近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰(jiàn)基金(jīn)同(tóng)时(shí)大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部(bù)分(fēn)资(zī)金开始(shǐ)行(xíng)动。透(tòu)露什么信号？我们一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了p>

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基(jī)金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗(qí)舰基金(jīn)同时(shí)加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗(luó)德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料(liào)中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中国新能源车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自(zì)主可控(kòng)；三(sān)是医疗健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变(biàn)得越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的(de)一个(gè)方面(miàn)。中(zhōng)国在这(zhè)方(fāng)面为投(tóu)资者提(tí)供(gōng)了重要的(de)机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽车(chē)价(jià)值链的供应方面是全(quán)球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方(fāng)面也占据重要地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中国(guó)也是全球电动车基础(chǔ)设施(shī)最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公(gōng)共(gòng)充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各自(zì)的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件为例(lì)，它(tā)是(shì)电动(dòng)汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关(guān)键组件的(de)生产商。该(gāi)公司在(zài)空调(diào)阀(fá)行(xíng)业全球市(shì)场占有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户(hù)包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围内继续(xù)占(zhàn)据市场份额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模(mó)47亿(yì)美元(yuán)，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、东(dōng)方财富(fù)、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大(dà)重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是(shì)宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中(zhōng)其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动(dòng)力电(diàn)池企(qǐ)业(yè)实(shí)现装车配套(tào)，较去年同(tóng)期增加2家。但是(shì)排(pái)名前(qián)3家(jiā)、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行业(yè)的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业(yè)收(shōu)入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁(níng)德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净流(liú)入榜首。北(běi)向资金净流入(rù)较多的其它个股(gǔ)还包括宁德(dé)时代、工业富(fù)联(lián)、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资(zī)金净(jìng)流出较多的个(gè)股(gǔ)包(bāo)括格力(lì)电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池因为安(ān)全性(xìng)、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业(yè)发展与政府(fǔ)的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他(tā)们如何通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优势不(bù)复。随着电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若(ruò)不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股(gǔ)票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科(kē)、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通(tōng)旗(qí)舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国(guó)平安(ān)、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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