五一长假期间(jiān)，全球市(shì)场(chǎng)并不平静，一(yī)场大(dà)风(fēng)暴即将到(dào)来。

　　美国(guó)加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第(dì)一(yī)共和银行(xíng)，这是(shì)本轮美(měi)国银行业危机中第四家倒下(xià)的银行，同时也是美(měi)国历史上第(dì)二大的破产(chǎn)银(yín)行。此前我们(men)多次强调，美(měi)国银行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银行又倒下了。随着经(jīng)济的衰(shuāi)退，银行(xíng)的资(zī)产将持续减值，高息(xī)又会令(lìng)其成本(běn)抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将(jiāng)持续(xù)恶化(huà)，新一轮银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国政府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美(měi)元(yuán)的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快(kuài)采取行(xíng)动，再(zài)次(cì)提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，避免政(zhèng)府部门(mén)停摆及可(kě)能出现的债务违约(yuē)。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅(fú)削减政府(fǔ)支出(chū)。该法案规(guī)定，联(lián)邦政(zhèng)府债(zhài)务上限将提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府预算年(nián)均增长需控制在(zài)1％。不过(guò)拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提(tí)出的债务上限方案(àn)。白宫称众(zhòng)议院共和党(dǎng)人(rén)必须(xū)在没有任何要(yào)求(qiú)和条件的(de)情况下(xià)打消违约的可能(néng)性，并解(jiě)决债务上限问题。两党(dǎng)在提高债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美(měi)债违(wéi)约的(de)风险(xiǎn)。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时(shí)间(jiān)5月1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日(rì)”发生(shēng)债务(wù)违约，这将是(shì)美国历史上(shàng)的首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付(fù)不起(qǐ)“账单”的风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以来最高(gāo)的一次(cì)。美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美国去年(nián)国内(nèi)生产总(zǒng)值(zhí)约23万亿美(měi)元，这(zhè)意味(wèi)着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的(de)把戏，债务雪(xuě)球(qiú)越(yuè)滚越大。如(rú)果美元霸权仍在，美国可以一(yī)直这样玩儿(ér)下去。但当前(qián)美元出现(xiàn)信用危机，全球掀(xiān)起去(qù)美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来(lái)还旧，但新债没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最终(zhōng)债(zhài)务违约就只是时间问题了(le)。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退正在(zài)路(lù)上(shàng)，有(yǒu)全球经(jīng)济“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的(de)韩国(guó)，2022年贸易(yì)逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史(shǐ)新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年，再(zài)度出(chū)现(xiàn)贸易逆差。今年(nián)第(dì)一季度(dù)韩国(guó)出口(kǒu)同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主(zhǔ)要由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连续(xù)第六个月(yuè)下降。其(qí)中，占韩国出口五分之(zhī)一(yī)的(de)半导(dǎo)体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌(diē)，且需求疲(pí)乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称(chēng)自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个(gè)人掌握的实时全球经济数据可能(néng)比任何(hé)人都(dōu)多，他称温和(hé)的衰退已经出(chū)现。

　　金融(róng)危机的本质是债务危机，因为(wèi)信贷会产(chǎn)生周(zhōu)期。有借就(jiù)要有还，借(jiè)钱(qián)的时候扩大支出(chū)刺(cì)激经济增长，而还(hái)钱的(de)时候要缩减支出(chū)又(yòu)使得经济(jì)下滑(huá)。在高(gāo)息背景(jǐng)下(xià)，偿债成(chéng)本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危(wēi)机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿(yì)美元，全球GDP总量(liàng)为64万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债(zhài)务总量达到(dào)300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是(shì)说，当前(qián)全(quán)球债(zhài)务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在(zài)5月1日再创新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从(cóng)月线来(lái)看(kàn)，标普指数是大级(jí)别(bié)的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新(xīn)一轮C下(xià)跌(diē)将展(zhǎn)开。这(zhè)将是月线级别的下跌(diē)，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低(dī)，预示见顶(dǐng)的可能性(xìng)已经非(fēi)常大。欧股目(mù)前仍处于(yú)高位(wèi)，这一次见顶很(hěn)可能是历史性(xìng)的大(dà)顶(dǐng)，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经强(qiáng)烈(liè)建议有权(quán)限的投(tóu)资者做空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来(lái)看，原(yuán)油在(zài)欧佩克(kè)减产后(hòu)出现大幅反弹，但(dàn)目(mù)前(qián)已经再度(dù)掉头向(xiàng)下。截(jié)至发文，WTI原油主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)已经触及70美元，预计(jì)3月(yuè)低点(diǎn)必将不(bù)保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能(néng)跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经(jīng)盘(pán)整9个月(yuè)，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低(dī)点(diǎn)，或(huò)许年内到不(bù)了，但也不会距离太远，最终极(jí)目标则(zé)是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个机会(huì)已经很久了，金融(róng)危机本轮早就(jiù)该(gāi)爆发的，但由于(yú)美(měi)联(lián)储的(de)无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该(gāi)来(lái)的总会(huì)来(lái)，大(dà)放水是一(yī)剂(jì)毒药(yào)，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危(wēi)机(jī)将是对全(quán)球(qiú)的一次暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建世界经济(jì)新秩(zhì)序。百年(nián)大变局(jú)不(bù)是说着(zhe)玩儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什(shén)么金融(róng)危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机(jī)一直(zhí)没有(yǒu)出现，每当你认为(wèi)它要出(chū)现的时候(hò斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说u)，最(zuì)终(zhōng)却(què)发现它还是没有来，总(zǒng)是在希望与失望(wàng)中(zhōng)不断轮回。但(dàn)无论如(rú)何(hé)，我一直(zhí)都相信超越08年的世纪(jì)金融(róng)危机(jī)一定会爆发，我会像等初(chū)恋一(yī)样(yàng)去等(děng)待它的(de)到(dào)来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它依(yī)然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静(jìng)默，手握着(zhe)星火等在至暗(àn)时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一(yī)次放过(guò)，一声(shēng)一声(shēng)笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕(mù)一幕闪着(zhe)刺痛我(wǒ)。因为(wèi)享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌(gē)。想不(bù)想看花(huā)海盛开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕子(zi)归来？如果都回不(bù)来(lái)，那么我(wǒ)该为了谁(shuí)而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终(zhōng)将属于(yú)永(yǒng)不言弃，对真理(lǐ)执着追求的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一(yī)次，大(dà)空头必将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定要看(kàn)到花(huā)开，你一(yī)定等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着他(tā)们都会回来，你誓(shì)死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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