美(měi)国历史上首次债务违约风(fēng)险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦就(jiù)美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)发出警(jǐng)告，如(rú)果国会无(wú)法解决债务上(shàng)限问题，美国可(kě)能最早在6月1日发(fā)生债务违(wéi)约。

　　美国最(zuì)早(zǎo)将于(yú)6月1日出(chū)现(xiàn)债务(wù)违约

　　美国财政部(bù)长耶伦5月(yuè)1日警告(gào)称，如果(guǒ)国(guó)会(huì)无法解决债务上限问题，美(měi)国可能(néng)最早(zǎo)于(yú)6月(yuè)1日出(chū)现债务违约，这将是(shì)美国历史(shǐ)上的首次债务违约。耶伦敦促国(guó)会“尽(jǐn)快采取行(xíng)动”，以(y丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色ǐ)解决31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定(dìng)借款上限问题。

　　当天，耶伦致(zhì)信(xìn)民(mín)主、共和两(liǎng)党的(de)国会参(cān)众两院领导人，告知联邦政府举债(zhài)额(é)度比预期消耗更快，国会应尽早采取行动(dòng)，维(wéi)护美国“信(xìn)用(yòng)”和各方对美国的“信心(xīn)”。

　　她(tā)再次(cì)提醒国会议员处理债务上限的重(zhòng)要性。“我(wǒ)们从过去(qù)的债务上(shàng)限(xiàn)僵局中了解到，等到最后一刻(kè)才暂停或提高债(zhài)务上限可(kě)能会对(duì)企业和(hé)消费者(zhě)信心造成严重损害(hài)，加重(zhòng)纳税(shuì)人的短期借贷成本，并(bìng)对(duì)美(měi)国的信用评级产生负面影响，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶伦在信中表示，之(zhī)所(suǒ)以在(zài)一个月之后(hòu)财政部就可能耗尽现金，其中重(zhòng)要的一个原因是最近税(shuì)收收入放缓。她(tā)表示，财政部正在暂(zàn)停发行州和地方政(zhèng)府系列(liè)证券(quàn)，以避免突破债务上限(xiàn)。

　　此前，国(guó)会预(yù)算(suàn)办公室预测，非常措施(shī)可能会在7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其(qí)预期存在不(bù)确定性。

　　5月1日(rì)，美国(guó)会预算办公室(shì)发布的最新报告(gào)显示(shì)，美(měi)国在6月初耗(hào)尽资(zī)金的风险较之前更高。该机构(gòu)主任菲利普(pǔ)·斯瓦(wǎ)格尔说：“由(yóu)于截至(zhì)4月底的税收收入低(dī)于国(guó)会预算办(bàn)公室2月(yuè)份的预期，我们现在(zài)估计(jì)，财(cái)政部在6月初用尽(jǐn)资(zī)金(jīn)的风险要(yào)大得多。”

　　报(bào)道(dào)称，在(zài)早些时(shí)候(hòu)的(de)一份(fèn)报告(gào)中，国会(huì)预(yù)算办(bàn)公(gōng)室预测，非常措(cuò)施可(kě)能(néng)会在7月至9月间用(yòng)尽，尽管它也承(chéng)认(rèn)其预期存(cún)在不确定性。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦发(fā)出警告后，美国总统拜登(dēng)已邀请美国国会的四(sì)位领导人于5月9日在白宫就债(zhài)务上限问(wèn)题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济(jì)灾难”

　　据路透社报道，美(měi)国财政部(bù)长耶伦日前曾警告(gào)称，如果美国国会未能提高政府的(de)债务上限(xiàn)，由此产生违约，将引发一场“经济灾难(nán)”，并(bìng)在未来(lái)几(jǐ)年推高利率。

　　据报道，耶(yé)伦在(zài)一场(chǎng)企业高管活(huó)动中发表讲话(huà)说(shuō)，美国(guó)债务违约将导致(zhì)失业，同时使得家庭在抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和(hé)信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将(jiāng)导致失业率(lǜ)上升(shēng)，同时使美(měi)国(guó)家庭在抵押贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡上(shàng)的支出增加。增加或暂停31.4万亿美(měi)元的借(jiè)款上(shàng)限是(shì)国会的“基(jī)本责任(rèn)”。她警告(gào)说，如(rú)果债(zhài)务(wù)违(wéi)约将引发(fā)一场(chǎng)经济和金融灾难，“违约将提高永续借款的成(chéng)本。极大增加(jiā)未来的(de)投资成本。”

　　耶(yé)伦还称，如(rú)果(guǒ)不提高债(zhài)务上限，美国企业将面临不断恶化的信贷市场(chǎng)，政府(fǔ)可能无法向依(yī)赖社(shè)会保(bǎo)障的相关家(jiā)庭和老(lǎo)年人(rén)发(fā)放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议院共和党人(rén)和白宫(gōng)之间围(wéi)绕(rào)债(zhài)务上限的对峙“有可能威胁我们(men)在过(guò)去(qù)两年所(suǒ)取得的所有(yǒu)进展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过债务上限法案(àn)

　　白(bái)宫：拜(bài)登将(jiāng)否决(jué)

　　美(měi)国民主共和两党围绕债务上(shàng)限(xiàn)的党争不断加剧，引发全球对于(yú)美(měi)债违约可能引发金(jīn)融(róng)动荡的担(dān)忧。

　　当地时间4月26日(rì)，美国国会众议(yì)院(yuàn)投票通过债(zhài)务上(shàng)限法案。这(zhè)项法案(àn)提议(yì)提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务(wù)上(shàng)限，以换取大幅(fú)削(xuē)减政府支出。该(gāi)法丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色案(àn)规定，联邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿美(měi)元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国(guó)会(huì)为联邦(bāng)政府设定的为履(lǚ)行已(yǐ)产生(shēng)的支付义务而举债的最高额(é)度(dù)，触及这条“红线(xiàn)”意味着美国财政部(bù)借(jiè)款授(shòu)权用尽(jǐn)。

　　不(bù)过随后白宫发布声明称，美(měi)国(guó)总统拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债务上限方案。白(bái)宫(gōng)称(chēng)众议(yì)院共(gòng)和党人必(bì)须(xū)在没有任何(hé)要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可(kě)能性，并(bìng)解(jiě)决债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题。

　　据(jù)美国《国会(huì)山(shān)报》报(bào)道，美国参议院多数党(dǎng)领(lǐng)袖舒默驳斥了共和党的债务上限法(fǎ)案(àn)，称其为“美国违(wéi)约法案”。白宫(gōng)称该法案是“为(wèi)获(huò)取极端让(ràng)步而进行(xíng)的鲁莽尝试”，并(bìng)表(biǎo)示如果该法(fǎ)案到达拜登的办公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国债(zhài)务上限的法案谈判陷入僵(jiāng)局，再次提(tí)升(shēng)市场(chǎng)担忧。美银的美国利率策略师认为(wèi)，自上周以来，美国利率反(fǎn)弹，美债收益(yì)率曲线(xiàn)牛市趋陡，造成这样状(zhuàng)况(kuàng)的催化剂是对美国(guó)银行体系的担忧再(zài)度(dù)抬头(tóu)。市场定价美联储下周最后一次加(jiā)息，这与我行的美国经(jīng)济团队的预期(qī)一致(zhì)。进(jìn)一(yī)步加息是有可能的，但考虑(lǜ)到银行体系的漏洞(dòng)，加息(xī)面(miàn)临着更(gèng)大的(de)障(zhàng)碍。预计美国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩(mó)根大通预计，美国债务上限问题最早将在下个月显(xiǎn)现出来。该行认为，美国国债(zhài)出(chū)现技术性(xìng)违约的(de)风险“不小”。摩根大(dà)通在报告中表示(shì)，预计(jì)有关(guān)美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)和联(lián)邦拨款法案的辩论都将(jiāng)“危险地逼近”最(zuì)后期(qī)限(xiàn)。该行的(de)美国(guó)利率策略团队(duì)预计(jì)，美国财政部(bù)可能在(zài)8月中旬之前(qián)耗尽可用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉(yù)表示，短期内(nèi)提(tí)高美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)对未来的僵局没有帮助(zhù)；在(zài)共和(hé)党和(hé)民主党领导(dǎo)人提出最新财政提案后，解(jiě)决(jué)美国债务上(shàng)限僵局的方(fāng)法仍未明晰。

　　此前高盛也警告称，美国(guó)触及关键的债务上限最后(hòu)期限的(de)时(shí)间(jiān)可能会早于市场普遍预期(qī)。高盛首(shǒu)席经济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据(jù)透露的信息有限，但是4月(yuè)份迄今为止的“疲弱”税(shuì)收表明，在6月上半月达到(dào)美国债务(wù)上限的(de)可能(néng)性大(dà)幅增(zēng)加了。

　　中信证(zhèng)券研(yán)究(jiū)表示，美国已在(zài)今(jīn)年1月触及债务上限，财政部可通过特别措施(shī)和TGA余额两大途径缓(huǎn)解燃眉之急(jí)。近(jìn)日(rì)市(shì)场对美国债(zhài)务(wù)上限问题(tí)的(de)担忧情绪再次升(shēng)温，这(zhè)主(zhǔ)要(yào)是由(yóu)税收(shōu)同比减少与国会两党(dǎng)僵持这两个因素催化。尽(jǐn)管(guǎn)如此(cǐ)，从(cóng)立法流程、党(dǎng)派意向、后备方案等(děng)三个角度(dù)看(kàn)，我(wǒ)们(men)认为(wèi)美债在今年6月违约的风险仍然较小。债务上限问题可能导(dǎo)致货币市场(chǎng)与债券市场(chǎng)加大波(bō)动，但(dàn)总体而言预计其直接影响有限。

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