北交所开市(shì)至今一年半，公募基金投(tóu)资北交(jiāo)所(suǒ)步伐不断推进，除了推出北(běi)证50指数(shù)基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产(chǎn)品也加大北交所布局力度，今年更(gèng)有新基金(jīn)密集公告可投北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及(jí)人士(shì)表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所(suǒ)活跃(yuè)度(dù)抬升，部分公司表现良好，叠加较低(dī)的估值水(shuǐ)平(píng)，公募基金等(děng)专业投资者积极挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机(jī)遇，投(tóu)向北交所的意愿也(yě)在增加。从长期投资的(de)角度看，北交所股票处于(yú)投资相(xiāng)对早期阶段，更具(jù)成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军和科技、制造等(děng)行业，长期投资(zī)价值受到(dào)公(gōng)募资金的青睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机会(huì)

　　据(jù)记(jì)者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银(yín)华(huá)心质混(hùn)合(hé)、中庚港(gǎng)股(gǔ)通价(jià)值18个月(yuè)等十多只(zhǐ)次(cì)新基(jī)金(jīn)公告可投资于北京证券交易(yì)所(suǒ)上市(shì)股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金(jīn)公司也(yě)发布(bù)公(gōng)告(gào)称，北(běi)交所上市股票(piào)是国内依法发行上市的股票，属于基金法规定的(de)“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规(guī)定的投资目(mù)标、投资策略(lüè)、投(tóu)资(zī)范围、资产配置比例、风险收(shōu)益特(tè)征(zhēng)和相关风(fēng)险控(kòng)制(zhì)指标等前提下，公司旗下基金可参与北交所股票的投资(zī)。旗下新(xīn)增基金如果符合基金合同的(de)有关规定，亦可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈及上述(shù)现(x无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理iàn)象，中信建投基(jī)金相关投研人士表示，公募新基金(jīn)之所以密(mì)集公(gōng)告可投(tóu)北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机(jī)构敏(mǐn)锐地发现了北交所相关股票潜(qián)在的投资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一方(fāng)面，北交所上(shàng)市公司是(shì)除(chú)沪(hù)深(shēn)两(liǎng)市(shì)以外(wài)国内最优质(zhì)公(gōng)司的代表，许(xǔ)多标的当前估(gū)值水平偏低，具(jù)备投资(zī)价(jià)值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方面从持(chí)仓数(shù)量和持股总量的(de)角度来看，公募(mù)参与北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上(shàng)市公司数量(liàng)、总体规模较小，流动(dòng)性较(jiào)弱，去年(nián)11月北(běi)交所推出(chū)北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)以(yǐ)来，被动资金的加入使得整个板块的成交变得(dé)更加活跃，同时，部分公(gōng)司的良好(hǎo)表现也使得(dé)越来越多投(tóu)资者关注(zhù)到(dào)北(běi)交所，自然也引来(lái)更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，公募基金的(de)配置意愿(yuàn)，主(zhǔ)要取决(jué)于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性以及专精特(tè)新(xīn)领域(yù)的景气度。无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理而近期(qī)北交所(suǒ)市场出现积极信号(hào)：2022年年报(bào)中(zhōng)，多只公募基(jī)金(jīn)产品(pǐn)出现在北交所公司前十大(dà)股(gǔ)东名单中；北交所较大(dà)规模公司去年(nián)业绩(jì)涨势(shì)良好，今年(nián)一季(jì)度盈利表现继续向(xiàng)好(hǎo)；次(cì)新基金(jīn)在北交所的持(chí)股集中度高。“预计随着后续市场流(liú)动(dòng)性的改善和创新型中小企业的高(gāo)速成长，北交(jiāo)所(suǒ)投资有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动(dòng)性(xìng)等(děng)制约，初(chū)步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在(zài)投资比例(lì)、策略上也存在差异，但未来会(huì)加大对北交(jiāo)所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金表示，结合北交所的战略定(dìng)位(wèi)和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基(jī)金投资(zī)将深入细分(fēn)产业链的研究(jiū)，挖掘市场前(qián)景大(dà)、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定(dìng)性强的个股机会(huì)。同(tóng)时，也可(kě)根(gēn)据主板上一(yī)些成长赛道的公司(sī)估值(zhí)水(shuǐ)平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的(de)公(gōng)司(sī)进行投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风险分(fēn)散，降低中(zhōng)小企业(yè)经营波(bō)动大的风险(xiǎn)。此外，北(běi)交所相(xiāng)关基金也会积(jī)极参与转板、新股发(fā)行等(děng)投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投(tóu)基(jī)金上述投研人士(shì)也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有(yǒu)一只北交所主题基(jī)金，未来(lái)一方(fāng)面会(huì)根据市(shì)场情况，择机发行更多(duō)以北交所股(gǔ)票(piào)为主要(yào)投资范围(wéi)的基(jī)金(jīn)产品(pǐn)，另一(yī)方面，不排除将存量基(jī)金产品的投资(zī)范围扩大至北交所股票，同(tóng)时会增(zēng)加研究团队拓展对(duì)北交(jiāo)所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量(liàng)达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北(běi)交所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持(chí)有北交所个股数(shù)量(liàng)82只，达(dá)到历史(shǐ)最高(gāo)水平；持股总量2.44亿(yì)股(gǔ)，半年增长24％；但(dàn)持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿元，半(bàn)年(nián)下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交(jiāo)所总市(shì)值(zhí)总体呈现震(zhèn)荡攀升的(de)态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市(shì)公司中，与新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理相关的个股市值(zhí)占比较(jiào)高(gāo)，而去年下半(bàn)年新(xīn)能源(yuán)行业整体回调幅度较(jiào)大，带动投资北交(jiāo)所市值有(yǒu)所(suǒ)回(huí)落(luò)。”景(jǐng)顺长城基金相关负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指数一度(dù)出现快速上涨(zhǎng)势(shì)头，2月份以来震荡下(xià)行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交所的(de)投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金表示，北交(jiāo)所当下(xià)呈现的特征类似(shì)于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相比(bǐ)一(yī)级市场（股权投资）更(gèng)加(jiā)成熟，但对比上证、深证的大多数公司(sī)而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资(zī)的(de)角(jiǎo)度来说(shuō)，这也意味(wèi)着更(gèng)大的成长(zhǎng)空间和收益率预期(qī)，故(gù)我们认为(wèi)北交所具备(bèi)良好(hǎo)的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在(zài)投(tóu)资层面，景顺长城基金表示，我们对于(yú)具(jù)体(tǐ)行业没(méi)有明确的(de)偏好，但是(shì)整体还是比较看好细(xì)分行业的(de)、符合“专(zhuān)精特(tè)新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军：这些公司(sī)虽然普遍规模较(jiào)小(xiǎo)、受到的关注度可能不高，但(dàn)在(zài)其(qí)所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的(de)强度上、成(chéng)长(zhǎng)性指标(biāo)上，也不弱于(yú)创(chuàng)业板、科创(chuàng)板(bǎn)的上市公司，而且由(yóu)于(yú)市值较(jiào)小，可能(néng)反而拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中(zhōng)长期视角看，随着北交(jiāo)所交易制度的不断(duàn)完(wán)善、已上市(shì)企业的投资价(jià)值不断(duàn)明确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必会(huì)吸引更多(duō)优(yōu)秀的(de)企业(yè)、活跃的资金流入(rù)。北证50指数(shù)估(gū)值有向上修复的(de)空间(jiān)，当前(qián)配置的性价比(bǐ)较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前(qián)的北交(jiāo)所整体估(gū)值水平(píng)，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元(yuán)基金将重(zhòng)点关(guān)注成长(zhǎng)赛道(dào)，尤其是(shì)具有专(zhuān)精特新特性的(de)成长股。在行业的(de)稀缺性方面(miàn)，投资者可重(zhòng)点关(guān)注具(jù)有(yǒu)高成(chéng)长性、国产化逻(luó)辑强的优质(zhì)产业(yè)链。更多的阿尔(ěr)法收(shōu)益可能聚(jù)焦在(zài)科技和制(zhì)造(zào)两(liǎng)大赛道，包括汽(qì)车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧(cè)投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金相关(guān)投研人(rén)士也称，北交所有一(yī)大(dà)批优秀的创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业，借国家政策(cè)支持的(de)东风和企业自身的努力，我们相信会(huì)有相(xiāng)当体量的企业(yè)成长成(chéng)为大型企业(yè)，这个成长的过程(chéng)会给投资者带来(lái)丰厚回报，因此我(wǒ)们认(rèn)为北交(jiāo)所具备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加(jiā)看(kàn)好(hǎo)电力设(shè)备、机械设备、医药(yào)生物等三个领域。”

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