昨夜(yè)，据路透社最新(xīn)报道，知(zhī)情人士(shì)透露，美(měi)国总(zǒng)统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近(jìn)就美(měi)国债务上限达成协议，双方在可自由支(zhī)配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另一名(míng)了解谈判情(qíng)况的人士(shì)称(chēng)，最(zuì)终可能达成的不会(huì)是一份长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时(shí)间撰写、阅读和投票的(de)法(fǎ)案，而是一份包含几(jǐ)个关键数字的精简协(xié)议。另一位消息人士称，预(yù)计(jì)谈判代表(biǎo)将敲(qiāo)定可自由支(zhī)配开支的(de)最高限额，包(bāo)括军费开支，但让议员(yuán)们在未来几个(gè)月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住(zhù)房和教育等类别的细节。根据(jù)美国联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美(měi)国的可自由支配(pèi)支出达到1.7万亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元(yuán)支出(chū)总额(é)的27％。其中大约(yuē)一半(bàn)用于国防(fáng)，一些(xiē)议员表示不应该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后(hòu)，将(jiāng)于(yú)6月4日举行的(de)六个月(yuè)来首次面对(duì)面会议不太(tài)可能采(cǎi)取新的措(cuò)施。当前(qián)的任务是监控市场(chǎng)形(xíng)势并及(jí)时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动(dòng)油(yóu)价上(shàng)涨，而是平衡价格(gé)，以(yǐ)确(què)保生产者和消费(fèi)者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到(dào)2023年底将(jiāng)略高于80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目前(qián)的价(jià)格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了(le)油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据(jù)显示，交易(yì)员(yuán)们完全押注(zhù)美联储(chǔ)会在6月或(huò)7月的某次会议上(shàng)再度加息(xī)25个基点(diǎn)，最早在(zài)6月便加(jiā)息的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期(qī)合(hé)约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市场认为接下来两次(cì)会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约显示消化(huà)了约14个基点的加息预(yù)期，由于美(měi)联储(chǔ)加息规模通(tōng)常都是25个(gè)基(jī)点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期(qī)货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英(yīng)伟达(dá)早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距(jù)1万亿美元市值(zhí)大关一步之遥(yáo)，有望(wàng)成为全(quán)球(qiú)第九(jiǔ)家市值(zhí)突破1万亿美元的上市公司(sī)。盘(pán)中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单(dān)日市值增(zēng)长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市(shì)场预期的65亿美(měi)元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数(shù)据中(zhōng)心业务营(yíng)收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市(shì)场预期的39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的数据(jù)在于(yú)——展望未来，英(yīng)伟达预(yù)计第(dì)二财季(jì)营收将达(dá)到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业(yè)布(bù)局AI的热(rè)潮(cháo)中获得的利(lì)益远超(chāo)人们(men)预期。英伟(wěi)达生产极度(dù)复杂(zá)的人工(gōng)智能计(jì)算任务所(suǒ)需的(de)GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT所需的(de)最重要(yào)底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟达(dá)如今在AI用(yòng)途的芯片(piàn)领域占据主导地(dì)位(wèi)，该(gāi)公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合(hé)AI训(xùn)练(liàn)和(hé)运行机器学习软件(jiàn)，这也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期(qī)价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并创下近半年或(huò)半年多以(yǐ)来新低。截至5月25日(rì)下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘(pán)中最低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢主力(lì)合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商(shāng)品在经历(lì)短暂反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有期(qī)货投研中(zhōng)心(xīn)黑色(sè)高级研(yán)究员(yuán)黄科在接受(shòu)期货日(rì)报记者采访时表示(shì)，近期黑(hēi)色系(xì)品种大(dà)幅下跌是(shì)宏(hóng)观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面，目前美(měi)国两党对于政府债(zhài)务(wù)上限问题仍(réng)没(méi)有达成一致，随着截(jié)止日期临近(jìn)，市场(chǎng)各(gè)方的(de)避险一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次(xiǎn)观望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要来(lái)看，不能排(pái)除(chú)接下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息(xī)概率上升(shēng)到40％附近，近期美元指(zhǐ)数(shù)走强(qiáng)对于大宗商品价格(gé)普遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国内方面，5月(yuè)份公布的社融(róng)和固定资产投资等经(jīng)济数据略低于市场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲不足，也导致(zhì)与国内经济状(zhuàng)况关联性(xìng)较强的黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业(yè)层(céng)面(miàn)也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，虽然(rán)目前铁水(shuǐ)产量已经(jīng)见顶，但随(suí)着成本(běn)端(duān)原料价(jià)格的大幅回落，钢厂方(fāng)面(miàn)并没有很强(qiáng)的减产(chǎn)动力。在(zài)行(xíng)业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回(huí)升(shēng)，减产不及(jí)预期以及原料成本持续下(xià)移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前国(guó)内钢材(cái)需求也已临近淡(dàn)季(jì)，在(zài)需求乏力的情况下(xià)，钢材(cái)价格不断下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货黑(hēi)色(sè)产(chǎn)业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系(xì)商(shāng)品市场(chǎng)整体陷入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成(chéng)本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复距离此前预(yù)期(qī)有较大差距，叠加今(jīn)年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市(shì)场供需阶段性错(cuò)配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃(rán)料(liào)进(jìn)口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下(xià)半(bàn)年的粗钢产(chǎn)量平(píng)控政策也进一步压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月(yuè)初以来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周度表观(guān)消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去(qù)年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与(一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次yǔ)炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前(qián)钢材市(shì)场面(miàn)临的问题来看，方(fāng)正中期期货研究院黑色组长汤冰华(huá)告(gào)诉记者，主要有以下(xià)三个方面的(de)问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可能会(huì)大幅下滑；三是(shì)国内政策(cè)刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽然(rán)未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今年以来表现一(yī)直(zhí)低于预期(qī)。

　　谈及当前(qián)钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季度(dù)以来(lái)国(guó)内政策利多有限，导致“买预期”交易未(wèi)能(néng)如(rú)期出现，但国内市场利空在价格中已有体现(xiàn)，从后期市(shì)场表现来看，钢材需求端利空可(kě)能(néng)来自海外(wài)，6月出口一旦转差(chà)，则板材(cái)供应(yīng)压力(lì)会明显增加，产量也面临(lín)继续压减。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月(yuè)份的政策(cè)不及预期(qī)后，国内(nèi)下一个相对重要的政策时(shí)点可能(néng)在7月的半(bàn)年(nián)度(dù)经济数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底部的确立(lì)需要黑色商品整体(tǐ)供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出(chū)现下降。不(bù)过目前焦煤进口(kǒu)通关及(jí)铁矿石非(fēi)澳(ào)巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水(shuǐ)下(xià)降(jiàng)并不明显，负反(fǎn)馈还(hái)在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来(lái)，后续钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要具(jù)备两个条(tiáo)件：一(yī)是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对钢价形成一(yī)定支撑；二(èr)是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场对于(yú)后期供需平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪较为(wèi)悲观(guān)，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢(gāng)产量平控(kòng)政(zhèng)策尚(shàng)未执行，钢(gāng)厂主动减产意(yì)愿不强。因(yīn)此(cǐ)，预计短期内(nèi)黑色系品种或延续(xù)弱势，整(zhěng)体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的(de)市(shì)场(chǎng)供需格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的(de)负向循环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系(xì)商品(pǐn)价(jià)格(gé)惯性下跌趋势短暂延续，难(nán)有像样(yàng)的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期(qī)货(huò)价格大(dà)幅下探之际(jì)，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前(qián)的(de)水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的(de)价格区一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次间(jiān)有利(lì)于行(xíng)业(yè)供需(xū)加(jiā)快(kuài)调整(zhěng)，且(qiě)目前距(jù)离2020年(nián)底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材(cái)社会(huì)库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自政策面(miàn)和市场(chǎng)力量(liàng)的供应压减(jiǎn)速(sù)度加快(kuài)、稳经济政策效(xiào)果或(huò)将在(zài)下半年(nián)显(xiǎn)现、国际(jì)局势缓(huǎn)和以及(jí)国(guó)内(nèi)外(wài)价差有(yǒu)利于(yú)钢(gāng)材出(chū)口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对(duì)黑(hēi)色系商(shāng)品价(jià)格保持(chí)谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复(fù)至今年4月中旬之前(qián)的偏(piān)高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存整体较低(dī)，因(yīn)此(cǐ)在后续进(jìn)入(rù)减产期间后，钢材(cái)价格下跌(diē)一旦出现企稳(wěn)，那么(me)低价可能会刺激补库，并带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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