今(jīn)年A股市场(chǎng)最(zuì)为火热的“中特估”板块又将(jiāng)迎(yíng)来重(zhòng)磅(bàng)级指数ETF产(chǎn)品！

　　中国(guó)基金报(bào)记者获悉，4月(yuè)末刚刚获批的(de)3只中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF，发行日期已经正式(shì)定档(dàng)。

　　5月9日，广(guǎng)发、招商、汇添富(fù)3家基金公(gōng)司旗下的中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日(rì)正式发售，其中，网下(xià)现金、网下股票(piào)认购期(qī)为(wèi)5月15日至19日，网上现金认购(gòu)期为5月17日19日(rì)，产(chǎn)品的首(shǒu)发募(mù)集上限(xiàn)均为20亿元。

　　谈(tán)及产品发行预期(qī)，多(duō)位业内人(rén)士用“乐观、理性(xìng)”来形容。在他们看(kàn)来，首先，中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF契合目前(qián)资本市场(chǎng)的行情主线(xiàn)，预计发(fā)行情况较为理想；其次，上述ETF设置了发(fā)行上(shàng)限，加上部(bù)分券商近期对(duì)于(yú)基金(jīn)的发行导向转为保有量考核，也不会过份冲刺首发(fā)规模。

　　还(hái)有业(yè)内(nèi)人士表示，中证国新(xīn)央企主题系(xì)列指数有(yǒu)助于资本市场从科(kē)技领域、能源产业等多维度服务央企，强(qiáng)化股东回报，帮助投资者走进央企、认识央企(qǐ)，支(zhī)持央企(qǐ)利用资本(běn)市场(chǎng)做强做优做大，提(tí)升市场影(yǐng)响力(lì)、号召力(lì)，切实促进(jìn)央企(qǐ)上市公(gōng)司实现高质量发展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣(xuān)”15日正(zhèng)式发行

　　4月末刚刚(gāng)获批的3只中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF，正式对外“官宣”发(fā)行日期。

　　5月(yuè)9日(rì)，包括(kuò)广发、招商(shāng)、汇添(tiān)富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF同时(shí)对外发(fā)布基金发售公告。

　　公告显示，3只中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF定于5月15日至(zhì)19日期间正式发售，其(qí)中，网下现金(jīn)、网下股票认购(gòu)期(qī)为5月15日至(zhì)19日，网上(shàng)现金(jīn)认购期为5月(yuè)17日19日。

　　从发行规模上(shàng)看，3只(zhǐ)基金均设置20亿元的首发募集(jí)上限。3只基(jī)金费率也(yě)稍(shāo)有(yǒu)差异，招商及汇添(tiān)富旗下的中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF管理费+托管费合计0.6％，广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF管理费(fèi)+托管费合计为0.55％。

　　从认购(gòu)费上看，认(rèn)购份额(é)小于50 万份的，认购费为0.8％；认购(gòu)份额在(zài)50万份(fèn)至100万份之间的，广(guǎng)发(fā)中证国(guó)新央企股东回报ETF的(de)认购费为0.4％，招商及汇添富旗下的中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF的认(rèn)购(gòu)费(fèi)为0.5％；若(ruò)是(shì)认(rèn)购份额(é)大于100万份的(de)，认购费用统一为1000元/笔。

　　托管(guǎn)行方面，广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF由工(gōng)商银行托(tuō)管，汇添(tiān)富中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF由建设(shè)银行托管，招(zhāo)商中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF的托管方则是中信建投证券。

　　此外，据基(jī)金(jīn)君(jūn)了解，上交(jiāo)外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏所拟定(dìng)于5月(yuè)11日(rì)举办“发(fā)现央(yāng)企投资(zī)价(jià)值(zhí)促进央企估值(zhí)回归(guī)”业(yè)务交流会(huì)暨国新央企股东回报ETF宣介会。会(huì)议(yì)主旨为进一(yī)步探索(suǒ)建立中国特色(sè)估(gū)值体(tǐ)系，引导(dǎo)央企投资价值发现，推动央企估值(zhí)回(huí)归合理水平。上交所(suǒ)、中国国新、指数公司、券商、基金公司等相关领导将出席会议。

　　在(zài)多位业内人士看来，3只(zhǐ)中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)ETF未来都(dōu)将在上(shàng)交所(suǒ)上市，上交所此(cǐ)次(cì)会议或(huò)为产品发行预热(rè)。

　　不(bù)少行(xíng)业(yè)人士也看好央企股东回报(bào)ETF的发(fā)行情况。“‘中特估’是近期(qī)资本市场的(de)行情主线，包括(kuò)交(jiāo)易所、券商、基金工商各方对此也比较(jiào)重视，基金公(gōng)司肯定会重点发行(xíng)，但目(mù)前市场上也(yě)存(cún)在不少央企主题基(jī)金，因此预计此次央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF发行也会相对理性。”一位基金公司人士表现。

　　一位券商人士(shì)也表示，所在券商(shāng)会参(cān)与其中一只央企股东回(huí)报ETF的(de)发行工作，但并不(bù)会(huì)过度冲刺首发规(guī)模。

　　“首先，央企股东(dōng)回报ETF契合目前资本市场的行(xíng)情(qíng)主(zhǔ)线，产品本身(shēn)就比较好卖；其(qí)次，我们近期(qī)已将考(kǎo)核侧(cè)重点放在产品(pǐn)保(bǎo)有量(liàng)上，同时降低基金首发(fā)的考核权重。”上述券商人士称。

　　一位(wèi)基金公司人士也预计，类似去年中证1000ETF的发行大战不会在此(cǐ)次央企(qǐ)股东回报ETF上上演(yǎn)。“近期多(duō)家基金公司上(shàng)报的中证国新央企(qǐ)ETF已经分为三(sān)批(pī)陆续(xù)推(tuī)向市场(chǎng)，而不是九(jiǔ)只同时获批发(fā)售，就是为了避免发(fā)行大战的出现。”

　　“尽管(guǎn)销售机构不会(huì)过(guò)度(dù)拼基金(jīn)首(shǒu)发，不过，目前(qián)市场上非常关注‘中特估’板块(kuài)，预计发行情况(kuàng)也会比较乐观(guān)。”

　　基金(jīn)积极布局(jú)央(yāng)企(qǐ)主(zhǔ)题(tí)产品

　　为投资者带(dài)来(lái)分享改革红利工(gōng)具(jù)

　　“中(zhōng)特估(gū)”成为今年以来(lái)资本(běn)市场的热门(mén)，基(jī)金(jīn)公司也(yě)积极布局相关产品。

　　中国基金报(bào)从(cóng)Wind数据发现，今年以来全(quán)市场已有(yǒu)18家基金(jīn)公司(sī)陆续申(shēn)报了21只(zhǐ)央国企主(zhǔ)题基金(jīn)，易方(fāng)达、汇添(tiān)富、南方、博时、招商等各大公募巨(jù)头(tóu)都有参与，其中(zhōng)嘉实、华安、银华基金等(děng)多家机构，还各(gè)申报(bào)了主(zhǔ)、被动两(liǎng)只产品，积(jī)极填(tián)补这一产品条线。

　　除了(le)中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF之外(wài)，此前，易方达、南方(fāng)、银华(huá)还同时上报(bào)了(le)跟踪“中证国新央企(qǐ)科技引领指数(shù)”的(de)ETF，工银瑞信(xìn)、博(bó)时(shí)、嘉(jiā)实则(zé)上报了中证(zhèng)国(guó)新央企现代能(néng)源ETF，据了(le)解，上述中证国(guó)新(xīn)央企ETF也(yě)有望尽快获批，会陆续进入发行。

　　伴随(suí)着(zhe)这些主(zhǔ)题产品的发行，意(yì)味着，个(gè)人和机构投资者拥有(yǒu)配置央企特色指数(shù)、分享改革(gé)红利的便捷工(gōng)具。

　　据业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，早在去年11月，证监会主席易会(huì)满(mǎn)提出“探索(suǒ)建立具有(yǒu)中国特色的(de)估值体系(xì)，促进市(shì)场资源(yuán)配(pèi)置(zhì)功能(néng)更好(hǎo)发挥(huī)”。这一讲(jiǎng)话为A股市场未来(lái)发(fā)展和改革指明了(le)方(fāng)向，成熟完善(shàn)的估值体系对于(yú)资(zī)本市场的(de)价值发现以及(jí)资源配置功(gōng)能的发挥(huī)有重要作(zuò)用，也(yě)是资本市场(chǎng)支持实体经(jīng)济发展的重要(yào)基础(chǔ)。因此(cǐ)，看准“中国特色估值体系”背景之下，央(yāng)国企估值重塑的(de)机遇(yù)，行业对这一领域的产品积极布(bù)局。

　　“我(wǒ)们目前储(chǔ)备(bèi)了(le)不少央国(guó)企主题基金，就是看准这类企业的投资(zī)价值。”据一位基金公司人士表示，建(jiàn)立具(jù)有中国(guó)特色(sè)的(de)估值(zhí)体系，有(yǒu)助于提升市场对国有上市企业的关注度，对企业估值层面的各类因素做进一步的研究和探讨，强化相关领域在(zài)新环境下的(de)资产(chǎn)价格预期(qī)。

　　此外，广发基金罗国庆表(biǎo)示，从长期(qī)来看，央国(guó)企(qǐ)板块(kuài)的投资逻(luó)辑是比较(jiào)完备的：一(yī)是央企是实现国家(jiā)战(zhàn)略发展的“排(pái)头兵”，不断受到政策的(de)支持与(yǔ)引导；二是央企作为资本市场(chǎng)“压舱石”“基本盘”具有重要(yào)作用(yòng)；三是央企引(yǐn)领科技创新，研发占比逐年提(tí)升；四是央企仍是A股(gǔ)估值洼地(dì)。未来在不断完善中(zhōng)国特(tè)色现代资本(běn)市场下，预(yù)计国(guó)资央企有望迎来估值(zhí)修复。

　　汇(huì)添富基金经理晏阳(yáng)也表示，当前稳健的经(jīng)营(yíng)业绩为央国企的估值重塑提供(gōng)了市场认(rèn)可的基础。从盈利能力方面来看，近年(nián)来央(yāng)国(guó)企(qǐ)ROE出现明(míng)显企稳(wěn)回升，目前已超(chāo)过其他(tā)类型企业(yè)，高(gāo)于A股(gǔ)平均水平，体现出央(yāng)国(guó)企较强(qiáng)的“价值(zhí)创造”能力。从成长性来(lái)看，2022年三季度国资委旗下上市(shì)央企营业总(zǒng)收(shōu)入(rù)同比增(zēng)长8.53％，同期(qī)全部A股为2.52％；归(guī)母净利润(rùn)同比增长12.53％，而同期全部A股仅为8.01％，体现出央国(guó)企的发展韧劲(jìn)。展望(wàng)未来，央(yāng)国企上市公司质量的提升或将成为央国企(qǐ)估(gū)值重塑的核心动力。

　　招商基金(jīn)量(liàng)化投资部基金经理刘重杰也表示，从公司(sī)经营的(de)角(jiǎo)度(dù)看，上市(shì)央(yāng)、国(guó)企的盈(yíng)利能(néng)力相比A股市场整(zhěng)体而(ér)言更(gèng)加稳(wěn)健，ROE、分红率、股息率过(guò)往(wǎng)长期领先(xiān)，具备较(jiào)高的长期(qī)投资价值，或更符合机(jī)构投资(zī)者(zhě)、个人养老金等配置性的需求。在中国(guó)特色估(gū)值体(tǐ)系的推(tuī)进(jìn)过(guò)程中(zhōng)，央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)指数具备较(jiào)好的(de)长期配(pèi)置价值(zhí)。

　　关于央(yāng)企回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪的央企股东回报指(zhǐ)数是什么(me)？

　　答：中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报(bào)指数，指(zhǐ)数(shù)由国新投资有限公司定制，主要选取国务院国资委下(xià)属现 金分红或回(huí)购总额(é)占总市值(zhí)比率较高(gāo)的50只上市(shì)公司证券作为指数样本(běn)， 以反映央企股东回报主题上市公司证(zhèng)券(quàn)的整体(tǐ)表现。

　　指(zhǐ)数行(xíng)业覆盖钢(gāng)铁(tiě)、建(jiàn)筑装饰、公用事业、石油石(shí)化、煤(méi)炭、建筑材料、房地产、机械设备(bèi)等(děng)，前十(shí)大(dà)成份股(gǔ)权重合(hé)计约33％，均(jūn)为央企板(bǎn)块蓝筹股。

　　央企股东回报指数前十(shí)大成份股(gǔ)：

　　数据(jù)来源： Wind、中证指(zhǐ)数公(gōng)司， 截至2023年3月(yuè)31日。

　　2、问：中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报指数有哪些特色？

　　答(dá)：高分红：央企股东(dōng)回报指数聚焦(jiāo)高分(fēn)红(hóng)与(yǔ)高回购央(yāng)企，指数近12个月股息率为(wèi)4.86％，远(yuǎn)高于主流指数的(de)分红水平。

　　低估(gū)值：央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数当前(qián)市(shì)盈(yíng)率约为9倍，相(xiāng)对于主流(liú)指(zhǐ)数表现出(chū)更低的(de)估值水平，央(yāng)企估值重塑潜力大(dà)。

　　高(gāo)ROE：央企股东回(huí)报(bào)指数近(jìn)五年ROE水平均稳定(dìng)保持(chí)在(zài)8％以上，体现(xiàn)出较好的盈利水平和盈利(lì)稳定性。

　　3、问：目(mù)前这3只央企(qǐ)回报ETF发(fā)行时(shí)间(jiān)是？

　　答：产(chǎn)品(pǐn)募集(jí)日基本是5月15日至5月(yuè)19日。投资者可选择网上现(xiàn)金认购、网下现(xiàn)金认购和网下股(gǔ)票(piào)认购3种方式

　　4、问(wèn)：目前(qián)这3只央企回报ETF发行(xíng)有限额么？

　　答：目(mù)前3只(zhǐ)产品募集(jí)规模上限为20亿(yì)元(yuán)，如果募集规模超(chāo)过20亿元，将采(cǎi)取比例配售(shòu)的措施。

　　5、问：目前(qián)这3只央企回报ETF的费用如何？

　　答：一般ETF产(chǎn)品涉及认购费(fèi)、管理费(fèi)、托管费(fèi)等。

　　目前3只(zhǐ)产品认(rèn)购费用来(lái)看，在认购金额低于50万，认购费均为0.8％，在(zài)50万和100万(wàn)之(zhī)间，广发(fā)旗(qí)下产(chǎn)品为0.4％，其他(tā)两只(zhǐ)为0.5％，而高于100万，均(jūn)为1000元。

　　管理费上(shàng)，3只产品均为0.5％，而托管费上(shàng)，广(guǎng)发旗下产品为(wèi)0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上市(shì)安排，以及后续做市商如何安排(pái)？

　　答：这3只(zhǐ)ETF将在(zài)上交所上市(shì)。多家(jiā)公司后续将(jiāng)安排做(zuò)市(shì)商(shāng)，保障充(chōng)分的流(liú)动性支持。

　　7、这(zhè)3只ETF基金的基金经理人选？

　　答：从(cóng)目(mù)前看，这三家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司都由(yóu)“实力派”来担纲基金(jīn)经理(lǐ)。其中广发央(yāng)企回(huí)报ETF拟任基金经理罗国庆为广发基(jī)金指数投资部副总经理(lǐ)，而(ér)汇添富央企回报ETF采取(qǔ)了(le)双基金经(jīng)理来管(guǎn)理。

　　8、问：央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数历史表(biǎo)现(xiàn)怎(zěn)么样(yàng)？

　　答：WIND资讯数据(jù)显示，截至3月31日，央企股东回报(bào)指(zhǐ)数过去三年累计涨(zhǎng)幅41.42％，过(guò)去三年历史年化回报12.60％，超越同期沪(hù)深(shēn)300和上证红利指数的表(biǎo)现。

　　9、问：如何(hé)看待央企指数(shù)的(de)投资价值(zhí)？

　　第一、央企(qǐ)特(tè)色突出：1、市值优势明显，具(jù)备较高的(de)长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)；2、央企经(jīng)营较稳健，整体平均(jūn)盈(yíng)利高于A股(gǔ)；3、肩负社会责任，是国家战略(lüè)发展主力(lì)军。

　　第(dì)二(èr)、“中特估(gū)”背(bèi)景：估值较低，重塑中国特色估值体系背景下(xià)估值提升空间较(jiào)大。

　　第三、红利因子(zi)叠(dié)加：1、红利属性更明显，追求(qiú)分享(xiǎng)高质量发(fā)展成果2、具备一定抗通胀能力和抗(kàng)风险(xiǎn)的配置效益。

　　10、问：目前央企概(gài)念已经(jīng)涨过一轮了(le)，板块持(chí)续(xù)性如何？

　　答：一、央企当(dāng)前(qián)估值仍处于较(jiào)低分位水平(píng)。截至(zhì)2023年4月底，中证央企指数市盈率(lǜ)TTM为10.59，低于全市场中证全指的17.07。自2014年底至今，中证央企指数估(gū)值水(shuǐ)平（市盈率TTM）处于其38％分位(wèi)水平。无(wú)论横向(xiàng)对比还是纵向(xiàng)比(bǐ)较，央(yāng)企整体估(gū)值水(shuǐ)平与其经(jīng)济地位并不匹配，亟(jí)待改善，在(zài)政策支(zhī)持(chí)下(xià)有望迎来重(zhòng)塑。

　　二、央企重估或是贯(guàn)穿全年(nián)的主线。从券商机(jī)构的对(duì)外观点来(lái)看，多家券商明(míng)确表示今年的投资主线(xiàn)之一就是央国(guó)企价值重估。部分券商的观(guān)点如下：

　　国信证券：继续把握国(guó)企价值重估(gū)这一投资(zī)主线；

　　银(yín)河证券：不受黑天(tiān)鹅干扰，坚持数字(zì)经(jīng)济+国企改革主线；

　　平安(ān)证(zhèng)券：数字(zì)经济+国企改革的(de)投资主(zhǔ)线更为清晰；

　　光大证券：在新(xīn)一轮国企改革和中国特色(sè)估值体系(xì)推(tuī)动下，当(dāng)前国企价值重(zhòng)估行情有望(wàng)持续并(bìng)形成(chéng)主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏