北交所开市至今一年(nián)半，公募(mù)基金投(tóu)资北交所(suǒ)步伐不断推进，除了(le)推出北证50指数基金(jīn)、北交所主题(tí)基金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量(liàng)产品也加大北(běi)交所布局(jú)力(lì)度，今(jīn)年(nián)更有新基金(jīn)密(mì)集(jí)公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样，随着(zhe)北证50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公募(mù)基金等专业投资(zī)者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿也在增加。从(cóng)长期(qī)投资(zī)的角度看，北交所股票处于(yú)投(tóu)资相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特新”属性(xìng)的(de)隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价(jià)值受到公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机(jī)构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累(lèi)计有申万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通(tōng)价值18个(gè)月(yuè)等十多只次新基金公告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了(le)基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金公司也(yě)发布公(gōng)告(gào)称，北交(jiāo)所上市股票是国内依法发行上(shàng)市的股票(piào)，属于基金(jīn)法规定的“上市(shì)交(jiāo)易的股票”。在遵守(shǒu)基金合(hé)同所规定的(de)投资目(mù)标、投(tóu)资策略、投资(zī)范围、资产(chǎn)配置比例、风险(xiǎn)收益特征和相关风险控(kòng)制指标(biāo)等(děng)前(qián)提下，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股(gǔ)票的投资(zī)。旗下新增(zēng)基金如(rú)果符合基(jī)金(jīn)合同(tóng)的(de)有关规(guī)定(dìng)，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基金相关投研人士表示(shì)，公募(mù)新基金之(zhī)所以密集公告可投北(běi)交(jiāo)所，一方面表(biǎo)明(míng)专业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发现(xiàn)了北交(jiāo)所相关股票(piào)潜在的(de)投资机会，开始(shǐ)加(jiā)大布(bù)局(jú)力度(dù)；另(lìng)一(yī)方面，北交(jiāo)所上(shàng)市公司是除沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多(duō)标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投(tóu)资价(jià)值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面(miàn)从持仓(cāng)数(shù)量和持股(gǔ)总量的(de)角度来看，公(gōng)募参与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持续增加(jiā)。另(lìng)一方面，相较于上证、深证，北交所上(shàng)市(shì)公司数(shù)量、总体(tǐ)规模较小，流(liú)动性(xìng)较弱，去年11月(yuè)北交(jiāo)所推(tuī)出北证(zhèng)50指数(shù)以来，被动资金(jīn)的(de)加入使得整个(gè)板块的成交(jiāo)变(biàn)得更加活跃(yuè)，同时，部分(fēn)公司的良好表现(xiàn)也使得越来(lái)越多投资者关(guān)注到北交所(suǒ)，自然也(yě)引来更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，公募基(jī)金(jīn)的配置意愿，主要取决于北交所市场的(de)赚钱效(xiào)应(yīng)、可投(tóu)标的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而(ér)近(jìn)期北交所市场出现(xiàn)积极(jí)信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品出现在(zài)北交所公(gōng)司前十大股东名(míng)单中；北交所较(jiào)大规模公司去(qù)年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季(jì)度盈利表现继(jì)续向好(hǎo)；次新基金(jīn)在北(běi)交所的持股集中度高。“预计(jì)随着后续市场流动性(xìng)的(de)改善和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)的高速成长，北交所投资(zī)有望(wàng)实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样(liú)通(tōng)市(shì)值小、流(liú)动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北(běi)交(jiāo)所市(shì)场的(de)公募基金(jīn)，在投资比例(lì)、策略上也存在差异(yì)，但未来会加大(dà)对北交所市场(chǎng)的(de)研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示(shì)，结(jié)合北交所的战略定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计(jì)次新(xīn)基金投资将深入(rù)细分产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强的个股(gǔ)机会。同时(shí)，也可(kě)根据主板上(shàng)一些成长(zhǎng)赛道的公(gōng)司(sī)估值水平，在(zài)北交所中进行(xíng)映射(shè)，选择(zé)估值(zhí)水平显(xiǎn)著偏低的公司进行投(tóu)资。在组合配置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企业经营波(bō)动大的风险(xiǎn)。此外(wài)，北交所相(xiāng)关基金也会积极参(cān)与转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基(jī)金上述投研人士也称，我(wǒ)们高度重视北交所投资机会，目前有一只北交所主题(tí)基金(jīn)，未来一方面会根(gēn)据(jù)市场情况，择机发行更多以北交(jiāo)所股(gǔ)票为(wèi)主要投资范围的(de)基金产品，另一方面(miàn)，不排除将存(cún)量基金(jīn)产品(pǐn)的投资(zī)范(fàn)围扩大(dà)至北(běi)交所股票(piào)，同时会增加研(yán)究团队拓展对北交所股(gǔ)票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总市值情况看，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平(píng)；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日开市(shì)以(yǐ)来(lái)，公募投资(zī)北交所总市(shì)值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上(shàng)市公司中，与(yǔ)新(xīn)能(néng)源(yuán)行业相关的个(gè)股市(shì)值占比较高，而(ér)去年(nián)下半年新能源(yuán)行业(yè)整体回(huí)调幅度较大，带动投资(zī)北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)相关负(fù)责人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一度出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来(lái)震(zhèn)荡下(xià)行，目(mù)前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的(de)角度看，北交所的投(tóu)资价值(zhí)仍然(rán)受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似于一级半的市(shì)场，即(jí)投(tóu)资(zī)阶段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加成(chéng)熟，但对比上(shàng)证、深证的大多数公司而(ér)言又相对早期，可投资(zī)标的规模也相对更小；但从长期投资(zī)的角度来说(shuō)，这也意味着更大的(de)成长空间和(hé)收益率预期，故我们认(rèn)为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城(chéng)基金表示，我(wǒ)们对于具体行(xíng)业(yè)没有明确的偏好，但是整体还(hái)是比较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规(guī)模较小(xiǎo)、受到的关注度可能(néng)不(bù)高，但在其(qí)所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力，在(zài)研发投入(rù)的强度上、成(chéng)长性(xìng)指(zhǐ)标上，也(yě)不弱于创业板、科创板(bǎn)的(de)上市公司，而且由于市值(zhí)较(jiào)小，可能(néng)反而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，从中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)视角看，随着北交所交易(yì)制(zhì)度的不断完善、已上市企业(yè)的投(tóu)资价值不(bù)断明确(què)，以及场内流动(dòng)性(xìng)不断提升，势必会吸引更(gèng)多(duō)优(yōu)秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前(qián)配(pèi)置的性价比较高，胜率和(hé)赔率都非(fēi)常具(jù)备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估(gū)值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年(nián)打(dǎ)开(kāi)的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛(sài)道，尤其是具(jù)有专精特新特性(xìng)的成长股(gǔ)。在(zài)行业的稀缺性方面(miàn)，投资者(zhě)可(kě)重点关注具有高成长(zhǎng)性(xìng)、国产化(huà)逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多的(de)阿(ā)尔法收益可能聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和(hé)、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基(jī)金相关投研人士也称，北交所(suǒ)有一大批优秀的创新型(xíng)中小(xiǎo)企业，借(jiè)国家政策支持的(de)东(dōng)风和企业自(zì)身的努力，我们相(xiāng)信(xìn)会(huì)有相当体量的企业成(chéng)长成为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回(huí)报，因此(cǐ)我们认为北(běi)交(jiāo)所具(jù)备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而言(yán)，我们更加看好电力设(shè)备、机械设备、医药(yào)生物等三个领(lǐng)域(yù)。”

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