财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外(wài)提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的市场大(dà)概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向财联(lián)社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上市公司年(nián)报(bào)一季(jì)报(bào)的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场(chǎng)对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失(shī)守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏(bó)杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需(xū)政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行情预计(jì)将继(jì)续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的(de)核心资产仍(réng)将(jiāng)是持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药(yào)的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年(ni遭天谴什么意思，天谴什么意思解释án)初以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相(xiāng)关(guān)基(jī)金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗(遭天谴什么意思，天谴什么意思解释sú)易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股(gǔ)，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超(chāo)过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下(xià)跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益(yì)差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点是大概(gài)率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶遭天谴什么意思，天谴什么意思解释段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布(bù)局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的(de)核心矛盾(dùn)在(zài)于(yú)缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期(qī)可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的(de)整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济(jì)运行(xíng)总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士(shì)表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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