美东时间(jiān)周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联(lián)储官员在本月的会议上一致同意(yì)加(jiā)息(xī)25个(gè)基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂(zàn)停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者(zhě)指出，如(rú)果经济发展与他们目前的预期(qī)一致，那么在这(zhè)次(cì)会议之后可(kě)能没有必(bì)要进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济(jì)增(zēng)长将放(fàng)缓，这将消除进一(yī)步收紧货(huò)币(bì)政策(cè)的必要性。

　　其(qí)他部分与会(huì)者认(rèn)为“在未来的会议(yì)上可能(néng)有(yǒu)必要进一步(bù)收(shōu)紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢(huī)复(fù)到2％的(de)进程可能会(huì)继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相(xiāng)对于美(měi)联(lián)储2％的目标，目(mù)前(qián)的通胀水平(píng)仍(réng)然太高了(le)。与(yǔ)会(huì)者指出，物价压力可能比预(yù)期更持久(jiǔ)，因为(wèi)消费(fèi)者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力(lì)对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员(yuán)们(men)指(zhǐ)出(chū)，信(xìn)贷(dài)条(tiáo)件进一(yī)步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减少企业投资和(hé)招聘(pìn)，所(suǒ)有这些都将支持正在(zài)进行的产品和劳动(dòng)力市(shì)场供需(xū)再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走(zǒu)向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的(de)放(fàng)缓程度还(hái)不足(zú)以(yǐ)证明结束加(jiā)息是合理(lǐ)的。但(dàn)包括美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在(zài)内的其他人暗示，他(tā)们(men)可能(néng)更倾向于(yú)不加息，以评(píng)估过(guò)去加(jiā)息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个(gè)基点，为上世纪80年(n美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母ián)代(dài)以来最(zuì)激进的政策路径(jìng)之一。

　　对(duì)于未来的政(zhèng)策走向，由于全球经(jīng)济(jì)前(qián)景的(de)不确定性和近期银行(xíng)业的压(yā)力，官员们透露未(wèi)来的决(jué)策将转向更加(jiā)依(yī)赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加息周期(qī)是否(fǒu)会继续下(xià)去。

　　纪要指出(chū)，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度表(biǎo)示不确定，在这次利率(lǜ)决议之后，美联储官员(yuán)最关注的还是掌握政策的(de)主动权(quán)，因此保留加息的(de)选择(zé)是(shì)有必要(yào)的，接下(xià)来该央行大概(gài)率不(bù)会给(gěi)出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至(zhì)关(guān)重要的是不要传达(dá)降息的可(kě)能性，或者(zhě)已(yǐ)经排除了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示(shì)，该行在6月会(huì)议上决定继续(xù)调高(gāo)利率或是维持(chí)利率不变都是有可能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美联储仍(réng)有(yǒu)可能需要在今年晚些时(shí)候(hòu)加息。直到有明确证据(jù)表(biǎo)明通胀正(zhèng)在降温(wēn)之前(qián)，美(měi)联(lián)储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计(jì)，5月的(de)加息将是本轮(lún)紧缩周期的最后一(yī)次，美(měi)联储极有(yǒu)可能(néng)在年(nián)底(dǐ)前(qián)降(jiàng)息25个基点。这(zhè)种预期是基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在(zài)是否(fǒu)进一步(bù)加息(xī)问题上的分(fēn)歧，以及(jí)官员(yuán)们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并(bìng)不意味(wèi)着(zhe)他们不会(huì)再次加息，但这肯定(dìng)会支持(chí)这样的观(guān)点，即他(tā)们(美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母men)现在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场(chǎng)的银行(xíng)业危(wēi)机，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们(men)的(de)工具，以确保金融体系有(yǒu)足(zú)够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美(měi)联储经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷收缩(suō)可(kě)能(néng)会使经济(jì)陷入衰退。现在，美联(lián)储重(zhòng)申了这(zhè)一观点，不过，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓(huǎn)解，也(yě)将(jiāng)给经济(jì)带(dài)来动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中小银行(xíng)的存款外流在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区性(xìng)银行(xíng)的股价在此期间进一步下跌，但对绝大(dà)多数银(yín)行(xíng)来说(shuō)，这些下跌似乎(hū)主要(yào)反映了(le)对盈利(lì)能力(lì)下降的预期，而不是(shì)对偿付(fù)能力的(de)担(dān)忧。市场(chǎng)参与(yǔ)者仍(réng)对银(yín)行业压(yā)力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告中表示：“5月(yuè)份美联(lián)储会议纪要中最突出的主题(tí)是(shì)，围绕地(dì)区性银(yín)行业危机带来(lái)的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态(tài)度，因为存在太多的(de)不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提(tí)高债务上限，以避免金融(róng)体系(xì)和整(zhěng)体经济出(chū)现严(yán)重(zhòng)混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会者指出(chū)了美国国(guó)债(zhài)市场有序运作的(de)重(zhòng)要性，或强(qiáng)调了有关当局继(jì)续(xù)解决(jué)与市(shì)场韧性(xìng)相关问(wèn)题(tí)的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性(xìng)工具，以及微观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和(hé)监督工具，以减轻未来的金融(róng)稳定(dìng)风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举行债(zhài)务上限(xiàn)谈判。共和党谈(tán)判代表格(gé)雷(léi)夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有(yǒu)取得任何进展(zhǎn)。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支付联邦账(zhàng)单(dān)的资金(jīn)。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国(guó)联邦(bāng)政府是否(fǒu)会在未来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而(ér)言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次(cì)要的。很难想象，在这样(yàng)的背景下美联储(chǔ)会(huì)倾(qīng)向于采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松了(le)一口气，因为他们有空间从(cóng)现在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累(lèi)市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市(shì)场周(zhōu)三仍处于持续下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截(jié)至(zhì)收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美(měi)国众议(yì)院议长凯(kǎi)文(wén)·麦(mài)卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步表示，共和(hé)党(dǎng)这边(biān)要求(qiú)白宫接受10年(nián)的开支(zhī)限制，双方正(zhèng)在(zài)为(wèi)这件事(shì)进行讨论(lùn)。在被问及是否(fǒu)有可能在(zài)未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可以(yǐ)非常快(kuài)，但民主党需要(yào)意识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据(jù)美国财(cái)政部(bù)周三发布的数据(jù)，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过程中进(jìn)入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达突然爆(bào)发，令(lìng)市场重新看到炒作题材的勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一(yī)财季总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠(huì)于云计算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二季度(dù)的营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达(dá)股(gǔ)价在盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球(qiú)资(zī)本市场的(de)连锁反应(yīng)。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技权(quán)重(zhòng)有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数(shù)走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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