金融界(jiè)5月12日消息 国内期货市场(chǎng)收盘，商(shāng)品期货(huò)多(duō)数下跌，沪银大跌(diē)超5％，沪锡、液(yè)化石油(yóu)气(qì)跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超(chāo)3％，沪(hù)铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上(shàng)涨，豆(dòu)一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光(guāng)大期货：白银(yín)深跌，贵金属做多逻辑变(biàn)了？

　　白(bái)银跟(gēn)随大宗商(shāng)品跌(diē)势，价(jià)格深跌5％以(yǐ)上。根据昨(zuó)夜公布的数据(jù)，美(měi)国(guó)4月生(shēng)产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预期，反映(yìng)出(chū)生产物(wù)资通胀压力进(jìn)一步趋缓。结合此前(qián)发布的美国4月(yuè)CPI数据(jù)，6月美联储大概(gài)率(lǜ)暂停加息。

　　背后逻辑(jí)来看，一方面，此前加息结束(shù)乃至降息已然成为(wèi)一种共识，因(yīn)此本周在美联(lián)储越来越多官(guān)员(yuán)为鹰派站台的情况下，预计从加息结束到降息周期开启(qǐ)，仍有(yǒ世界上哪个国家女人最开放u)近一(yī)个季(jì)度的时间，在此期间将(jiāng)面临经济和政(zhèng)策(cè)的不确定性，贵(guì)金属部(bù)分回吐前期(qī)超涨的(de)幅度。另一方面，上(shàng)周初请失业金人数升至2021年以来的最高水平，劳(láo)动力市场正在降温(wēn)。同时国内社融(róng)超预期下滑，白银因工(gōng)业属(shǔ)性偏强大幅下跌，在情绪修复之前难(nán)言企稳(wěn)，后(hòu)续还需关注海外衰退预期的(de)发酵情况。

　　方正中(zhōng)期(qī)期货(huò)：经济衰退预期与有色金属(shǔ)走势拖累 白(b世界上哪个国家女人最开放ái)银如期大幅调整

　　前期强调从(cóng)宏观经济(jì)衰退预期(qī)角度出发，有色金属将会走(zǒu)弱，白银连(lián)续上(shàng)涨后会面临调(diào)整行情(qíng)，当前逐步兑现；宏(hóng)观经济(jì)衰退预期(qī)将(jiāng)会继续影响有色(sè)金属与贵金属行(xíng)情(qíng)。

　　尽管(guǎn)美国经济数据疲软增加(jiā)美联储(chǔ)政策转向宽松预期以及(jí)经济风险依然利好贵金属，但(dàn)是美元(yuán)指数大幅(fú)上升使得贵金属承压(yā)回落，而铜铝等(děng)有(yǒu)色金属大幅(fú)下行，拖累工业属性较强的白(bái)银走势，白银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经济(jì)衰退预(yù)期与有色金属大幅回落等因素综合(hé)影响下，白银高位(wèi)回(huí)落(luò)，下方仍有(yǒu)一定(dìng)的空间，首先关注24美元/盎司整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有(yǒu)效(xiào)跌破(pò)该位置将会测试23美元/盎(àng)司（5250元/千克）关键(jiàn)支撑；上方关注继续26美元/盎(àng)司（5800元/千(qiān)克）阻(zǔ)力位。当前偏弱行情(qíng)仍未走完，建议继续等白(bái)银行情企稳再低位(wèi)做多。美(měi)欧(ōu)银行业危机引(yǐn)发避险需(xū)求(qiú)，美联(lián)储政(zhèng)策收紧预(yù)期迅速转(zhuǎn)向，美元美(měi)债(zhài)走(zǒu)势偏弱(ruò)，贵金属持续走强(qiáng)，当(dāng)前继续(xù)关注调(diào)整行情；后续政策宽松转向、经(jīng)济(jì)下行风险、银行业风(fēng)险与债务上(shàng)限风险(xiǎn)、央行购金持(chí)续等宏观因(yīn)素下，黄金将会不断刷新历史(shǐ)新高，贵金属逢低做多(duō)配置依(yī)然是(shì)核心建议。

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