文/解运(yùn)亮博士信达证券首(shǒu)席宏观分(fēn)析师

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵观4月政治局会(huì)议通稿，一个整体(tǐ)印象(xiàng)是(shì)会议精(jīng)神超出市(shì)场预期。

　　第二，在(zài)“三重(zhòng)压力”提(tí)出时隔一年零(líng)四个月之后，中央提出(chū)最新(xīn)判断(duàn)，“三重压(yā)力(lì)”得(dé)到(dào)缓解(jiě)。

　　第三(sān)，会(huì)议冲淡了(le)市场(chǎng)对(duì)于稳增长力度(dù)可能(néng)减弱的担忧。

　　第四，会议明确(què)提出(chū)“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好(hǎo)的(de)关键所(suǒ)在”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议针(zhēn)对多方(fāng)面工作都做了积极(jí)部署，对社会(huì)各界(jiè)的关切都做了积(jī)极回(huí)应，半导(dǎo)体、新(xīn)能源(yuán)、人工(gōng)智能、平台企业、消费、投资(zī)、一带一路等领域都看(kàn)到了利好(hǎo)。

　　第六，会议专门提到，在超大(dà)特大城市积极稳步推进(jìn)城中村改造(zào)和“平急(jí)两用”公共(gòng)基(jī)础设施(shī)建(jiàn)设，可能带来经济新的增长点，值(zhí)得(dé)高度(dù)重视。

　　第七，所(suǒ)有这(zhè)些(xiē)变化，背后都反映出整体(tǐ)经济工(gōng)作思路(lù)已(yǐ)经发(fā)生(shēng)了大变化。为市场主体做好服务，以发展经济为己任，这可能是4月份政治局会议向(xiàng)市场释放的深刻(kè)信号。

　　风险(xiǎn)因素：国内政策(cè)落(luò)地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　正(zhèng)文

　　第(dì)一，纵观4月(yuè)政(zhèng)治局会(huì)议(yì)通稿，一个整(zhěng)体印(yìn)象是(shì)会议精神超(chāo)出市(shì)场预期(qī)。每年4月份(fèn)的政治局会议(yì)，在经济工作领(lǐng)域，重要性可能仅次于几个月(yuè)前(qián)的中央经济工(gōng)作会议。原因也简单(dān)，如果说(shuō)中央(yāng)经济工(同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗gōng)作会议(yì)确定(dìng)了(le)此后一年的政策导(dǎo)向，那么4月份会议就确定了未(wèi)来8个月的政策导向。今年4月的政治局会议，在方方(fāng)面面都体(tǐ)现出对(duì)经济的呵(hē)护和(hé)支持，既好于往年同(tóng)期，也超(chāo)出市场预(yù)期。

　　第(dì)二，在“三(sān)重压力”提出时隔(gé)一年零(líng)四个月之(zhī)后，中(zhōng)央提出最新(xīn)判断，“三重压力”得(dé)到缓(huǎn)解(jiě)。2021年12月中央经济工(gōng)作(zuò)会议提出，中国经济(jì)面(miàn)临需(xū)求收缩(suō)、供给冲击、预期转弱(ruò)三(sān)重压力，整个2022年(nián)，三重(zhòng)压力(lì)徘徊不去(qù)。去年底疫(yì)情防控政(zhèng)策优化(huà)至今，中央(yāng)指出“我(wǒ)国疫情防控(kòng)取得重(zhòng)大决(jué)定性胜利”，“经济(jì)社(shè)会(huì)全(quán)面恢复常态化运(yùn)行”。今年一季度经济增长大幅(fú)好于预期，“五一”旅游出(chū)行远超2019年同期水(shuǐ)平，都体现出经(jīng)济社会常态化运行中的强(qiáng)大修复动能。“三重(zhòng)压力”得到缓解(jiě)，反映了(le)疫后中(zhōng)国(guó)经济修复的(de)巨大成效。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对于稳增长力度(dù)可能减弱的担忧。4月会议(yì)对经济面临(lín)问题的定(dìng)性是(shì)“当(dāng)前(qián)我国经(jīng)济运行(xíng)好(hǎo)转主要是恢复性的，内生动力还不强(qiáng)，需求仍然不足，经济转型升级面临(lín)新的阻力(lì)，推动高质(zhì)量(liàng)发展仍(réng)需要克服不少困难挑战。” 问题决定对(duì)策，有什么样的问题，就有什么样的对(duì)策。2019年(nián)4月，问题定(dìng)性是“更多(duō)是结构性(xìng)、体制性(xìng)的”；2021年4月(yuè)，问题定(dìng)性(xìng)是“稳增长压力较小的窗口(kǒu)期”。这(zhè)两次会(huì)议之后(hòu)，稳增(zēng)长力度都(dōu)有(yǒu)回(huí)收。今年(nián)一季度经济增长超预期(qī)，市场又(yòu)出现了对(duì)后续稳增长力(lì)度(dù)减弱的担忧。但(dàn)从这次中央对问(wèn)题的定性看，经济内生动力(lì)仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这(zhè)就(jiù)意味着稳增(zēng)长力度可能不(bù)但不(bù)会减弱，还要有针对(duì)性地加大(dà)。这就(jiù)冲淡了市场的一大担忧。

　　第四，会议(yì)明确提(tí)出“恢复和扩大需求是当(dāng)前经济持(chí)续回升(shēng)向好的关键所在(zài)”。会议提(tí)出(chū)“四个(gè)持续”，即“推动(dòng)经济运行持续好转、内(nèi)生动(dòng)力持(chí)续增强、社会预期持续改善、风(fēng)险隐(yǐn)患持(chí)续(xù)化解”。会议还提到(dào)一(yī)个词“乘势而(ér)上”，表明我们不会因(yīn)为一季度经济的良好开局而就此满足(zú)，而(ér)是继续努力，“乘势而(ér)上”。而要实(shí)现(xiàn)“四个持续”和“乘势而上”，具体(tǐ)抓手就是“恢(huī)复和扩(kuò)大(dà)需(xū)求”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工作都做(zuò)了积极(jí)部(bù)署(shǔ)，对(duì)社会(huì)各(gè)界的关切(qiè)都做了积极回应，半导体(tǐ)、新能源、人(rén)工智能(néng)、平台企业、消费、投资、一带一路(lù)等领域(yù)都看到了利好。

　　——半(bàn)导体。会议提(tí)出“要夯实科技(jì)自(zì)立自强根基(jī)，培(péi)育壮大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩(kuò)大新能(néng)源(yuán)汽车发展优势，加快推(tuī)进充电桩(zhuāng)、储能(néng)等设施建设(shè)和配套电网(wǎng)改造”。这(zhè)表明，对新(xīn)能源产业(yè)的扶持仍会继续，专(zhuān)门提到的充电桩、储能、配套电(diàn)网，都是(shì)新能(néng)源产业相对的短板，也(yě)有望是未来重点发力的(de)方(fāng)向。

　　——人工(gōng)智(zhì)能。会议提出“要重视通用人(rén)工(gōng)智能发展，营造创新生态，重(zhòng)视防范风险”。首提(tí)人工智能，市场热度较高的方向，中央高度重视，行稳方能致远(yuǎn)。

　　——平台企业。会议提出“要推动平台企(qǐ)业(yè)规(guī)范(fàn)健康发展，鼓励头部(bù)平(píng)台企业(yè)探索创新”。对平台企业(yè)的支(zhī)持力度(dù)进一步加大，去(qù)年12月中央经济工作会议提的是“支持平台(tái)企业在引领发(fā)展、创造(zào)就业、国(guó)际竞争中大显身手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头部平台企业(yè)探(tàn)索创新”。

　　——消费。会(huì)议(yì)提(tí)出“要多渠(qú)道增加(jiā)城乡(xiāng)居(jū)民(mín)收入，改善消费环境，促进文(wén)化旅游等服务消费”。今年一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消费更(gèng)是(shì)热度高，而中央精神是继续呵护和促进消(xiāo)费增(zēng)长。

　　——民(mín)间投资。会议提出“要发(fā)挥(huī)好政府投资和政(zhèng)策激励的引导作(zuò)用，有效带动(dòng)激发民间投资”。今年一季度(dù)，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于全部固(gù)定(dìng)资产投资增(zēng)速(sù)4.5个百分点，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次会议专门提出“有效带动激发民间投资”，未来可能(néng)会有相应政策发(fā)力。

　　——一带一(yī)路。会议提(tí)出(chū)“要把吸引外商投资放在更(gèng)加重要的位置，稳(wěn)住外贸外资基本盘(pán)。要支持(chí)有(yǒu)条件(jiàn)的自贸试验区(qū)和自由贸易港对接(jiē)国际高标准经(jīng)贸(mào)规(guī)则，开展改(gǎi)革开放先行先试。” 从2013年(nián)9月29日中(zhōng)国（上海）自由贸易(yì)试验区(qū)正式挂牌成立(lì)至今，全国已设立21个自贸试验区及海南自由贸(mào)易港。在(zài)新一轮(lún)对(duì)外开放先(xiān)行先(xiān)试中，“一带一路”沿(yán)线国家可能是(shì)开放和合作的重点方向。

　　第六，会议专门(mén)提到，在超大特(tè)大(dà)城市积极稳步推进(jìn)城(chéng)中(zhōng)村改造和(hé)“平急(jí)两用”公(gōng)共(gòng)基础设(shè)施建设，可能(néng)带(dài)来经济新的增长点，值得高度重视(shì)。根据(jù)《国务院(yuàn)关于调整城市规模划分标(biāo)准的通知》（国(guó)发(fā)〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人口500万以上1000万以下的城(chéng)市为特大城(chéng)市，城区常住人口(kǒu)1000万以上的城市为超大城市。目前(qián)，超大城市包括上海、北京、深(shēn)圳、重庆(qìng)、广州、成(chéng)都、天津(jīn)7城，特大城市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京(jīng)、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设(shè)施指平时(shí)用作旅游、康(kāng)养等功能，遇重大公共(gòng)突发(fā)事件时可立即转换为应急场所的设施，能(néng)够有效(xiào)补齐大城市(shì)应急能力建设短(duǎn)板，同时提升大城市山区旅游居(jū)住(zhù)品质(zhì)，助力(lì)大城市周边乡村振(zhèn)兴发(fā)展，更(gèng)好统筹大(dà)城市发展和安全。“平急两用”设施建设，涉及(jí)建设(shè)改造一批“平急两用”的民宿和酒店(diàn)、储备(bèi)一批(pī)单体大型方舱医(yī)院、升级一批应急医疗服务点(diǎn)等。21个超大特大城市的城中村改造和“平(píng)急(jí)两用”设施(shī)建设，不(bù)仅(jǐn)对房(fáng)地产(chǎn)投资，乃至对整体固定资产投资，都有望带(dài)来新的(de)增长(zhǎng)点。

　　第(dì)七，所有这(zhè)些变化，背(bèi)后都反映出(chū)整体经济工作思(sī)路(lù)已(yǐ)经发生(shēng)了大变化(huà)。过去几年(nián)很(hěn)多政策(cè)，如疫(yì)情防(fáng)控、房(fáng)地产(chǎn)调控、打(dǎ)击资本(běn)无(wú)序扩(kuò)张、治理教培互(hù)联网等，初衷是好(hǎo)的(de)，也取(qǔ)得了重大(dà)成效，但(dàn)客观(guān)上也一定程度上影响了市(shì)场(chǎng)的预期。此(cǐ)前，中央已(yǐ)经明(míng)确(què)表(biǎo)示，要慎(shèn)重(zhòng)出(chū)台收(shōu)缩(suō)性政(zhèng)策，从这次4月份(fèn)会(huì)议看(kàn)，这(zhè)个要求已(yǐ)经落到(dào)了实处，没有收缩(suō)性政策(cè)，各(gè)项政(zhèng)策(cè)都是呵护和支持经(jīng)济的。近期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市政府受到了(le)全国人民的(de)大力点(diǎn)赞，大(dà)家都看(kàn)到了淄博市(shì)政府在搞(gǎo)好营商环(huán)境、促(cù)进经济增长(zhǎng)上的(de)努力。而从4月份政治局会(huì)议(yì)看，淄博市政(zhèng)府可能(néng)只是一个缩影，整体经济工作思(sī)路都在发生大变化(huà)，为市场主体做好服务，以发展经济为己任，这可能是(shì)4月(yuè)份政(zhèng)治局(jú)会议(yì)向市场(chǎng)释放的深刻信号(hào)。

　　逐句解读

　　中共(gòng)中(zhōng)央政治(zhì)局4月28日召开会(huì)议，分(fēn)析(xī)研究(jiū)当前经济形势和(hé)经济(jì)工作。中共中(zhōng)央总书记(jì)习近平主持会议。（每年4月份的政治局会(huì)议，在经济工(gōng)作领(lǐng)域，重要性(xìng)可能仅(jǐn)次于几个月(yuè)前(qián)的中(zhōng)央经济(jì)工作会议(yì)。原因也简(jiǎn)单，如果说中央经济工作会(huì)议确(què)定(dìng)了(le)此后一年的(de)政(zhèng)策(cè)导向，那么(me)4月份会(huì)议就确定了未来8个月的政策(cè)导向(xiàng)。）

　　会议认为，今年以来，在以(yǐ)习近平同(tóng)志为核心的(de)党(dǎng)中(zhōng)央坚强(qiáng)领导下，各地区各(gè)部门更好统筹国内国(guó)际两个(gè)大局，更好统筹疫情防控和经济社会(huì)发展，更好(hǎo)统筹发展和安全，我国(guó)疫情同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗防控取得(dé)重大决(jué)定性胜利（全国(guó)政协委员、中国(guó)疾病预防(fáng)控(kòng)制(zhì)中心流行病学首(shǒu)席专(zhuān)家吴尊友日前表示(shì)，新冠病(bìng)毒在未来(lái)出现地方性流行或者散发可(kě)能性比较大(dà)，再出现较大规(guī)模流行的(de)可能性较小。），经济(jì)社会全面恢复(fù)常(cháng)态化(huà)运行（今年(nián)“五一”旅游出(chū)行，已(yǐ)经远超2019年同期水(shuǐ)平，体现出经济社会常态化运行中(zhōng)的巨大(dà)消费(fèi)动(dòng)能(néng)），宏(hóng)观政策靠前协同发力，需求(qiú)收(shōu)缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重压力得到缓解，经济增(zēng)长好于预期(qī)，市(shì)场需求逐步(bù)恢复(fù)，经济发展呈现回升向(xiàng)好态势，经济运行实(shí)现良好开(kāi)局。（“三重压力”首次提(tí)出，是(shì)在(zài)2021年12月中央经济(jì)工作会(huì)议上。时(shí)隔一年零四个月(yuè)之(zhī)后(hòu)，疫(yì)情影响(xiǎng)逐步减弱之下，“三(sān)重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当(dāng)前我国经济运(yùn)行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力还不强(qiáng)，需求仍然不足，经(jīng)济转型(xíng)升级面临新的阻力(lì)，推动高质(zhì)量发展仍需要(yào)克服不少困难挑战。（这一段是(shì)对当(dāng)前经(jīng)济(jì)中面临的(de)问题(tí)的定(dìng)性，问题决(jué)定对策，有什么样的问题，就有什么(me)样的对策(cè)，对问题的定性非常重要。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多是结构(gòu)性(xìng)、体制性(xìng)的(de)”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增长压(yā)力较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议之后(hòu)，稳(wěn)增长力度都(dōu)有回(huí)收(shōu)。今(jīn)年一季度经济增长(zhǎng)超预期，市(shì)场又出现了(le)对后续稳增长力度减弱的担忧。但(dàn)从这(zhè)次中央对问题(tí)的定性看，经济内生动力仍需增(zēng)强，需求(qiú)仍需扩大，这就意味着稳(wěn)增长力度不但不会减弱，还(hái)要有(yǒu)针对(duì)性地加大。这就(jiù)冲淡(dàn)了(le)市场(chǎng)的一(yī)大担忧。）

　　会议强调，要深(shēn)入开展学(xué)习(xí)贯彻习近平新时代中国特色社会(huì)主义思想主题教(jiào)育，认真落实中央经济工作会议精(jīng)神，坚(jiān)持稳(wěn)中(zhōng)求进工(gōng)作总基调，完整、准(zhǔn)确、全面贯彻新发(fā)展(zhǎn)理念，加快构建新发展格局，全面深化(huà)改革开放，把发挥(huī)政策(cè)效力和激(jī)发经营主体活(huó)力结合起(qǐ)来，形成推动高质(zhì)量发展的强大动力，统筹推动经(jīng)济运行持续好转、内(nèi)生动力(lì)持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解(jiě)（提出(chū)四个“持续”，其实现有赖于稳增(zēng)长政策持(chí)续发力），乘势(shì)而上(shàng)（这个词表明我们不会因为一季度经济(jì)的良好开局(jú)而就此满足，而(ér)是继续努力，“乘势而上”。），推动经济实现质的有效(xiào)提升和量的合理增长。

　　会议指出，要(yào)加快建(jiàn)设(shè)以实体(tǐ)经(jīng)济(jì)为支撑的现代化产业体系(xì)，既要逆势而上(shàng)，在短板领域加快(kuài)突破，也要(yào)顺(shùn)势而为，在优势(shì)领域做大做强。要夯实科技自立自强根(gēn)基，培育壮大新动(dòng)能（或利好半导体）。要(yào)巩固和扩大新能源(yuán)汽(qì)车(chē)发展优势，加快推进充(chōng)电桩、储能等设施建设和(hé)配套(tào)电(diàn)网(wǎng)改造（对新能源产(chǎn)业(yè)的(de)扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套(tào)电(diàn)网，都是新能源产业相对的短板，也是(shì)未来重(zhòng)点发(fā)力的方向）。要重视通用人工智能发(fā)展，营造创新(xīn)生态，重(zhòng)视防范风险（首(shǒu)提(tí)人工智能，市场热度(dù)极高的方向，中央(yāng)高度重视，行稳方能致(zhì)远(yuǎn)）。

　　会议强调，恢复和扩大需求是当(dāng)前经济持续回升向好的关键所在。积(jī)极的财政政策要加力提效，稳健(jiàn)的(de)货币政策(cè)要精准有力(lì)，形成(chéng)扩(kuò)大需求的合力(lì)。要多渠道(dào)增加城乡居民收入，改善(shàn)消费环境，促进(jìn)文化旅(lǚ)游等服务消费(fèi)（今年一季(jì)度社会消费品(pǐn)零售累(lèi)计增长5.8％，好于市场预(yù)期(qī)的3.7％，“五一(yī)”文旅消(xiāo)费更是热度(dù)高，而中央精(jīng)神是继续呵护(hù)和促进(jìn)消费增长(zhǎng)）。要发挥好(hǎo)政府(fǔ)投资和政(zhèng)策(cè)激(jī)励的引导作用(yòng)，有效带(dài)动激(jī)发民间(jiān)投(tóu)资（今(jīn)年一季度，民(mín)间投资累计增速只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低于全(quán)部固定资产投资增速4.5个百分点(diǎn)，民间投(tóu)资仍是投(tóu)资中(zhōng)的薄弱(ruò)环节。这次会议专(zhuān)门(mén)提出(chū)“有效带(dài)动(dòng)激发民间投(tóu)资(zī)”，未(wèi)来可能会有相(xiāng)应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动摇(yáo)”，破除影(yǐng)响各类所有制企(qǐ)业(yè)公(gōng)平竞争、共(gòng)同发展(zhǎn)的法律法规障碍和隐性壁(bì)垒，持续提振经营主(zhǔ)体信心，帮助企(qǐ)业恢复元气（“两个毫(háo)不动摇(yáo)”，即“毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持和引导(dǎo)非(fēi)公有(yǒu)制经济发展”。重申“两个毫不动摇”，有(yǒu)助于进一步解决民(mín)营(yíng)企业信(xìn)心和元(yuán)气不足(zú)问题(tí)）。各类企(qǐ)业都(dōu)要依法合规经营(yíng)。要下决心从(cóng)根本(běn)上解决企业账款拖欠问题(tí)。要推动平台企业规范健康发(fā)展(zhǎn)，鼓励头部平台企(qǐ)业探索创(chuàng)新(xīn)。（对平台企业的(de)支持力(lì)度进一步(bù)加大，去(qù)年12月中央经济(jì)工作(zuò)会议(yì)提的是“支持(chí)平(píng)台企业在引领(lǐng)发展、创造就业(yè)、国(guó)际竞争中大显身(shēn)手(shǒu)”，这次(cì)进一步升级为“鼓励头部平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要(yào)全面(miàn)深化改革、扩大(dà)高水(shuǐ)平对(duì)外(wài)开(kāi)放。认真落实党和国家(jiā)机构改革(gé)方案，推进国(guó)家(jiā)治理体系和治理能(néng)力(lì)现代化。要把(bǎ)吸引外商投资放在(zài)更加重要的位置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要支持(chí)有条(tiáo)件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高标(biāo)准经贸规(guī)则，开展改革(gé)开放先行先试(shì)。（从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自由贸(mào)易试验区正式(shì)挂牌成立至今(jīn)，全国已(yǐ)设(shè)立21个自贸试验区及海南自由贸易港(gǎng)。在新一(yī)轮(lún)对外开放先(xiān)行先试中，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家可能是开放和(hé)合作(zuò)的(de)重点方向。）

　　会议指出，要有效防范化解重点领(lǐng)域风险，统筹(chóu)做好中小(xiǎo)银(yín)行、保险和信托(tuō)机构改革化险工(gōng)作。要坚持(chí)房(fáng)子是用来(lái)住的、不是用来炒的定(dìng)位，因城施策(cè)，支持(chí)刚性和(hé)改善性住房(fáng)需(xū)求，做(zuò)好保交楼(lóu)、保民生、保稳(wěn)定工作，促进房地产市场(chǎng)平稳(wěn)健(jiàn)康发展，推(tuī)动建立房地产业发展(zhǎn)新模式。在超大特大城市（《国(guó)务院关于调整城市(shì)规(guī)模(mó)划(huà)分(fēn)标准的通(tōng)知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万以上(shàng)1000万(wàn)以(yǐ)下的城市为特(tè)大城市，城区常住人口1000万以上的(de)城市为(wèi)超大城市。目前，超大城市包括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特大(dà)城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑(zhèng)州(zhōu)、昆明(míng)、大连(lián)14城。）积极稳步推进城中(zhōng)村改造（7个超大城市和14个(gè)特大城市(shì)的城中村(cūn)改(gǎi)造(zào)，可能会给(gěi)房地产带来(lái)新的增长点(diǎn)，有利(lì)于房地产市场实现平(píng)稳健康发(fā)展）和(hé)“平急(jí)两(liǎng)用”公(gōng)共基础设施建设（“平急两(liǎng)用(yòng)”设施指平时用作旅游(yóu)、康养(yǎng)等功(gōng)能，遇重大公(gōng)共突发事件时可立即(jí)转换为应急场所(suǒ)的设施，能够有效补齐(qí)大(dà)城市应急能力建设短板，同(tóng)时提(tí)升大(dà)城市山区旅游居住(zhù)品质，助(zhù)力大(dà)城市周(zhōu)边(biān)乡村振(zhèn)兴发展(zhǎn)，更好统筹大(dà)城市发展和安全。建设改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备(bèi)一批单体大型方(fāng)舱医(yī)院(yuàn)、升级一批应急医疗(liáo)服务点，将对投(tóu)资带来新的增(zēng)长点。）。规(guī)划建设保(bǎo)障性(xìng)住房(fáng)。要(yào)加(jiā)强地方政(zhèng)府债务管理(lǐ)，严控新(xīn)增隐性债务。要继续抓(zhuā)好新冠疫情防(fáng)控工(gōng)作。

　　会议强(qiáng)调(diào)，要切实保障和改善(shàn)民生(shēng)，强化就(jiù)业优先导向，扩(kuò)大高校毕业生就(jiù)业(yè)渠(qú)道(dào)，稳定农民工等(děng)重点(diǎn)群体就业（截至3月(yuè)，16-24岁的青年失业率高达(dá)19.6％，降低青年失业率已成为当前就业工作的重点(diǎn)。日(rì)前国(guó)办发布(bù)《关于优化调整稳(wěn)就业(yè)政(zhèng)策(cè)措(cuò)施全力促(cù)发展惠民生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提(tí)出支持国有企(qǐ)业扩大招聘规模，2023年可给予一次(cì)性增人增资，核增(zēng)部分据实(shí)计入工资总额并作为下一年(nián)度工资总(zǒng)额(é)预算基数。我们预(yù)计后续青年失业率将明显下降。）。要以“时时(shí)放(fàng)心(xīn)不下”的责任(rèn)感，持(chí)续抓好安全(quán)生产。要(yào)做好(hǎo)迎峰度夏电力供应保障(zhàng)。要(yào)巩固拓(tuò)展脱贫攻坚(jiān)成果，抓好粮食生产和(hé)重(zhòng)要农(nóng)产品供应保(bǎo)障(zhàng)，全(quán)面推进乡村振兴。要加强生态环境系统(tǒng)治理。各级领导干部要带头大兴调查研究，奔着问题去，切(qiè)实帮助企(qǐ)业和基(jī)层解决困(kùn)难。

　　（“会议还研究了其(qí)他事项”的表述以(yǐ)往经常出(chū)现，但这(zhè)次没(méi)有(yǒu)出现，可见这次(cì)会议是专(zhuān)门(mén)聚焦经济工作的一(yī)次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策落地不及预期，国(guó)际政(zhèng)治局势演变(biàn)超预(yù)期(qī)

　　本(běn)文(wén)源自报(bào)告：《整体经(jīng)济工作(zuò)思路已经发生(shēng)大(dà)变化(huà)——逐句解读(dú)4月政(zhèng)治局会议通(tōng)稿(gǎo)》

　　报(bào)告发布时间：2023年4月29日(rì)

　　发布报告机(jī)构(gòu)：信达证券研究开发中心

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