金(jīn)融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中(zhōng)特(tè)估”的衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次(cì)点(diǎn)燃(rán)了“中(zhōng)特估(gū)”概念股(gǔ)的情绪。

　　据(jù)上(shàng)证报(bào)表示(shì)，由上海证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所主办、工商(shāng)银(yín)行承(chéng)办的(de)“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周(zhōu)三(sān)召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在(zài)服务中国式(shì)现代化中促进金融业估值提升和(hé)高(gāo)质量发展”。参(cān)会(huì)机构包(bāo)括银行(xíng)、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金(jīn)融股，大(dà)金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等(děng)都有出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华(huá)林(lín)证券(quàn)、哈投股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一(yī)度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融(róng)板块(kuài)的集体(tǐ)发威(wēi)下，上证综指午(wǔ)后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指和创业板一路(lù)高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并(bìng)不相同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特(tè)估的(de)后(hòu)续走势(shì)，机构之(zhī)间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出，部分高分(fēn)红(hóng)国(guó)企(qǐ)标的(de)近期(qī)显著盘整(zhěng)是(shì)对(duì)短(duǎn)期交易扩散过快(kuài)过(guò)多，股息(xī)支付能我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词(néng)力(lì)相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正常(cháng)反应，而(ér)并(bìng)非意(yì)味着整体高分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边(biān)际(jì)和性(xìng)价(jià)比仍相对较高(gāo)，未来(lái)随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行(xíng)情或(huò)仍具有较强的(de)持续(xù)性。从估值和(hé)交(jiāo)易(yì)拥挤度(dù)来看，当(dāng)前“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对(duì)较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词偏空(kōng)。中信证券研(yán)报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步(bù)入了(le)热度(dù)很高、波动很大(dà)但是(shì)区间(jiān)回报(bào)不(bù)明显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部博(bó)弈和消耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流(liú)出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单月净流出(chū)，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的(de)平均水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续(xù)增(zēng)量(liàng)机构资金的情(qíng)况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈(yì)特(tè)征已演(yǎn)绎到(dào)极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅与机构持(chí)仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢(huī)复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要(yào)时(shí)间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度博弈降低了(le)市场(chǎng)定价的有效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略(lüè)的潜在回报，主(zhǔ)题交易(yì)的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回低(dī)位业(yè)绩(jì)驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券(quàn)商中国报道，有基(jī)金(jīn)经(jīng)理直(zhí)言，中特(tè)估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的(de)龙(lóng)头股(gǔ)在(zài)当前位置对他而言没有配置的吸(xī)引力，尽管(guǎn)从估值(zhí)的角度(dù)而言许多(duō)市(shì)场参与者可以给出(chū)许多个继续买入(rù)中(zhōng)特估的理(lǐ)由，但(dàn)当一只中(zhōng)特(tè)估龙头股在两(liǎng)三(sān)个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从(cóng)股票市场交易的直观判断，这(zhè)代(dài)表着资金参与(yǔ)方的(de)短期(qī)泡(pào)沫(mò)化，过高的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基(jī)金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报(bào)ETF——广(guǎng)发(fā)中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于(yú)今(jīn)日开(kāi)售，每只产品的首(shǒu)募(mù)规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内(nèi)多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿(yì)元，规(guī)模增(zēng)幅(fú)超过15倍。南(nán)方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内资金净(jìng)流入也(yě)逼(bī)近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全(quán)市场规模增(zēng)长倍数最高的(de)ETF。

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