华尔街真(zhēn)是风云诡谲(jué)。

　　曾发(fā)百页(yè)报(bào)告做空印度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波(bō)的美国新兴做空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤击(jī)，此次矛(máo)头对准的是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下(xià)控(kòng)股公司(sī)伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日(rì)周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以(yǐ)来最大(dà)单(dān)日跌(diē)幅，市值蒸(zhēng)发(fā)40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个(gè)人(rén)身价，也(yě)一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民币）。根据福布(bù)斯榜单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身(shēn)价为147亿美元(yuán)，排名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经(jīng)济结构(gòu) “类似庞氏(shì)骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自新投资者的资金向老投(tóu)资(zī)者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者(zhě)那(nà)里获得的资金向老(lǎo)投资(zī)者支(zhī)付(fù)股息。“这种类似庞(páng)氏骗局(jú)的经济结构只有(yǒu)在新资金愿意冒着成为最后一批'持有资(zī)金的风险的情况下(xià)才是可持续的”，报告(gào)说道。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究还(hái)在报告(gào)中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)在报告中表示，IEP的股票被高估(gū)了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报告(gào)的资(1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤zī)产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎(kǎn)企业的同行(xíng)，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价(jià)格均(jūn)低于各(gè)自的资产净值(zhí)。资产净值是衡量基金(jīn)业绩(jì)的关键指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票(piào)泡沫(mò)的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是(shì)迄今为(wèi)止美国大型股公(gōng)司中最(zuì)高的。兴登(dēng)堡(bǎo)指责伊(yī)坎以股(gǔ)票而不是现金(jīn)的形式发放股息，并让伊坎企业出售(shòu)新股，以满足股(gǔ)东的(de)支(zhī)出，从而抬(tái)高了(le)股息(xī)收益率。

　　兴登堡的报告还举例(lì)称，IEP在(zài)2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家(jiā)重要子公(gōng)司申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一(yī)一家跟踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞(ruì)）与(yǔ)伊坎之间的(de)关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其(qí)研究中假设，即(jí)使在(zài)最(zuì)坏(huài)的情况下(xià)，伊坎的股息也将永久(jiǔ)支(zhī)付，同时(shí)还从安排(pái)IEP股(gǔ)票发售(shòu)中获(huò)利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为(wèi)是”

　　这份做(zuò)空报告(gào)对(duì)伊坎来说是一个重大挑(tiāo)战。他也在报告刊登的几小(xiǎo)时后(hòu)发声(shēng)反击。

　　伊(yī)坎在一份声明中表示(shì)，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长期股(gǔ)东(dōng)的利(lì)益为代价获取利润。伊坎表(biǎo)示(shì)：“我们坚持公开披(pī)露的信息，我们相信，从长期(qī)来看，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我(wǒ)们仍然相信激(jī)进主义是(shì)最好的投资范例。“我(wǒ)过(guò)去25年(nián)的激进(jìn)主义投资(zī)已(yǐ)经很好(hǎo)地证明了这一点。我们定期将(jiāng)我(wǒ)们的维权原(yuán)则付诸于(yú)我们的(de)多数控股公(gōng)司以(yǐ)及我们投资(zī)部门持有(yǒu)的少数股(gǔ)权，目(mù)前在14个(gè)上(shàng)市公司董事(shì)会中都有代表。此外，我们坚信通过对(duì)冲头寸(cùn)来降低风险，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公(gōng)司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包(bāo)装、房(fáng)地产(chǎn)和(hé)其他行(xíng)业的各种投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出(chū)，报告中的说(shuō)法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位持有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东(dōng)权益机构(gòu)也(yě)坐(zuò)不住了！股(gǔ)东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资者就(jiù)兴登(dēng)堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实例，最出名(míng)的(de)莫过(guò)于今(jīn)年2月(yuè)做空印度首富的阿达(dá)尼集团了(le)。兴登堡研究百(bǎi)页(yè)的(de)做空(kōng)报告(gào)使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从(cóng)印(yìn)度股市撤(chè)离，更让印度总理莫迪受到(dào)反对(duì)派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公共广播电台称，截至(zhì)2023年(nián)2月6日，阿达尼集团市值(zhí)在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美元(yuán)，集(jí)团的(de)债券(quàn)价(jià)格跌至垃圾债水平(píng)。阿达尼(ní)的个(gè)人净资产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么(me)，兴(xīng)登堡研究究(jiū)竟什(shén)么来头？公开资料显示，兴登堡研究公(gōng)司成立于2017年，总部位于纽约市(shì)。据兴登堡研究官网介绍，公(gōng)司(sī)的主(zhǔ)要业务包括披露企业(yè)的会计(jì)造假(jiǎ)、管理(lǐ)问题、未公(gōng)开关联交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司共对30家公司(sī)发过难(nán)。他们雇(gù)佣金融分析师、会计师(shī)和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产家(jiā)庭(tíng)，曾在康涅狄(dí)格大学学(xué)习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大(dà)学期间，他(tā)加入了以色(sè)列(liè)的救护车急救部门，是拥有以色(sè)列证书的(de)救护(hù)人员。

　　公司(sī)官网显示(shì)，“兴登堡研究”这个名字源于1937年(nián)在(zài)新(xīn)泽西上(shàng)空(kōng)不幸坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将(jiāng)兴(xīng)登堡(bǎo)视为完全可以避免的人为灾难的缩(suō)影，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除(chú)了此次的(de)IEP以(yǐ)及阿达尼集(jí)团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准其他(tā)企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告(gào)，让市(shì)值一度达到340亿美元的(de)“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法(fǎ)部和证券监(jiān)管机构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人(rén)最(zuì)终被判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月(yuè)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)指控(kòng)电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误(wù)导投资者。该公司(sī)的市值一(yī)度超过50亿美(měi)元(yuán)，如今已缩水至不(bù)到(dào)2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做(zuò)空报告公布后(hòu)暴(bào)跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾(céng)介入马斯克对推特的收(shōu)购案。在(zài)兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布(bù)做空推特后，推特的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元(yuán)，随后(hòu)安德森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当(dāng)推(tuī)特(tè)的股(gǔ)价位于低(dī)点附近时，兴登堡研究(jiū)宣(xuān)布转为做(zuò)空推(tuī)特(tè)，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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