在锂(lǐ)价初现(xiàn)企稳态势(shì)的微妙时(shí)点，头部(bù)锂电厂商(shāng)如何看待(dài)？行业去(qù)库存进展又如何？

　　披(pī)露年报和一季(jì)报后，市值近500亿元的(de)锂电(diàn)巨头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开放日上作出一系列判断(duàn)。在交流中，公司管理层对(duì)中国基金(jīn)报记(jì)者表(biǎo)示，近期(qī)“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价(jià)格，或将在(zài)15-20万(wàn)元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思，该公(gōng)司(sī)一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这也在一定(dìng)程度上反映了电池(chí)厂商们近期去库存(cún)动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方(fāng)面(miàn)看来(lái)，储能(néng)行业今(jīn)年上升空(kōng)间预计将高(gāo)于动力电池。换言(yán)之(zhī)，从增速(sù)方面(miàn)看，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力电(diàn)池(chí)，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出货(huò)持续(xù)增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材(cái)料，碳酸锂价(jià)格大起大落在市场(chǎng)上引(yǐn)起巨大争议。“就(jiù)为(wèi)了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时经(jīng)过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块(kuài)总(zǒng)裁(cái)王启岁笑称。这也在(zài)一(yī)定程度上反(fǎn)映(yìng)了锂价迅速上涨给(gěi)下游(yóu)带来的(de)阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅速击穿(chuān)20万元关口(kǒu)，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池(chí)级(jí)碳酸(suān)锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据(九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思jù)上(shàng)海钢联数据最新显示，在(zài)4月27日-28日两(liǎng)天内，电(diàn)池级碳酸锂价(jià)格已经连续两日(rì)上涨，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨(dūn)涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明显。

　　锂价在什么(me)区(qū)间较为合理，国轩高科方(fāng)面也给出(chū)自己研判(pàn)。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振(zhèn)荡期(qī)。“我(wǒ)们通过一(yī)季(jì)度观察来看，新能(néng)源(yuán)行业(yè)处于稳定增长阶段，储(chǔ)能(néng)行业在一(yī)季度是处于投标(biāo)、招标的阶段，第三季度将迎(yíng)来大规模交付，而储能大规模交付会带来(lái)产能(néng)复苏(sū)，碳酸锂价格预计会维持在这(zhè)个(gè)区(qū)间(jiān)之(zhī)内。”

　　实(shí)际上，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格下降，对(duì)于电池厂商的毛利率提升(shēng)已(yǐ)经有了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国轩高(gāo)科(kē)在(zài)一季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出(chū)1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情(qíng)况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁德时代一(yī)季度(dù)毛利率(lǜ)为(wèi)21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者明(míng)显(xiǎn)，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也认为，在(zài)碳酸锂回归理性(xìng)价格之后(hòu)，新能源汽车市场会(huì)趋于较为(wèi)合理(lǐ)增长(zhǎng)。“去(qù)年是600万辆，经过一季度(dù)之(zhī)后，我们依然判断今(jīn)年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国(guó)轩高科也正在加速产能扩张。其南京基(jī)地智能制(zhì)造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜(yí)春基(jī)地(dì)10GWh动力(lì)电池项目(mù)、庐江基(jī)地(dì)年产20万吨高(gāo)端正极(jí)材料项目(mù)、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州基地(dì)年(nián)产10GWh电池(chí)项目等多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国(guó)轩高科的一季报(bào)显(xiǎn)示，其截(jié)至报告期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在(zài)去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看，国轩(xuān)高科存货水平保持了较低位置。国(guó)轩(xuān)高科高级副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸(suān)锂原材料有自产能力，因此其(qí)外购仅补充(chōng)自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货(huò)水位下降，也反映了行业整体(tǐ)状况(kuàng)，不少电池厂商存货余额均在下(xià)降。其中宁德时(shí)代一季度报告(gào)显示，其(qí)库存金额已从(cóng)年初(chū)的(de)766.7亿元下(xià)降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一(yī)季报(bào)也显示(shì)，其(qí)存货金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记(jì)者了解，已经有(yǒu)库存较(jiào)低的电池厂商(shāng)提到，库存已(yǐ)恢(huī)复(fù)至(zhì)健康水平(píng)，后(hòu)续将(jiāng)根据规(guī)划(huà)，逐步进(jìn)行补货。

　　东(dōng)吴(wú)证(zhèng)券近期在(zài)一份研报中(zhōng)指(zhǐ)出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存(cún)，生产材料均(jūn)维持极低库存，电池本(běn)身库存不足1个月(yuè)；另外(wài)在中游(yóu)材料(liào)方面(miàn)，正极(jí)和电解液库存周期(qī)大幅(fú)下降至(zhì)7天左右(yòu)，负极(jí)因(yīn)石(shí)墨化(huà)需要一个月时间(jiān)，库存周期(qī)较长(zhǎng)，而隔膜约为(wèi)一(yī)个月正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该机(jī)构认(rèn)为，目前库存多集中(zhōng)于(yú)上游锂盐厂，中游材料(liào)库存(cún)极(jí)低(dī)，基本保持7天的最低安全库(kù)存。若下(xià)游需求恢复(fù)，将带来强烈补库需求。

　　值得(dé)注意的是，在去库存(cún)的过(guò)程中，国轩高科也(yě)在(zài)积极尝试“出(chū)海”。该(gāi)公司(sī)在2022年(nián)加(jiā)速全球化步伐，收(shōu)购博世集团(tuán)的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始(shǐ)改造并已顺利投(tóu)产，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本地化运(yùn)营。其(qí)年(nián)报显示，2022年该公(gōng)司海外销售收入达到(dào)29.8亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相关(guān)产品供不应(yīng)求

　　此前市场普遍预计，储能(néng)有望接棒动力电池，带(dài)动(dòng)电池(chí)厂商出货增长。近日，宁德时代也作出(chū)判断认为(wèi)，储能方(fāng)面(miàn)今(jīn)年预计增速将会比动(dòng)力电池更高。

　　王(wáng)启岁在(zài)交流(liú)中也(yě)认同这(zhè)一观点。他(tā)预计，储能(néng)行(xíng)业今年上升空间预计(jì)会(huì)高(gāo)于(yú)动力电池，其中国外(wài)家储市场需(xū)求预计会在下半年放(fàng)量(liàng)，而国内(nèi)大(dà)储市场方面(miàn)，今年(nián)一季度处于(yú)招标阶段(duàn)，自二(èr)季度开始(shǐ)将(jiāng)进入(rù)交付阶(jiē)段，目前相关产(chǎn)品供不(bù)应求。

　　从九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思国轩高(gāo)科披露(lù)的年报数据显(xiǎn)示，其(qí)储能业务(wù)在2022年(nián)实现(xiàn)了35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按(àn)照这一(yī)数据计算，储能业务(wù)已经(jīng)占(zhàn)到其总营(yíng)收的(de)15.22％，而在(zài)2021年，这一(yī)比例为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直(zhí)言，储能行业(yè)的空间比动力电池上升空间更大(dà)，“这是一个需求量大于供应量的领域，不存在需求(qiú)疲(pí)软(ruǎn)或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节，因为涉及到用电需求，每年到了第二季度开(kāi)始后才(cái)爆发(fā)。而在大(dà)储环节，国内下(xià)游(yóu)招标、立项都在一季度，真正出(chū)货是(shì)在二季度以后，目前订单状况看来(lái)是供不应求。此外，海外(wài)的客户也(yě)正逐(zhú)渐(jiàn)接受中(zhōng)国的标准化集装箱(xiāng)产(chǎn)品(pǐn)。

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