金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了(le)33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇迹(jì)般的活(huó)过(guò)来(lái)了，甚(shèn)至还(hái)在不断挑(tiāo)战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市(shì)主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年(nián)的新高(gāo)，同(tóng)时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今(jīn)年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最(zuì)终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政治的(de)变动(dòng)使得日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据(jù)显示(shì)，海(hǎi)外(wài)投资者对日本股票(piào)需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规(guī)模的外(wài)国(guó)人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司(sī)每家略高于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司分别(bié)是(shì)伊(yī)藤(téng)忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩(kuò)大了对日(rì)本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有的股票比在美国(guó)以(yǐ)外任何其他国家都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了日本五大(dà)商社(shè)，并暗(àn)示(shì)将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高龄的他(tā)还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不(bù)断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决(jué)定其实(shí)非常简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支(zhī)付不(bù)错的分红，在某些情况下(xià)也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地(dì)理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我们(men)还能(néng)通(tōng)过(guò)融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事情一开(kāi)始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之(zhī)行的部(bù)分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世(shì)民拜(bài)访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认为日本(běn)还蕴藏(cáng)着更多(duō)投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维(wéi)斯(sī)也在日本(běn)与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本(běn)东京的(de)还有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在(zài)东京(jīng)开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东大会(huì)上(shàng)解(jiě)释(shì)了抄(chāo)底日本(běn)股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事(shì)后(hòu)马后炮的(de)角度看，对股市拥(yōng)有独(dú)特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争(zhēng)端以(yǐ)来，国(guó)际地缘政治格(gé)局巨(jù)变(biàn)。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗都成为了边际上的(de)重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉(mài)络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本的(de)设(shè)备投(tóu)资开始进(jìn)入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的(de)政(zhèng)治格局，在(zài)全(quán)球动(dòng)荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感(gǎn)变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手(shǒu)的时机(jī)。直到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了(le)被低估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用(yòng)业绩证明自(zì)己的确被低(dī)估了。据日经(jīng)中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日本(běn)监(jiān)管层的助推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推动企业(yè)经营能(néng)力的(de)改(gǎi)善和(hé)价(jià)值(zhí)的(de)修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为改革(gé)重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大(dà)量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本(běn)和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高(gāo)企业价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指标”的高盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日本(běn)可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。至(zhì)于日本股市(shì)未(wèi)来将走向何(hé)方，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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