金融界5月11日消息 央行今日发布2023年4月份金融数据(jù)。4月末，广义货(huò)币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末(mò)低0.3个百分点，比(bǐ)上年同期高1.9个百分点。初步统计，2023年4月社会融资规(guī)模增(zēng)量为(wèi)1.22万(wàn)亿元，比上(shàng)年同期多2729亿元。其中，对实体(tǐ)经济发放的人民币贷款(kuǎn)增加4431亿元(yuán)，同(tóng)比多增729亿元(yuán)；对实体(tǐ)经(jīng)济发放的(de)外币贷款折合人民币减少319亿(yì)元，同比少(shǎo)减441亿元。

　　此外，4月份人民币(bì)存款减(jiǎn)少4609亿元，同比多(duō)减5524亿元。其中，住户存款减(jiǎn)少1.2万亿元(yuán)，非(fēi)金融企业存款减(jiǎn)少1408亿元，财政(zhèng)性存款增加5028亿元，非银(yín)行业(yè)金融(róng)机构存(cún)款增加2912亿(yì)元。4月末，外币存(cún)款余额8819亿美元，同(tóng)比下(xià)降11.6％。4月(yuè)份外币存款(kuǎn)减少296亿美元，同(tóng)比少减192亿美(měi)元。

　　申万宏源速评认为，M2同比回(huí)落(luò)，主2升是多少斤啊 2升是多少毫升(zhǔ)因(yīn)居(jū)民存(cún)款13个(gè)月以来同比(bǐ)首次转(zhuǎn)为减少，但更可能重回(huí)表外资产，而非用于(yú)消(xiāo)费，消费在二季度同样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分(fēn)点(diǎn)至12.4%，核心在(zài)于居民(mín)贷(dài)款13个月以来首次转负。4月居民存款减少(shǎo)1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分(fēn)点。

　　对(duì)此，中信证券点(diǎn)评如下：在(zài)经历了一(yī)季度(dù)的爆发式增长后，信贷(dài)在(zài)4月明(míng)显回落(luò)。从结构(gòu)上(shàng)来看，居民(mín)部门再次“缩(suō)表”，不过企(qǐ)业中长期贷款有(yǒu)较强(qiáng)韧性。信贷回(huí)落(luò)可能是因为(wèi)一季度透支(zhī)了部分银(yín)行信贷额度和企业信贷需求，而且4月地产销售也边(biān)际走弱。社融增速与上月持平，非标融资持续好转。M2增速在高基数下回落。

　　申(shēn)万宏源(yuán)申万(wàn)宏源认为，M2同比(bǐ)回(huí)落主因居(jū)民(mín)存款13个月以来同比首(shǒu)次(cì)转为减少(shǎo)，但(dàn)更可(kě)能重回(huí)表外(wài)资产，而非用于(yú)消费，消费在二季度同(tóng)样处于“N型”第(dì)二步中。4月(yuè)M2同(tóng)比回落0.3个百(bǎi)分(fēn)点至12.4%，核心在(zài)于居民贷款(kuǎn)13个月(yuè)以(yǐ)来首次转负。4月居民存款减少1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿，拖累(lèi)M2同(tóng)比0.2个百分点。4月M1同比(bǐ)回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增(zēng)速差收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于(yú)个人存款的流出而(ér)非企业活(huó)期存(cún)款大(dà)幅改善，和地产销(xiāo)售的(de)再(zài)度转(zhuǎn)冷有(yǒu)关。

　　4月份人(rén)民币存款大幅(fú)减少的问(wèn)题，中(zhōng)信证券认为是季节性(xìng)波(bō)动。因为银行倾向于让理财产品在季末到期，使(shǐ)资金回流成存(cún)款，以应对考核，然后在下季初发行新(xīn)的理财产品承接。因此(cǐ)居民(mín)存款在季末季(jì)初(chū)常出(chū)现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许反映(yìng)了企业(yè)经营(yíng)活(huó)跃(yuè)度有所提升。

　　招商(shāng)宏观(guān)与中信(xìn)证券看(kàn)法较为(wèi)一致(zhì)，招商(shāng)宏观表示居民(mín)存(cún)款减少符合季节(jié)性规(guī)律。在本(běn)月数(shù)据中，居民端出现了新增存款，新增(zēng)贷款同时收缩的情况(kuàng)。从历史(shǐ)规(guī)律来(lái)看，4月及7月一般是(shì)居民存款减少的(de)时点。以4月为例(lì)，今年1.2万亿居民(mín)存款的(de)减少量少于2017（减少(shǎo)1.22万亿(yì)），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法(fǎ)从(cóng)4月数据(jù)得出类似居民加(jiā)速(sù)偿还房(fáng)贷等结2升是多少斤啊 2升是多少毫升论。

　　对(duì)于居民存(cún)款的去(qù)向问题，申万宏源分析(xī)认为(wèi)4月居民存款减(jiǎn)少更可(kě)能去(qù)向表(biǎo)外(wài)资(zī)产，而非(fēi)消(xiāo)费领域。

　　对于4月的信(xìn)贷(dài)结构问题，招商宏观(guān)表示在放缓(huǎn)的(de)信贷投放(fàng)中，结构特征(zhēng)依然(rán)明显。企业中长期贷款贡献了新增信(xìn)贷的(de)绝大部分，居民端中长(zhǎng)期信贷出现收缩。这种结(jié)构特(tè)征反映了居民(mín)端(duān)在前期购房需(xū)求脉(mài)冲式释放后(hòu)信心仍(réng)然不足(zú)的情况。如果没(méi)有进一步的政策支(zhī)撑，不(bù)排除(chú)居民(mín)端(duān)新增(zēng)信(xìn)贷(dài)量会(huì)持续维持(chí)在低位。

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