近期市场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资(zī)金调(diào)仓换股，外资(zī)基金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国(guó)平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金(jīn)中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下三大(dà)旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少三只基金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料(liào)中并未解(jiě)释为(wèi)何基(jī)金在(zài)4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者梳(shū)理发(fā)现，施罗德对中国新能(néng)源车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关(guān)注三(sān)大主题(tí)。一是电动车(chē)供应(yīng)链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变(biàn)化的影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者提(tí)供了重要的机会。中国(guó)在电动汽(qì)车(chē)价值链的供应方面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需(xū)求(qiú)方面也占据重(zhòng)要(yào)地位(wèi)。可(kě)能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国也是(shì)全球电(diàn)动车基础设(shè)施最(zuì)完善的国家(jiā)之一。以充电桩为(wèi)例，中国(guó)平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在(zài)在各自的领域中建立(lì)主(zhǔ)导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它(tā)是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于(yú)电池和(hé)电(diàn)机温控的关键组件的生产(chǎn)商(shāng)。该公司(sī)在(zài)空调(diào)阀(fá)行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的(de)市场份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯拉等全(quán)球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等(děng)原始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内继续占据(jù)市(shì)场份额——在(zài)法规的(de)支持下，该公司的增长潜力(lì)是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联投资旗(qí)舰基金(jīn)安(ān)联(lián)神州A股基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德(dé)时(shí)代(dài)、中(zhōng)国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的(de)数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能(néng)源汽车市场共计36家动(dòng)力电池(chí)企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配(pèi)套(tào)，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动(dòng)力(lì)电池企业动力(lì)电(diàn)池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业(yè)的(de)龙头企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年(nián)一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的(de)业(yè)绩(jì)，来自(zì)Wind的(de)数(shù)据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资(zī)金净流入较多的(de)其它个(gè)股还包括宁德时(shí)代、工业(yè)富联、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北(běi)向资金(jīn)净流出较多的(de)个(gè)股包(bāo)括格(gé)力电器(qì)、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东(dōng)方(fāng)财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德(dé)时代(dài)时(shí)，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的位(wèi)置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后有两大(dà)增(zēng)长机遇(yù)一是电动(dòng)车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它(tā)的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和不(bù)含(hán)钴等特征而(ér)受到欢迎；动力(lì)电(diàn)池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的(de)脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们(men)如(rú)何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同(tóng)所有(yǒu)的(de)投资者，他们的判断也可能是(shì)错(cuò)的。例如，若未来新的(de)电池技术出现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优势不复(fù)。随着电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时代若不能(néng)保持(chí)利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关(guān)系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁德(dé)时代的(de)判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所(suǒ)有(yǒu)的外资都在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗(qí)舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模(布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美的集(jí)团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互(hù)联网或者食品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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