文/解运亮博士(shì)信达证券首席(xí)宏(hóng)观分(fēn)析师

　　核心观点

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议通稿，一(yī)个整体印象是会议精神(shén)超出市场预(yù)期。

　　第(dì)二，在“三重压力(lì)”提出(chū)时隔一(yī)年(nián)零四个月之(zhī)后(hòu)，中央(yāng)提出(chū)最新判(pàn)断(duàn)，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了市(shì)场对于稳增长(zhǎng)力度(dù)可能(néng)减(jiǎn)弱的(de)担忧。

　　第(dì)四，会议明(míng)确提(tí)出“恢复和扩大(dà)需求是当前经济持续回升向好的关键所(suǒ)在”。

　　第五(wǔ)，会议针对(duì)多方面工作都做了(le)积极部署，对社会各(gè)界的(de)关切都(dōu)做了积极回应(yīng)，半导体、新能源、人工智能、平台企(qǐ)业(yè)、消费、投资、一带一路等领域都(dōu)看到(dào)了利好。

　　第六，会议专门提到，在超(chāo)大特大城市积(jī)极稳步推进城中村(cūn)改造和“平急两用(yòng)”公共基(jī)础设施建设，可能带(dài)来经济(jì)新的增长点，值(zhí)得高(gāo)度重视。

　　第七(qī)，所有这(zhè)些(xiē)变化，背后都反映出整体经济工(gōng)作(zuò)思路(lù)已经发生了(le)大变化。为市场主体做好服务，以发(fā)展经济(jì)为己任，这可能(néng)是4月份政治局会议向市场释放的(de)深刻信号。

　　风险因(yīn)素：国内政策落地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵(zòng)观(guān)4月政治局会议通稿(gǎo)，一个整体印象是会议(yì)精神超出市场预期。每年4月份的政治局会议，在经济工作领域，重要性可能仅(jǐn)次于几个月(yuè)前的中央经济工作会议。原(yuán)因也简单，如果(guǒ)说(shuō)中央经济工(gōng)作会议确(què)定了此后一(yī)年(nián)的(de)政策导向(xiàng)，那么4月份会议就确(què)定了未来(lái)8个(gè)月的(de)政策导向。今年(nián)4月的(de)政治局会议(yì)，在方方面面都体现出对经济(jì)的呵护和支持(chí)，既好于往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提出(chū)时隔一年(nián)零四(sì)个月之后，中央提出最新(xīn)判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经济工作会议提(tí)出，中国经济(jì)面临需求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重(zhòng)压力，整个(gè)2022年，三重压力徘徊(huái)不去。去年(nián)底疫(yì)情(qíng)防控政策优(yōu)化(huà)至今，中央指出“我国疫情防控取得(dé)重大决定性胜利”，“经济(jì)社会全面恢复常态化(huà)运(yùn)行”。今年(nián)一(yī)季度经济增长大幅好于预期，“五一”旅游出行远超(chāo)2019年同期水平，都体(tǐ)现出(chū)经(jīng)济社会常(cháng)态化运行中(zhōng)的强大修复动能。“三重(zhòng)压力”得(dé)到缓(huǎn)解，反映了(le)疫后中国经济(jì)修复的巨大成(chéng)效。

　　第三(sān)，会议冲淡了市(shì)场对于稳增长力度可能减弱的担忧(yōu)。4月会(huì)议(yì)对经济面临问(wèn)题的定性是“当前我国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性(xìng)的，内生(shēng)动力还不(bù)强，需求仍然(rán)不足(zú)，经济转型升级面临新的阻(zǔ)力，推(tuī)动(dòng)高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑战。” 问题决定对策，有什么样(yàng)的问(wèn)题(tí)，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增长压(yā)力较小(xiǎo)的窗口(kǒu)期”。这两(liǎng)次会议(yì)之后，稳增长力度(dù)都有回(huí)收(shōu)。今年一季度经济增长超预期，市场又出现了对后续稳增(zēng)长力(lì)度减(jiǎn)弱的担忧。但从这(zhè)次中央(yāng)对问题的定性(xìng)看，经济内生动(dòng)力仍(réng)需增(zēng)强，需求(qiú)仍需扩大，这(zhè)就意味着稳(wěn)增长(zhǎng)力度(dù)可能不但不会减弱，还要有针对性(xìng)地加大。这(zhè)就冲(chōng)淡了市场(chǎng)的一(yī)大担(dān)忧。

　　第四，会(huì)议明(míng)确提出“恢复(fù)和(hé)扩大需求是当前(qián)经济持续回升向好的关键所在”。会(huì)议提出“四个持续”，即“推动经(jīng)济运行(xíng)持(chí)续好转、内生动(dòng)力持续增强、社会(huì)预(yù)期(qī)持(chí)续(xù)改善、风险隐患持续化解”。会议还(hái)提到(dào)一个词“乘势而上(shàng)”，表明我们不会因为(wèi)一季度经济的(de)良好开局(jú)而就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。而(ér)要实现“四个持续”和“乘势而(ér)上”，具(jù)体抓(zhuā)手就是“恢(huī)复(fù)和扩大需求”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议针对多方(fāng)面(miàn)工作都(dōu)做了积极部(bù)署，对社会各界(jiè)的关切都做(zuò)了积极回(huí)应，半导体、新能源、人工智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带(dài)一路等领域都(dōu)看到了利(lì)好。

　　——半(bàn)导(dǎo)体。会议提出(chū)“要(yào)夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提(tí)出(chū)“要巩固和扩(kuò)大新能(néng)源(yuán)汽车发展优势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设施建(jiàn)设和配(pèi)套电网(wǎng)改造”。这(zhè)表明(míng)，对新能源产业(yè)的扶持仍会(huì)继续，专门提到的充电桩、储能、配套电(diàn)网，都是(shì)新能源产业相(xiāng)对(duì)的短板(bǎn)，也有望是(shì)未来重点(diǎn)发力的(de)方向。

　　——人工智(zhì)能。会(huì)议提(tí)出“要重视通用人(rén)工智能发展，营造创新生(shēng)态，重视防范风(fēng)险”。首(shǒu)提人(rén)工智能(néng)，市场(chǎng)热度较高的方向，中央(yāng)高度重视(shì)，行稳方能致远。

　　——平台企业。会议提出“要推动(dòng)平台企(qǐ)业规范(fàn)健康(kāng)发展，鼓励头部(bù)平台企业(yè)探索创新”。对平台企业(yè)的支持力(lì)度(dù)进(jìn)一(yī)步(bù)加大，去(qù)年12月中央经济工作会议提(tí)的是“支持(chí)平(píng)台(tái)企(qǐ)业(yè)在引领发展、创造就业、国际竞争中大显(xiǎn)身手”，这次进一步升级为“鼓励(lì)头部平台企业探(tàn)索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道(dào)增加(jiā)城乡居民收入，改善消(xiāo)费环(huán)境(jìng)，促进(jìn)文化(huà)旅游等服务消(xiāo)费”。今年(nián)一季度社(shè)会消费品零(líng)售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅消费更是热(rè)度高，而中央精神是继续呵护和促进消费增(zēng)长。

　　——民间投资(zī)。会(huì)议提出“要发挥好政(zhèng)府投资和政(zhèng)策激励的(de)引导作用(yòng)，有(yǒu)效带动(dòng)激发民间投资”。今(jīn)年(nián)一季度，民间投资累计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定资(zī)产投资增速4.5个百分点，民间投资(zī)仍(réng)是投资(zī)中(zhōng)的薄弱环节。这次(cì)会(huì)议专门提出“有效(xiào)带动激(jī)发民间投资”，未来(lái)可能会有相应政策(cè)发力(lì)。

　　——一带一路。会议提出“要把(bǎ)吸引外商投资(zī)放在更(gèng)加重要的(de)位置，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要支(zhī)持有条件的自贸试验(yàn)区和自由贸易港对接(jiē)国(guó)际高标准经(jīng)贸规则(zé)，开展(zhǎn)改革开(kāi)放先行先试(shì)。” 从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由(yóu)贸易试验区正式挂牌成立(lì)至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在(zài)新一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线国家可(kě)能是(shì)开放和(hé)合作的重点方(fāng)向。

　　第六，会议专门(mén)提到，在超大特大城(chéng)市积极稳步推进城(chéng)中村改造(zào)和“平急两(liǎng)用(yòng)”公共基础设施(shī)建设，可能带来经济新的增长(zhǎng)点(diǎn)，值得高度(dù)重视。根据(jù)《国务院关于调(diào)整城(chéng)市规模划分(fēn)标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城(chéng)区(qū)常住人口500万以上1000万以下的城市为特大城市，城区常住人口1000万以(yǐ)上(shàng)的(de)城(chéng)市(shì)为超大城市(shì)。目前(qián)，超大城(chéng)市包括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞(guǎn)、西(xī)安、杭(háng)州、佛(fú)山(shān)、南(nán)京、沈阳(yáng)、青(qīng)岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用(yòng)”设施指平时(shí)用(yòng)作旅游、康(kāng)养(yǎng)等功(gōng)能，遇重大(dà)公共突(tū)发事件时可立即转换为应急场所的设施，能够有效补(bǔ)齐大(dà)城市应急(jí)能(néng)力(lì)建设短板，同(tóng)时提升(shēng)大城市(shì)山区旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更好统筹(chóu)大城市发展和安全。“平急两用”设施建设，涉及建设改造(zào)一批“平急两用”的(de)民宿(sù)和酒(jiǔ)店、储备一批(pī)单体大型方舱医院、升级(jí)一(yī)批应(yīng)急医疗服(fú)务点等。21个超大特大城(chéng)市的城中竹荪煮多久村改造和(hé)“平(píng)急两用”设施建(jiàn)设，不仅对(duì)房地产投资，乃至对整(zhěng)体固定资(zī)产投资，都有(yǒu)望带来新的增长点(diǎn)。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经(jīng)济工(gōng)作思路已经(jīng)发生了大(dà)变化(huà)。过去几年很多政策，如疫情防控、房地产调控、打(dǎ)击资(zī)本无序扩张(zhāng)、治理(lǐ)教培互联网(wǎng)等，初(chū)衷是好的，也取得了重大成效，但客观上也(yě)一定(dìng)程度上影响了(le)市(shì)场(chǎng)的预期。此前，中央(yāng)已经明确表示，要慎重出台收缩(suō)性政策，从这次4月份会议看，这个(gè)要求已经落(luò)到了实处，没有收缩性政策，各项政策都是呵护和支持经济的。近期，淄博烧烤(kǎo)火出圈，淄博市(shì)政府受到了全(quán)国人民的大力点赞，大(dà)家(jiā)都看到了淄博市政府在搞好(hǎo)营商环境、促进(jìn)经济增(zēng)长上的努力(lì)。而从4月份政(zhèng)治局会议看，淄博(bó)市政府可(kě)能(néng)只(zhǐ)是一个缩影，整体经济工作思路都在发(fā)生大变化，为市场主体做好服务(wù)，以发(fā)展(zhǎn)经(jīng)济为己任，这(zhè)可(kě)能是4月份政治局会议向市场(chǎng)释放的深刻信号(hào)。

　　逐句解(jiě)读

　　中共(gòng)中央政治局4月28日召开(kāi)会议，分(fēn)析(xī)研究当前经济(jì)形势和经济工(gōng)作。中共中(zhōng)央总书记习近平主(zhǔ)持会议。（每(měi)年4月份的(de)政(zhèng)治局会(huì)议，在经济(jì)工作领(lǐng)域，重要性可能仅次于几(jǐ)个(gè)月前的中(zhōng)央经济工(gōng)作(zuò)会议。原因也简(jiǎn)单，如果说中央经(jīng)济工作会议确定了(le)此后一年(nián)的政策导向，那么4月份(fèn)会议(yì)就确定了未来8个月的政策(cè)导向(xiàng)。）

　　会(huì)议(yì)认(rèn)为(wèi)，今年以(yǐ)来(lái)，在以习近平(píng)同志为核(hé)心的党中央坚强领导下，各地(dì)区各部门(mén)更好统筹国内(nèi)国际(jì)两(liǎng)个大局，更好统筹疫情(qíng)防控和经济社会发展，更(gèng)好统筹发展和安全，我国疫情防控取得(dé)重大(dà)决定性胜(shèng)利（全国政协委(wěi)员、中国疾病预防控制(zhì)中心流行病学首(shǒu)席专(zhuān)家(jiā)吴尊友日前(qián)表(biǎo)示(shì)，新冠病毒在(zài)未(wèi)来出现(xiàn)地方性流行或者散发可能性(xìng)比(bǐ)较大，再出现(xiàn)较大规模流行(xíng)的可能性较小。），经济社会全(quán)面恢复常态化(huà)运行（今(jīn)年“五一”旅游出(chū)行，已经远(yuǎn)超2019年同期水(shuǐ)平，体现(xiàn)出(chū)经济社会常(cháng)态化运(yùn)行中的巨大消费动能），宏观政策靠前协同发(fā)力，需求(qiú)收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压力(lì)得(dé)到缓解，经济增长(zhǎng)好于(yú)预期，市场(chǎng)需求逐(zhú)步恢复，经济(jì)发展呈现回升向好态势，经济运(yùn)行实现(xiàn)良好开(kāi)局。（“三重(zhòng)压(yā)力”首(shǒu)次提(tí)出，是(shì)在2021年12月中央经济工(gōng)作会议上。时隔一年零四个月之后，疫(yì)情影(yǐng)响逐步减弱之下，“三重压力(lì)”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经济运行好(hǎo)转主(zhǔ)要是恢(huī)复(fù)性的，内生动力还不强，需求仍然不(bù)足，经济转型升级面临新的阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要克服不少困难挑(tiāo)战(zhàn)。（这(zhè)一段是对当前经济中(zhōng)面临的问题的定(dìng)性，问题决定对策，有(yǒu)什么样的问题，就(jiù)有什么样的对策，对(duì)问题的定性非常重要。2019年4月，问题定性是(shì)“更多是(shì)结(jié)构性、体制性的”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳增长压力较小的窗(chuāng)口期(qī)”。这(zhè)两(liǎng)次会议之(zhī)后，稳增长力度都有回收。今年一季度经济增长超预期，市场(chǎng)又出(chū)现(xiàn)了对(duì)后续稳增长力度减弱(ruò)的担忧。但从(cóng)这次中央对问题的定性看(kàn)，经济内(nèi)生动力仍(réng)需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度不但不会减弱，还要有针对性地加大。这就冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深入(rù)开展学习贯彻习近平新(xīn)时代(dài)中国特色社会主(zhǔ)义思想主题教(jiào)育(yù)，认真落实中央经济工作(zuò)会(huì)议(yì)精神，坚持(chí)稳(wěn)中求进工作(zuò)总基调，完(wán)整(zhěng)、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，全面(miàn)深化改革开放(fàng)，把发挥政策效力和(hé)激发经营主体活力(lì)结合起(qǐ)来，形成推(tuī)动高质量发展(zhǎn)的强大动力，统筹推动经济运(yùn)行持续好转(zhuǎn)、内生(shēng)动(dòng)力(lì)持(chí)续增强、社会预期持续改善、风(fēng)险隐患持(chí)续化解（提(tí)出四个“持续”，其实(shí)现有赖于(yú)稳增(zēng)长政策持续发力），乘势而上（这(zhè)个词表(biǎo)明(míng)我(wǒ)们不会因为一季度(dù)经济的(de)良好开局而就(jiù)此满(mǎn)足，而是继(jì)续努力，“乘势(shì)而上”。），推动经(jīng)济(jì)实现质(zhì)的有效提(tí)升和量的合理(lǐ)增长。

　　会(huì)议(yì)指出，要加快(kuài)建设以实体经(jīng)济(jì)为支撑的现代化产业(yè)体系，既要(yào)逆势而(ér)上，在(zài)短板(bǎn)领域加快突破，也要顺(shùn)势而为，在优势领域(yù)做(zuò)大做强。要夯实科技自立自强根基(jī)，培育壮大新动(dòng)能（或利好半导(dǎo)体）。要巩固(gù)和(hé)扩(kuò)大(dà)新能源汽车(chē)发(fā)展优(yōu)势，加快推进充(chōng)电桩、储(chǔ)能等设施建设和配套电网改(gǎi)造（对新能(néng)源产业的扶(fú)持仍会(huì)继续，专门提到(dào)的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新能源产业相对的短板，也是未来重(zhòng)点发(fā)力的(de)方向(xiàng)）。要重视通用(yòng)人工智能发(fā)展，营造创(chuàng)新生态(tài)，重视防(fáng)范风险(xiǎn)（首提(tí)人工智能，市场热度极高的方向(xiàng)，中央高度重(zhòng)视，行稳方能致(zhì)远(yuǎn)）。

　　会议强调，恢复和扩大需求是(shì)当(dāng)前经济持(chí)续回(huí)升向好的关键所在(zài)。积极的财政政(zhèng)策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力(lì)，形(xíng)成扩大需求的合(hé)力。要多(duō)渠(qú)道增加城(chéng)乡居民收(shōu)入，改善(shàn)消费环境(jìng)，促进文化(huà)旅(lǚ)游等服务消费（今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)社(shè)会消费品(pǐn)零(líng)售累计增(zēng)长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是热度高，而中(zhōng)央精(jīng)神是继续呵(hē)护和促进消费增(zēng)长(zhǎng)）。要发(fā)挥好政(zhèng)府投资和政策激励的引导作用，有效(xiào)带动激发民(mín)间投资(zī)（今年(nián)一季(jì)度，民间投资累计增速只有0.6％，低(dī)于全部固定资产投资增速4.5个(gè)百分点，民间(jiān)投(tóu)资(zī)仍是投资中的(de)薄弱环节。这次会议专(zhuān)门(mén)提出(chū)“有效带动激(jī)发(fā)民(mín)间投(tóu)资”，未来可能会(huì)有相应(yīng)政(zhèng)策发力）。

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要坚持(chí)“两(liǎng)个(gè)毫不动摇”，破除影响各类所有制企业公平竞争、共同发展的法律法规障(zhàng)碍竹荪煮多久(ài)和隐性壁垒，持续提振经营主体信心(xīn)，帮助企业恢复(fù)元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇巩固(gù)和发展公有(yǒu)制(zhì)经济，毫不动摇鼓励(lì)、支(zhī)持(chí)和引导非公有制经济发(fā)展(zhǎn)”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一步(bù)解决民(mín)营企业信心和元气不足(zú)问题）。各类企业都要依法合(hé)规经营。要下决心从根(gēn)本上(shàng)解决(jué)企(qǐ)业账款拖(tuō)欠问题。要(yào)推动(dòng)平(píng)台企(qǐ)业规(guī)范健康发展，鼓励头部(bù)平台(tái)企业探索创新(xīn)。（对平台企业的支持力(lì)度(dù)进一(yī)步加大，去年(nián)12月中央经济工作会(huì)议提(tí)的是“支持(chí)平台企业(yè)在引(yǐn)领发展、创(chuàng)造就业、国际竞(jìng)争中(zhōng)大显身手”，这(zhè)次进一步升级为“鼓(gǔ)励头部平台企(qǐ)业探索创新(xīn)”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高水平对外(wài)开放。认真落实党(dǎng)和(hé)国(guó)家机构改革方案(àn)，推进国(guó)家治理体系和治理能力现代化(huà)。要(yào)把(bǎ)吸(xī)引(yǐn)外商投(tóu)资放在更加重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支(zhī)持有条件(jiàn)的自贸试验区和自由贸易港对接国际高标准经贸(mào)规(guī)则，开展改革开放先(xiān)行先试。（从(cóng)2013年(nián)9月29日中国（上海）自由(yóu)贸易(yì)试(shì)验区正式挂牌成(chéng)立(lì)至今，全国已设立21个(gè)自(zì)贸试(shì)验区及(jí)海(hǎi)南自由贸易港(gǎng)。在新一轮对外开放先行先试中，“一(yī)带一路”沿线国家可能是开(kāi)放(fàng)和(hé)合作的重点方(fāng)向。）

　　会议指出，要有效防范化解重点领域(yù)风险，统筹做好中小银行、保险(xiǎn)和信托机(jī)构改革化(huà)险(xiǎn)工作。要坚持房子(zi)是用来(lái)住的、不(bù)是(shì)用(yòng)来炒的定位，因城施策，支竹荪煮多久(zhī)持刚(gāng)性(xìng)和改(gǎi)善性(xìng)住房需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康发(fā)展，推动建立房地(dì)产业(yè)发展新模式。在超(chāo)大(dà)特大城市（《国务院关于调(diào)整(zhěng)城市规模划分(fēn)标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号(hào)）规(guī)定(dìng)，城区常住(zhù)人口500万以(yǐ)上(shàng)1000万以下的城市为特大城(chéng)市，城区(qū)常住人(rén)口1000万(wàn)以(yǐ)上的(de)城市(shì)为超大城市。目前，超大城(chéng)市包括上海、北京、深(shēn)圳(zhèn)、重庆、广州、成都(dōu)、天津(jīn)7城，特大城市(shì)包括(kuò)武汉(hàn)、东(dōng)莞、西(xī)安、杭州(zhōu)、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中(zhōng)村改造(zào)（7个超大(dà)城(chéng)市(shì)和14个特大(dà)城(chéng)市的城中村改造，可(kě)能会给房地(dì)产(chǎn)带来(lái)新的增长点(diǎn)，有利于房地产市场(chǎng)实现平稳(wěn)健康发展）和“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设（“平急两用”设施指平时用(yòng)作旅游(yóu)、康养等功能，遇重大公(gōng)共(gòng)突发事(shì)件(jiàn)时可立即(jí)转换为应急场(chǎng)所的(de)设施，能够有效补齐(qí)大城市应急能力建设(shè)短(duǎn)板，同时(shí)提升大城市山区旅游(yóu)居(jū)住品质，助力大(dà)城市周边(biān)乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹大城市发展和安全。建设(shè)改造一批“平急两用(yòng)”的民宿和酒店、储备一(yī)批单体大型方(fāng)舱医(yī)院、升级一(yī)批应急(jí)医疗服务点，将对(duì)投资(zī)带来新的增长点。）。规(guī)划建设(shè)保障性住(zhù)房。要加强地方政府债务管(guǎn)理(lǐ)，严(yán)控(kòng)新增隐性债务(wù)。要继续抓(zhuā)好新冠疫情(qíng)防控工作(zuò)。

　　会议强调，要切实保(bǎo)障和改善民生，强化(huà)就(jiù)业优(yōu)先导向(xiàng)，扩大高校毕(bì)业生(shēng)就业渠道，稳定农民工等重点群(qún)体就业（截至3月，16-24岁的青年失业(yè)率高达19.6％，降(jiàng)低青年失(shī)业(yè)率(lǜ)已成为当前就(jiù)业工作的(de)重点。日(rì)前国办发布(bù)《关于优(yōu)化调整(zhěng)稳就业政策(cè)措施全力促发展惠民生的(de)通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号），提出支(zhī)持国(guó)有企(qǐ)业(yè)扩大招聘规模，2023年可给予一次性增人增资，核增部分据(jù)实计入工资总额并(bìng)作为(wèi)下一年度工资总额预算基数。我(wǒ)们预计后续青年失业(yè)率将(jiāng)明显下降。）。要以“时(shí)时放心不下”的责任感(gǎn)，持续抓好安全生(shēng)产。要做好迎峰度夏电力供应保障(zhàng)。要巩固(gù)拓(tuò)展脱贫攻坚(jiān)成果，抓好粮(liáng)食生产和重要(yào)农产品供应保障，全(quán)面推进乡村振兴。要加(jiā)强(qiáng)生态环境系(xì)统治(zhì)理(lǐ)。各级领导干部要带头大兴(xīng)调(diào)查(chá)研究，奔(bēn)着(zhe)问(wèn)题(tí)去，切实帮助(zhù)企业和基(jī)层解决困难。

　　（“会议(yì)还(hái)研(yán)究了其他(tā)事项”的(de)表述以往(wǎng)经常出现(xiàn)，但这次没有出(chū)现，可(kě)见这次会议是(shì)专门聚焦(jiāo)经(jīng)济工作的一次会议。）

　　风(fēng)险因素:

　　国(guó)内政策落地不及预期，国际政(zhèng)治局势演变超预(yù)期

　　本文源自报告(gào)：《整(zhěng)体经济工作思(sī)路(lù)已经发生大变化——逐句解读4月政治局会议(yì)通稿》

　　报告发布(bù)时间：2023年4月(yuè)29日(rì)

　　发布报告机构(gòu)：信达证券(quàn)研究开发中心(xīn)

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