看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格压(yā)力再度升温的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压(yā)力的通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布后(hòu)，美(měi)股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年期美(měi)债收(shōu)益率一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态(tài)支持继(jì)续加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回(huí)落而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国(guó)的进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延(yán)续(xù)一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美国能源部公布上周库(kù)存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)今年(nián)第(dì)二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经(jīng)历了多次加息(xī)，总幅度(dù)达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四(sì)的声明中表示(shì)，此次加息主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和货币总(zǒng)量变化，以对利(lì)率(lǜ)政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比价(jià)格变化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通(tōng)信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等方面(miàn)价格波(bō)动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场(chǎng)预期(qī)调查报告还(hái)显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为这一数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)风(fēng)险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨斯州在(zài)内的(de)多个地区持续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密西(xī)西(xī)比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖(hú)地区将受到影响，部(bù)分地(dì)区(qū)的(de)洪水威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况(kuàng)而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面(猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么miàn)，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样(yàng)小于(yú)历(lì)史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数(shù)量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏低，导致(zhì)近月产地(dì)报(bào)价(jià)相(xiāng)对内盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预(yù)估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入(rù)负(fù)值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈(chén)界(jiè)正(zhèng)告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的(de)超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的(de)抑制(zhì)，远端的(de)产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经(jīng)转负，POGO价(jià)差(chà)走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给(gěi)出(chū)了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐步(bù)去库(kù)，但未(wèi)来产(chǎn)区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计(jì)进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一般(bān)，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际(jì)消(xiāo)费以(yǐ)及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利(lì)同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地(dì)区三(sān)级菜(cài)油和一(yī)级大豆油(yóu)现货价差也(yě)扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农产品分析师(shī)傅(fù)博表示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜(cài)油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性算是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不(bù)会(huì)像之前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的(de)影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口(kǒu)菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库存(cún)将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计(jì)会维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需要(yào)保持竞争力，要维持和(hé)豆油(yóu)的低价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的(de)进口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱(ruò)势(shì)，进口(kǒu)端带动(dòng)国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为明(míng)确，后期(qī)国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关(guān)注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要关注国际市场(chǎng)的(de)菜(cài)籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会(huì)有新增供应(yīng)或者上游(yóu)成本端的变(biàn)化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接(jiē)下来一段时(shí)间，国(guó)内(nèi)菜油价格(gé)会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量(liàng)明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将(jiāng)从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续位于(yú)低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本(běn)周(zhōu)全(quán)国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜(cài)油对豆油的(de)替代(dài)正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域(yù)的豆油(yóu)需求(qiú)也会(huì)因为(wèi)豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积极(jí)，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关(guān)以及(jí)整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播(bō)种生长(zhǎng)情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大(dà)豆成(chéng)本(běn)下行(xíng)，豆油基(jī)本面(miàn)从目前的低库存、高基差(chà)，转变为累(lèi)库(kù)加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自(zì)身的供应压力进行(xíng)了(le)一波(bō)交(jiāo)易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三(sān)大油脂猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么中最弱的(de)。

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