今(jīn)年AI波(bō)澜壮阔的大行情(qíng)之下，引(yǐn)发了全行业所(suǒ)有基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金(jīn)经(jīng)理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季(jì)报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报(bào)基金，一季度主要投资(zī)在人工智能、算法、应用、算(suàn)力(lì)端等领域，因抓住(zhù)了市(shì)场(chǎng)机遇(yù)实现了超62％的收益，成为(wèi)今(jīn)年以来业绩最领先的主动权益基金。同时，较好的(de)业(yè)绩也让这只冠军(jūn)基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了(le)多位明(míng)星基金经理的(de)关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一季报表(biǎo)示，一季(jì)度在(zài)人工(gōng)智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人(rén)工(gōng)智(zhì)能

　　开(kāi)年(nián)以来，计算机行业在人(rén)工(gōng)智能板块的带动下，走(zǒu)出了波澜(lán)壮(zhuàng)阔(kuò)的行(xíng)情。因(yīn)抓住市场机(jī)遇，业绩一路(lù)领(lǐng)跑，诺安基(jī)金(jīn)蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极回(huí)报(bào)成为2023年表(biǎo)现最(zuì)强的主(zhǔ)动(dòng)权益基金，最新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们(men)所有的行(xíng)业，或将成为未来最(zuì)强的(de)产业趋势。

　　他还提(tí)到(dào)，海外(wài)引(yǐn)领，从算法大模(mó)型持续迭代，到(dào)各(gè)种应用接入(rù)AI，再到算力芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷(fēn)开展结合自身业务的(de)人(rén)工智(zhì)能(néng)领域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的(de)背后，是相关公司(sī)在(zài)产业(yè)端的(de)积极布(bù)局，人工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安(ān)积极回报(bào)基金一季度主要投资在(zài)人工(gōng)智(zhì)能领域，算(suàn)法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看(kàn)，前十(shí)大重仓股(gǔ)进(jìn)行了较大幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅(guī)产业仍出现(xiàn)在其前十(shí)大重仓股之列外，其(qí)他(tā)重仓股全部(bù)换，新(xīn)进了长川(chuān)科技、华海清科、盛(shèng)美(měi)上海(hǎi)、拓荆(jīng)科(kē)技、韦尔股(gǔ)份(fèn)、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积(jī)极回报的头(tóu)号重仓股中微公司，截(jié)至4月21日(rì)，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有(yǒu)超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积(jī)极回报并没有保持去(qù)年(nián)底的(de)高仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性(xìng)水(shuǐ)平。去(qù)年三、四季度基(jī)本(běn)保持在90％以上的仓位水平，去(qù)年三(sān)季末(mò)、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股(gǔ)票(piào)仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡(cài)嵩(sōng)松管(guǎn)理(lǐ)的另外一只(zhǐ)基(jī)金诺(nuò)安成长并没有太大变化，前十大重仓股相(xiāng)较(jiào)去年底变化很(hěn)小(xiǎo)，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少palt="刚刚，冠军持仓大曝(pù)光(guāng)！蔡嵩松(sōng)发声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106519.png">

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一季报中写道，主要(yào)布局(jú)芯片板块(kuài)，在当前的(de)市场(chǎng)位(wèi)置，迎接即将(jiāng)到来的科(kē)技大行情。

　　他(tā)还谈及芯(xīn)片板块(kuài)的两大(dà)细分领域，在一季度都到了(le)临近拐(guǎi)点(diǎn)的(de)阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从(cóng)2021年四季度开(kāi)启的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端一季度库存水平接(jiē)近正常，各厂商二季度(dù)毛利率水平见底。伴随(suí)着疫后(hòu)经济恢复，未来需(xū)求端将对设计板块持(chí)续拉(lā)动。

　　同(tóng)时我们应(yīng)该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能(néng)出现了突飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将(jiāng)影(yǐng)响几乎(hū)我们所有的行业(yè)，或将成为未来最(zuì)强的产业趋(qū)势。海外引领，从算(suàn)法大(dà)模(mó)型(xíng)持续迭代(dài)，到各种应用接入(rù)AI，再(zài)到(dào)算力芯片(piàn)的(de)突(tū)飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算力几何级(jí)的(de)增(zēng)长和边缘侧硬件的拉动，都是未来(lái)芯片(piàn)需求的重要增长。新需求将让(ràng)芯片(piàn)周期(qī)拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要(yào)板块是芯片设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁已经到了穷途末路的(de)地(dì)步，暨2022年10月7日美国半导体出口新(xīn)法案对我国晶圆(yuán)厂极限施压之后，进一步的制裁(cái)已经乏善(shàn)可(kě)陈。国(guó)内(nèi)晶圆代工厂(chǎng)一(yī)方面加速扩(kuò)产成熟制(zhì)程，另一方面在国内设备厂商(shāng)的配合(hé)下，继续研发攻克先进(jìn)制程(chéng)。虽(suī)然美国的制裁对我(wǒ)国(guó)先(xiān)进制(zhì)程的(de)扩产造成了一(yī)定的(de)影(yǐng)响，但是(shì)另外一(yī)个角度看，芯(xīn)片设备的国(guó)产化(huà)率却取得(dé)了突飞猛(měng)进的增长。在全球晶圆(yuán)扩产(chǎn)处于下行周期的大背景下，国产(chǎn)替代进(jìn)程加速(sù)对设备材料EDA板(bǎn)块(kuài)的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩(jì)一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基(jī)金的(de)规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数(shù)据显示(shì)，截至4月21日，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)管理的诺安积极(jí)回(huí)报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响，若(ruò)截(jié)至4月20日，该(gāi)基金(jīn)业绩(jì)超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹(hóng)。

　　较(jiào)好的业绩也让这只冠军(jūn)基金(jīn)一季度(dù)规模(mó)暴增(zēng)超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回报去年底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿(yì)元(yuán)，而(ér)一季度末规模已达到(dào)7.1gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa1亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年(nián)一季度的净值涨(zhǎng)幅(fú)，这一规模暴涨更多来(lái)自于投资者申购(gòu)。相关(guān)蔡(cài)嵩松以及诺安积极(jí)回(huí)报基金的话题也屡见报端，成为基(jī)民热议(yì)的话题。

　　同(tóng)样，受益(yì)于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在(zài)一季(jì)度规模均出现上涨，除(chú)了(le)诺(nuò)安积极(jí)回报之(zhī)外，2023年业绩超(chāo)40％的(de)诺安(ān)优化(huà)配(pèi)置同样规模暴增，从(cóng)去年(nián)底的(de)0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元(yuán)，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总规模(mó)也从去年(nián)底(dǐ)的293.25亿元增长(zhǎng)到(dào)一季度末的(de)331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球(qiú)基(jī)金分管投研的副总，市(shì)场(chǎng)上管理规模(mó)超过700亿的基金经(jīng)理，谢治(zhì)宇一季度(dù)调仓(cāng)换(huàn)股方向也(yě)受到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从(cóng)最新一季(jì)报披露情况看，谢(xiè)治宇主要加仓半导体及光模块相关板块，他也(yě)坦言在一(yī)季(jì)度主要对对人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金一季度(dù)新进了(le)海康威视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个(gè)股，几乎全部是与AI、半导体、光模(mó)块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威(wēi)视在2022年已(yǐ)将AI技术应(yīng)用(yòng)于(yú)设备检测、产品盘点(diǎn)、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康威(wēi)视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技(jì)主营业务(wù)是为(wèi)云计算和人工智(zhì)能领域提提供以芯片为基础的解(jiě)决方(fāng)案，目前(qián)主要产(chǎn)品包括内存接(jiē)口(kǒu)等。晶晨股(gǔ)份也(yě)是全球布局(jú)、国(guó)内(nèi)领先的无晶(jīng)圆半导(dǎo)体系统设计(jì)厂(chǎng)商。

　　作为(wèi)数(shù)据(jù)中心(xīn)光(guāng)模块供(gōng)应商。截止4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅(jǐn)一(yī)个(gè)季度(dù)的时间就狂买8个多亿(yì)，直(zhí)接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而(ér)包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药(yào)业在内的四只个股在一(yī)季度(dù)退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只可(kě)投(tóu)港股(gǔ)的兴全合宜基金在一季度除了加仓半导体等板块之(zhī)外，互联网板块中的(de)腾(téng)讯(xùn)控股也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)一(yī)季(jì)报中表示，随着(zhe)各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股市(shì)场(chǎng)上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电(diàn)讯、能(néng)源(yuán)板块(kuài)指数上涨较多，A股板块分化更(gèng)明显。

　　随(suí)着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的(de)人(rén)工智能(néng)、中字(zì)头的(de)“中(zhōng)特(tè)估”、半(bàn)导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板(bǎn)块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内维(wéi)持了(le)较(jiào)高仓位，对(duì)人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了(le)计算机(jī)、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立(lì)，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力(lì)在当年弱市环(huán)境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市(shì)场(chǎng)备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商(shāng)核心竞(jìng)争力一季报的(de)披露揭开了朱红裕的投资思路和路径(jìng)。从(cóng)股票持仓来看，一季度末该(gāi)基金股票市值(zhí)占基金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最高值，显示出一种积极的(de)态度。从(cóng)该(gāi)基金2022年(nián)中报、三季报(bào)、年报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底，一季度朱红(hóng)裕配置(zhì)A股比例有所降低，配置港股比例有(yǒu)所提升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争力(lì)配置中国大陆(lù)、中国(guó)香港股票市(shì)值占基金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配置来看，重点布局了信息技(jì)术、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科技、美(měi)的(de)集团、金蝶国际(jì)等(děng)。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体做了一(yī)些持仓调(diào)整，绿城服(fú)务、中国(guó)民(mín)航信息网络、安琪酵母新进前(qián)十大重仓股之列，通(tōng)威股份、希望教育、中(zhōng)航光电(diàn)则退(tuì)出前(qián)十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写(xiě)道，一(yī)季度初期，我们基于(yú)对经济复苏预期大概率偏(piān)弱的(de)判断，主要减持了(le)经济(jì)复(fù)苏敏感度相对较高的部分制造业，增持(chí)了(le)计(jì)算(suàn)机、大众消费品等(děng)行业，同时，我们亦在一(yī)季度(dù)末期(qī)逐步(bù)逢低增持了港股中可能面临业绩拐点的物业及计算机等(děng)公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定的超额收益，但(dàn)市场(chǎng)的博弈程度超出了我们的预(yù)期，导致对部分行业的定价(jià)出现了较为显著的偏离。我们将(jiāng)基(jī)于中长期(qī)的行业研究(jiū)视野，逆势(shì)而行。

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