看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创(chuàng)半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格创去年(nián)9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球的(de)经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股(gǔ)承(chéng)压下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美(měi)国国(guó)债价格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率(lǜ)一度(dù)较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一(yī)年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持继(jì)续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本(běn)月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继(jì)续(xù)下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开(kāi)始(shǐ)担心(xīn)中国的进口铜需(xū)求，加(jiā)之全(quán)周经济增(zēng)长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续回落(luò)，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一个月来(lái)累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年(nián)第(dì)二次(cì)大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加(jiā)息(xī)了300个基点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调(diào)至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央行也已经经(jīng)历了(le)多次加息，总(zǒng)幅(fú)度(dù)达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示，此次(cì)加息(xī)主要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变(biàn)化(huà)，以对利(lì)率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价格(gé)波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大(dà)宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期(qī)调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶(è)劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西(xī)西(xī)比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分地区(qū)进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直(zhí)在(zài)媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播(bō)节目在保守派中拥有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低(dī)库(kù)存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂(niè)波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下(xià)跌较(jiào)多(duō)，市场(chǎng)重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济数据较差(chà)，市(shì)场预(yù)期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去(qù)库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)油低(dī)库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期(qī)货油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉期货日(rì)报记者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)位，且未来产区产量季(jì)节性恢(huī)复(fù)，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国(guó)际豆油的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂(zàn)无(wú)明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于(yú)国内(nèi)，远月(yuè)进(jìn)口利润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一(yī)般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少，上(shàng)周港口(kǒu)库(kù)存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续(xù)去库(kù)。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产(chǎn)品(pǐn)阿富汗改名现在叫什么分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度(dù)还(hái)算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上(shàng)的(de)水(shuǐ)平(píng)，而且菜油(yóu)进口量预计会(huì)维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍(réng)然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油(yóu)的(de)供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其(qí)他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持(chí)和(hé)豆(dòu)油的低价差来(lái)刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压力的影响，现货价(jià)格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明(míng)确，后期国(guó)内的供(gōng)应也(yě)会愈发(fā)宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关(guān)注国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应(yī阿富汗改名现在叫什么ng)情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一(yī)方(fāng)面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下(xià)来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下(xià)周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆(dòu)到(dào)港量接(jiē)近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最(zuì)高的进(jìn)口量，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从(cóng)每(měi)周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较(jiào)多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的(de)需求并不(bù)乐(lè)观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的(de)替代(dài)正在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以(yǐ)及整体的开(kāi)机(jī)情况。新(xīn)一(yī)季美豆的(de)播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本面从目(mù)前的低库存、高(gāo)基(jī)差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降库预(yù)期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的(de)供应压力(lì)进行了(le)一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预(yù)示(shì)豆油可(kě)能是(shì)未来一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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