财联社4月28日讯(xùn)（记(jì)者 吴雨(yǔ)其）随(suí)着公募(mù)基(jī)金2023年一季报披露完成，多位知名基金经理大(dà)幅调仓换股的动向和(hé)投资(zī)方向也浮出水面。

　　其中，小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)张坤(kūn)大幅加仓中国海洋石油，刘彦春(chūn)则加仓(cāng)海康(kāng)威视(shì)、美的集团、腾讯控股，谢治宇布(bù)局AI板块(kuài)，加仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨股份、中(zhōng)际旭创、澜起科技、中国(guó)移(yí)动、腾(téng)讯控股、赛腾(téng)股份、星环科(kē)技-U，常处(chù)于风口浪(làng)尖(jiān)的葛兰，也开始(shǐ)布局人工智(zhì)能(néng)，加(jiā)仓(cāng)同花顺、金(jīn)山(shān)办公(gōng)、寒武纪-U等概念股。

　　在人(rén)工(gōng)智能大行其(qí)道的(de)首季，包括谢(xiè)治宇、周(zhōu)蔚(wèi)文、葛兰等(děng)顶流(liú)开(kāi)始追逐AI，另(lìng)一面(miàn)，一些(xiē)专(zhuān)注长(zhǎng)期(qī)成长(zhǎng)价值的基金经理仍坚守新能源，如曾经的公募冠(guān)军刘(liú)格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是人工智能的盛典。面对火出(chū)天际的AI赛道(dào)，究(jiū)竟是应该(gāi)与(yǔ)其共舞(wǔ)，还是不为所动(dòng)继续(xù)坚守“初心”？

　　观察一季报(bào)的调仓换股(gǔ)，可见越来(lái)越多的基(jī)金经理选择了前者。“不买AI就是等死(sǐ)，追买AI可能是找(zhǎo)死(sǐ)，横竖都是死(sǐ)，不(bù)如搏一把再死(sǐ)，也许富贵险中求呢”，是行业心(xīn)态的生动写照。

　　光(guāng)大(dà)证券统计(jì)数据也(yě)证明了这一(yī)点，公募基金一季度大幅加仓TMT板块中的计算机和通信行业。截至2023年3月(yuè)31日，主动(dòng)偏股基金(jīn)重仓股在TMT板(bǎn)块(kuài)配置市值4707亿元，一季(jì)度(dù)大幅提(tí)升1163亿元(yuán)。

　　包(bāo)括一直深耕医疗的葛兰在内，众(zhòng)多知(zhī)名基金经理布(bù)局AI。具体来看，中(zhōng)欧(ōu)阿尔法(fǎ)混合一季度大手笔新进中芯国(guó)际(jì)、上海电(diàn)影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其(qí)所管的(de)另一只中欧研究精选混合一季度新进金山办公14.37万股。此外，中欧(ōu)明睿新起(qǐ)点混合(hé)一季度(dù)新进中芯国(guó)际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加到28.53万股(gǔ)，金山办(bàn)公(gōng)的仓位从(cóng)0.09万股加到(dào)15万股。

　　从(cóng)上述(shù)调(diào)仓换股中也能看出葛(gé)兰(lán)的人工智(zhì)能(néng)投资方(fāng)向——从AI上游的芯片、到算(suàn)力以及(jí)终(zhōng)端的应(yīng)用、办(bàn)公(gōng)等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操作只(zhǐ)是公募(mù)基金经理加仓(cāng)AI的一个缩影。从(cóng)各位知名基金经理调仓动向可以(yǐ)看出，大家都纷纷“搬家”到了(le)TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶梁柱”的周蔚文也在一季报中也提(tí)到，随着ChatGPT的(de)横空(kōng)出(chū)世(shì)，海外大模型(xíng)以及(jí)相关人工智能(néng)的产业趋势受到市场(chǎng)关(guān)注，并(bìng)很快扩(kuò)散到国内产业界，市(shì)场聚(jù)焦于(yú)上游算力(lì)、传输和下游(yóu)运用，在(zài)经济(jì)复苏相对温(wēn)和的情景下，计(jì)算机、通讯、传媒(méi)、电子行业受到各(gè)方(fāng)资金的追捧，涨(zhǎng)幅遥遥领先。

　　从十(shí)大重仓股来看，万(wàn)达(dá)电影新入(rù)他(tā)所管理的(de)中欧新(xīn)趋势十大重仓股，中欧洞见一年持(chí)有(yǒu)则加仓了立讯精(jīng)密、腾讯控股(gǔ)等个股；中欧明睿新常(cháng)态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为新晋兴全合润重仓(cāng)股(gǔ)。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等子板块(kuài)带动(dòng)的人(rén)工智能(néng)、中(zhōng)字头的“中特估(gū)”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　值(zhí)得注意的是，此前(qián)招商证(zhèng)券研(yán)报称，从(cóng)历史上来看，30％是主(zhǔ)动偏股公募基金大(dà)类(lèi)行业配(pèi)置(zhì)比(bǐ)例一个很重要的(de)临界值，往往(wǎng)预示着某个(gè)板块进入过热阶(jiē)段。截(jié)至2023年(nián)一季度末，主动偏股(gǔ)公(gōng)募基(jī)金对TMT配比明(míng)显(xiǎn)提升至20.26％，但与临界值尚存安(ān)全距离。从这点看，基金经(jīng)理对于(yú)TMT来(lái)说仍称不上(shàng)“抱团”，仍有基金经理并未上(shàng)车。

　　有(yǒu)人守(shǒu)候成了景

　　在“追风”的另一面，仍有一部分仍(réng)坚守新能(néng)源，也有一部分试图低位(wèi)捡拾新(xīn)能源筹码。

　　如曾经的(de)公募(mù)状元刘(liú)格(gé)菘。据(jù)了解，广(guǎng)发基金成长团(tuán)队对新能源的钟爱业(yè)内闻名，最新披露的一季报中也证实了他们的“坚守初心”。

　　当(dāng)年的(de)冠军基(jī)金(jīn)广发双擎升级，从其(qí)十(shí)大重仓(cāng)股来看，前五大重仓股(gǔ)的占比均(jūn)超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能(néng)，圣邦股份(fèn)，均属于新能(néng)源概念股。除此之外，他还仍(réng)加仓了天(tiān)合光能、荣(róng)盛石化等个股，且(qiě)新晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘格菘在(zài)一季报表(biǎo)达了仍对新能源(yuán)保持信心，“我们对本产品重点持(chí)仓的光(guāng)伏、储能、新能源车(chē)方向保持相对(duì)乐观，投资中(zhōng)相信基本面优秀(xiù)和(hé)增量价值(zhí)积(jī)累的公司。经过调整，行业估值水平已在(zài)历史低(dī)位，产业(yè)链的变化在市(shì)场定(dìng)价中(zhōng)未被(bèi)充分认知和体现。”

　　再如傅鹏(péng)博，其管理的(de)睿远成长价(jià)值混(hùn)合前十大重仓股分别为中(zhōng)国移动、宁德时代、三安光电、通(tōng)威股份(fèn)、万华(huá)化学、广汇(huì)能(néng)源、东(dōng)方雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对比去年(nián)年底该基金增持了宁(níng)德时代、通威(wēi)股份、万华(huá)化学(xué)、广汇能源、东方(fāng)雨虹(hóng)。值得关(guān)注的是(shì)，加(jiā)仓幅度最多的(de)是(shì)光伏(fú)龙(lóng)头通威(wēi)股份，为60％。

　　李晓星所管(guǎn)的银华心怡混合也加仓了新能源，如晶科能源、锦浪(làng)科技、东(dōng)方电缆等。他表(biǎo)示，“我(wǒ)们曾经(jīng)提到(dào)了(le)新能(néng)源板块(kuài)的(de)一些风险(xiǎn)点，这些(xiē)风险点在经过大半年的消化后，在这(zhè)个估值分位以及股价位置下，我们认为(wèi)新能源板(bǎn)块的风(fēng)险(xiǎn)因素已经(jīng)充分释放，目前这个时间段，新能源(yuán)非常具(jù)有吸引(yǐn)力。在一季度(dù)我们对于电动(dòng)车、光伏(fú)、储能、海(hǎi)风的一些标的，都增加了(le)一些(xiē)仓位(wèi)。”

　　对(duì)于人工智能，他(tā)认为，“太阳底(dǐ)下(xià)没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基金经理在(zài)AI的“大风(fēng)”之下，并没有选(xuǎn)择“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受财(cái)联社记者采(cǎi)访时提到(dào)，他曾重点(diǎn)关注过TMT板块，但并不喜欢去追(zhuī)逐风(fēng)口，他选择会(huì)在全市场做行业(yè)轮动(dòng)，在(zài)操作(zuò)上绝对不是去(qù)捕捉每个时期的(de)“最(zuì)靓的仔”。“对(duì)于自己看好(hǎo)的(de)行业，你重仓押进(jìn)去，不确(què)定性(xìng)来的时候，无论(lùn)是基金经理个人(rén)还是投资(zī)者，其(qí)实(shí)都是无法承(chéng)受的。所以，任何一个行业(yè)，即使你(nǐ)再看(kàn)好，也(yě)要控制持(chí)有(yǒu)比例，分散风险。”他(tā)表示。

　　交(jiāo)银施罗(luó)德基金(jīn)的王崇(chóng)一季报表示暂时无法预测其兑现节(jié)奏和时间，短(duǎn)期内也很难在A股找到明显的受益标(biāo)的，就没有参(cān)与。不过(guò)他也认(rèn)为这些(xiē)股票(piào)的估(gū)值体系还在合理(lǐ)接受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析(xī)可知，今年一季度仍(réng)有不少基金经理重仓“押注”AI。在这种(zhǒng)极致行(xíng)情(qíng)下，AI板块的未来(lái)走(zǒu)势(shì)将如何？

　　一部分市(shì)场人士仍看(kàn)好(hǎo)AI。

　　国(guó)海策略目(mù)前仍维(wéi)持(chí)TMT为(wèi)全年市场主(zhǔ)线的判(pàn)断，相(xiāng)关领域如AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)以及光(guāng)模块(kuài)等细分赛(sài)道将陆续迎来(lái)基本面的(de)确认，中微观层面(miàn)上(shàng)尚有空间，估(gū)值修(xiū)复(fù)尚未(wèi)结束，个股上是找机会的格局。

　　中金公(gōng)司(sī)研(yán)报指(zhǐ)出，年初(chū)至今(jīn)市场对(duì)AI关注度持续高企，上(shàng)一轮(lún)行情催化主要集(jí)中(zhōng)于大模型(xíng)的突(tū)破进展；而4月以来，我(wǒ)们(men)观察到各(gè)个领域的应用厂商正加速AI融合(hé)应用产品(pǐn)的研发和发布，其中办公场景进展相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我们预计5月(yuè)之后将(jiāng)进入AI应用的加速繁荣阶段。我们持续看多AI，并在应用、算力、模型三层中建议投资者优(yōu)先关注(zhù)应用层投资(zī)机遇。

　　百亿(yì)私募大佬董承非也看好(hǎo)相(xiāng)关板块，他认为，2011年之前是周期的(de)时代，2011年之后是消费(fèi)的时(shí)代(dài)，但(dàn)未(wèi)来(lái)10年(nián)，最牛的(de)资产是科(kē)技。他坦言，自己(jǐ)目前重仓半导体板(bǎn)块。

　　不过(guò)另一部分(fēn)市场人士也指出，AI后续或有波(bō)动或调整(zhěng)。

　　中信建投证(zhèng)券(quàn)策略首席分析师陈果，在(zài)A股(gǔ)二季(jì)度投资策略(lüè)会上提到“今年(nián)大概率还是一个偏成长风(fēng)格占优，尤其(qí)是很多科技股在过去几年其实没有太多的表(biǎo)现。以前我们讲茅(máo)指数、宁组合，其实TMT板(bǎn)块有(yǒu)很长时间没(méi)有太多表现(xiàn)。小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)今年要推(tuī)动数字经济，今年半导体周(zhōu)期要(yào)见底(dǐ)，本身今年科技股的机会(huì)是可以期待的”。

　　不(bù)过，他(tā)也提醒道，“TMT应该没有(yǒu)走(zǒu)完，但二季度(dù)可(kě)能会有一些波动(dòng)。AI现(xiàn)在还是主题投资阶(jiē)段不太适合大多数(shù)的投资者，不(bù)适合在这(zhè)个(gè)位置上(shàng)去追。”

　　广(guǎng)发证券研报中判断，本轮AI板块(kuài)已进入第一(yī)轮调(diào)整期，但对标2013年“移动(dòng)互联(lián)网(wǎng)+”行情节奏(zòu)，预计(jì)本轮后续调整时(shí)长与幅度有限。对于(yú)下(xià)一阶段“AI+”行情，建(jiàn)议(yì)逢低布局有望率(lǜ)先实现业绩兑现的环节(jié)，即满足(zú)“自(zì)身(shēn)产业(yè)周期向上+AI加持下(xià)的业绩增厚机(jī)遇”的领域，比如(rú)，电子、计算机、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)