3月份，全国(guó)居民消费(fèi)价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场预期，同时信贷投放保持较(jiào)快增长。货币信贷较(jiào)快增长与物价回落并存，引(yǐn)发了中国经济是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论(lùn)经济是否进入(rù)通(tōng)缩，首先要厘清概(gài)念(niàn)。国际上(shàng)通常认为，通货紧缩是指(zhǐ)总(zǒng)体物价(jià)水平在一段时间内(nèi)持(chí)续下(xià)降，同时伴随着货(huò)币供应量持续下降(jiàng)和经济(jì)衰退。研(yán)究显(xiǎn)示(shì)，典(diǎn)型(xíng)的通缩有三个主要特点：一是总体物价紧缩而非局(jú)部(bù)物价紧缩，二(èr)是物价连续一(yī)段时间负增长，三是伴随货币供应量(liàng)持续下降(jiàng)和经济(jì)衰退。

　　结合一季度(dù)经(jīng)济运行(xíng)表现，当前中国经济显然并不符(fú)合(hé)通缩的典型特征，因此，所(suǒ)谓中国经济(jì)通缩(suō)是个伪命(mìng)题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加强(qiáng)重要民生商品和大宗商(shāng)品保供稳价，物价总水平持续平稳(wěn)运行，“全球(qiú)胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春(chūn)节效(xiào)应(yīng)和疫情防控政策优(yōu)化调整等因素影响(xiǎng)，CPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加(ji在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉ā)之市场供(gōng)应充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比(bǐ)在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉涨幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除(chú)食品和能源价格(gé)的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大(dà)0.1个(gè)百分点。由此(cǐ)可(kě)见，今年以来(lái)物价月(yuè)度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持(chí)基(jī)本稳定，物价总水平并未出现持续而全(quán)面的下(xià)降(jiàng)。

　　从货币(bì)供应(yīng)量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来新(xīn)高；3月末M2同比(bǐ)增长(zhǎng)12.7％，保持(chí)较快增速。从经济增(zēng)长来看，一季度我国(guó)经济开局(jú)良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升，经济循环加快畅(chàng)通，市场预期明(míng)显改善。二季度(dù)经济增速(sù)可能比一季度明显加(jiā)快，全年经(jīng)济增长有望呈现逐步回升态势。近(jìn)期，多个国际机构纷纷上调(diào)对中国经(jīng)济增速的预期。

　　总的来看，我国(guó)物价仍在温和上涨，M2和社融增(zēng)长(zhǎng)相对较快(kuài)，经济运(yùn)行(xíng)持续好转(zhuǎn)，与(yǔ)通缩有明显区别。 随着金融(róng)支持效果进(jìn)一(yī)步(bù)显现，消费需(xū)求有望进一(yī)步回暖，下半年物价涨幅可能逐(zhú)步回归至往年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件(jiàn)合理(lǐ)适(sh在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉ì)度，居民(mín)预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到(dào)，当前经济尚(shàng)处于复苏阶段，总需求不足仍是经济运行面临的(de)突出矛盾(dùn)。从这一角(jiǎo)度来看，对通缩(suō)的担忧情(qíng)绪一定程度上反(fǎn)映了人们(men)对经济(jì)复苏动力和(hé)强(qiáng)度的(de)关切，需引(yǐn)起高(gāo)度重(zhòng)视。当务(wù)之急，要继(jì)续科(kē)学精准(zhǔn)实施宏观政(zhèng)策，把实施(shī)扩大内需战(zhàn)略(lüè)同深化(huà)供给侧结构性(xìng)改(gǎi)革有机结合起来，在稳(wěn)定就业和提高居民(mín)收入上(shàng)下更大功夫，提振市场信心和发展(zhǎn)预(yù)期，推动经济运行持续(xù)好转。

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