美(měi)国债务违约(yuē)的风险比以往任(rèn)何时候都要大(dà)，并有可(kě)能(néng)将全球市(shì)场推(tuī)入一(yī)个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自(zì)身(shēn)的财(cái)富呢？对(duì)此，一份业内机构(gòu)的最新(xīn)调查(chá)揭露(lù)出(chū)了业内人士眼下(xià)的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融(róng)专(zhuān)业人士(shì)表(biǎo)示，如果美(měi)国政府未能履行(xíng)其(qí)义(yì)务，他们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是其他(tā)替代(dài)对冲工(gōng)具(jù)的(de)稀缺。根据这份最新业内调查，在美国(guó)债务违约情(qíng)况下，第二大(dà)受欢迎的(de)资(zī)产(chǎn)仍(réng)然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美国政(zhèng)府可能(néng)拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得(dé)留(liú)意的(de)是，即使(shǐ)是那(nà)些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些(xiē)。事实上，即便在上一次最为令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当时(shí)标准普尔(ěr)取消了美国最高(gāo)的(de)AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依(yī)然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是(shì)比特币(bì)——被一(yī)些投资者视(shì)为一(yī)种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者在美国债务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界(jiè)和(hé)金融(róng)界(jiè)的大佬们已经纷纷(fēn)发出(chū)警告，如果债务(wù)上(shàng)限僵局在大限前得不到解决(jué)，可(kě)能会发生什(shén)么。美国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登(dēng)提醒称，“整个(gè)世界都将面(miàn)临麻(má)烦(fán)”，而摩根(gēn)大通首(shǒu)席执行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务上(shàng)限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一(yī)次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过(guò)去美(měi)国所经历的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美(měi)国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙(biāo)升至了远超之前几次债(zhài)限危(wēi)机时的(de)水平，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收(sh爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语ōu)益、另类投(tóu)资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民(mín)和国会的两极分化(huà爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语)，风险比以(yǐ)前更(gèng)高。双(shuāng)方都(dōu)如此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协，意(yì)味着他们有(yǒu)可(kě)能无法及时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无疑(yí)问的是(shì)，买(mǎi)入黄金(jīn)进行对(duì)冲并不(bù)便宜，因为今(jīn)年迄(qì)今为(wèi)止，黄金的(de)表现非常好(hǎo)——先(xiān)是受(shòu)到(dào)中国买家不断增长(zhǎng)的需(xū)求的(de)提振，然(rán)后是银行(xíng)业危机(jī)和美国(guó)债务(wù)违约引发的(de)避险需求(qiú)，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月早些时(shí)候触(chù)及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都认为，如(rú)果债务上限之争(zhēng)僵持到(dào)最后关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政(zhèng)府真(zhēn)的跌落债务悬崖会(huì)发(fā)生什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户(hù)投资者预计，如果发生违约，10年期(qī)美(měi)国国债将(jiāng)走(zǒu)软。基(jī)准美国国债收益(yì)率上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今年高(gāo)点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债务(wù)上限(xiàn)僵局推高了(le)一些期限(xiàn)非常短的国库券收(shōu)益率，这些短期国库券被认(rèn)为(wèi)最有可能被延期支(zhī)付，这加剧了国(guó)库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高(gāo)的(de)是6月初左右(yòu)到期的(de)国(guó)库券，因(yīn)为这批票(piào)据最为接近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前(qián)，7月底(dǐ)到期国(guó)库(kù)券的市场定价也表(biǎo)明了(le)一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上限僵局中，美国(guó)长期(qī)国债购买量曾激(jī)增(zēng)，将10年期(qī)国债收益率推(tuī)至了当时的创纪(jì)录(lù)低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美(měi)元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对(duì)标爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语普500指数的(de)前景预测，没有(yǒu)散户(hù)交易员(yuán)那么悲(bēi)观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实看(kàn)到短(duǎn)期违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给(gěi)国(guó)会带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政(zhèng)府违约，美元作为(wèi)全球(qiú)主要储备货币(bì)的地位将面临风险(xiǎn)。

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