(mù)标的最(zuì)重要(yào)保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的(de)基金，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间(jiān)修复(fù)资产负债表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今年(nián)大(dà)概率超预期回升。就近期(qī)公布的(de)社融和(hé)地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在(zài)微观企(qǐ)业层(céng)面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确(què)的事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总是关注宏观(guān)数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们(men)对全年股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢(菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里xiè)治宇(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓股分别为(wèi)三安光电(diàn)、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安(ān)光(guāng)电，减菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本(běn)消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然(rán)海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国(guó)政(zhèng)府(fǔ)较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了对(duì)应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金(jīn)报(bào)告期(qī)内对人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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