市(shì)场再迎来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同(tóng)日，上交所发(fā)文称，将在(zài)证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目(mù)前(qián)，市(shì)面上(shàng)已有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成(chéng)分增强策(cè)略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期(qī)权(quán)的(de)上市(shì)，市场投资者将拥有更灵(líng)活的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容(róng)量、流(liú)动性、稳定(dìng)性都(dōu)将(jiāng)有(yǒu)所提升，更(gèng)多吸引资金入市(shì)，也能(néng)更好地服务(wù)于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开(kāi)展股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施，并根据(jù)科(kē)创板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效的(de)风险防控和市场监(jiān)管措施(shī)的基础上(shàng)，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完(wán)善制度规则(zé)体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会(huì)将进(jìn)一步完善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，证(zhèng)监会称，科(kē)创50ETF期(qī)权科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融(róng)中心建设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平(píng)改(gǎi)革(gé)开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发(fā)挥好科创板改革(gé)手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州先行先试(shì)的示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业进(jìn)一步(bù)发挥科创(chuàng)能(néng)效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要(yào)，有助于科创板更好发挥(huī)资本(běn)市场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数(shù)场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技(jì)”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提(tí)升(shēng)科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先(xiān)试示(shì)范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于(yú)2020年9月28日成(chéng)立，随后，在(zài)2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前(qián)，市(shì)场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规(guī)模最大华手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州(huá)夏上证科(kē)创(chuàng)板50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净(jìng)流(liú)入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位(wèi)的(de)是易方达(dá)上证(zhèng)科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以(yǐ)来(lái)，市(shì)场(chǎng)对风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比(bǐ)例为20％，投资(zī)者在投资科创板个(gè)股面临(lín)的价格波动更大(dà)，因此，随(suí)着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资(zī)者提(tí)供更(gèng)加(jiā)灵活的风(fēng)险管理(lǐ)工具，使得投资者更有效率管理风险的同时，能(néng)够有更多的(de)时(shí)间(jiān)和精力去关注标的对(duì)应上市(shì)公司的(de)投资价值。”中山大学(手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州xué)岭南学(xué)院教授韩乾(qián)认为(wèi)，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出，相应的(de)ETF现(xiàn)货(huò)市场的容量(liàng)将有所扩(kuò)大，提供更好(hǎo)的(de)流动(dòng)性，市场稳定性提(tí)升；也将为市场带来更(gèng)多的增量资金(jīn)，更好地服务科创板(bǎn)上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资(zī)本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权(quán)市场上新(xīn)速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交(jiāo)所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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