昨(zuó)夜(yè)，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登(dēng)和众议院议长麦(mài)卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方在可自(zì)由支配开支方面的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和(hé)另一(yī)名了(le)解谈判情况的(de)人(rén)士称，最终可能达(dá)成的不会是一份长达数百页、可能需要立(lì)法者花几天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和(hé)投票(piào)的(de)法案，而是一份包含几个(gè)关键数字(zì)的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自(zì)由支配开支的(de)最高限额，包括军费开支(zhī)，但让(ràng)议员们(men)在(zài)未来几个月通过正常的拨(bō)款(kuǎn)程序敲定(dìng)住房和教育等类别的(de)细(xì)节。根据(jù)美国联邦数据(jù)，2022年，美(měi)国(guó)的可自由支配支出达到(dào)1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一(yī)些(xiē)议员表示(shì)不应该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于(yú)6月(yuè)4日举(jǔ)行的六个(gè)月来首次(cì)面(miàn)对面(miàn)会(huì)议不太可能(néng)采取新的措施(shī)。当前的任务是(shì)监控市场形势并(bìng)及时作出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是(shì)推动油(yóu)价上(shàng)涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确保生产(chǎn)者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映(yìng)了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估。美国加(jiā)息阻(zǔ)碍了油价进(jìn)一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的(de)最新数据(jù)显示，交易员们完(wán)全押(yā)注(zhù)美联储会在(zài)6月或7月的某次会议上再度(dù)加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)，最早(zǎo)在(zài)6月便加息的可能(néng)性(xìng)已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的(de)掉期合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比当前(qián)有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代(dài)表市(shì)场认为接下来两次会(huì)议(yì)中美(měi)联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合约显(xiǎn)示(shì)消化(huà)了约14个基点的加息预期，由(yóu)于美(měi)联储加息规模通常都(dōu)是25个(gè)基点的倍数，这代表6月(yuè)加(jiā)息25个基(jī)点的概率高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘(pán)股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低(dī)于380美(měi)元，创盘中和收(shōu)盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之遥，有望成为(wèi)全球第(dì)九家市值突(tū)破1万亿美(měi)元的上市公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟达市值曾(céng)涨将近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的(de)市值。英伟达创(chuàng)美股(gǔ)史上最大单日市(shì)值增(zēng)长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各自的(de)市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于(yú)市场预期(qī)的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预(yù)期(qī)0.92美元(yuán)。按业(yè)务划分，英伟达数据中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英(yīng)伟达预计第二财季营收将达到110亿美(měi)元左右，较(jiào)市场预期(qī)的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热(rè)潮中获(huò)得的利(lì)益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人(rén)工智能计(jì)算(suàn)任务所需(xū)的(de)GPU芯(xīn)片，可谓火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需的最重要(yào)底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟达如今在(zài)AI用途的芯片领域占据主导地位，该(gāi)公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近(jìn)半年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期货(huò)盘中明显下(xià)滑并创下近(jìn)半年(nián)或(huò)半年多以来(lái)新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下(xià)探674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(s一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思hí)段，双焦持续重挫，截(jié)至(zhì)23点(diǎn)收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂(zàn)反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑(hēi)色高级(jí)研究员黄科在接受期货(huò)日报记者采访时(shí)表(biǎo)示(shì)，近期黑色系品(pǐn)种大幅下(xià)跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两(liǎng)党(dǎng)对于(yú)政府债务(wù)上限问题(tí)仍没有(yǒu)达成一致，随着截止日期临(lín)近，市场(chǎng)各方的避险观望(wàng)情绪较为(wèi)明(míng)显；而从美联储5月(yuè)会(huì)议纪要(yào)来看，不能排除接(jiē)下来继续(xù)加息的可能性，当前(qián)美联储6月加(jiā)息概率上(shàng)升到40％附(fù)近，近期美(měi)元(yuán)指数走强对(duì)于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定(dìng)资产投资等经济数据略(lüè)低于市场，市场担(dān)心经济复苏的后劲不足，也导致与国(guó)内经(jīng)济状况关(guān)联性较强(qiáng)的(de)黑色(sè)系品(pǐn)种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无(wú)利多(duō)因(yīn)素。黄科(kē)表示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽(suī)然目(mù)前铁水产量已(yǐ)经见顶(dǐng)，但随着成本端原料(liào)价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没有很强的(de)减产(chǎn)动(dòng)力。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌回升，减产(chǎn)不(bù)及(jí)预期以及原料成本(běn)持续下移导致钢(gāng)价下(xià)方支撑(chēng)走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已临近淡(dàn)季(jì)，在需求乏力的(de)情况下，钢材(cái)价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期(qī)货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商品市场整体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环(huán)，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢(huī)复距离(lí)此前预期有(yǒu)较(jiào)大差距，叠加今(jīn)年年初以来市(shì)场对下游需求的乐(lè)观预(yù)期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在(zài)市场供需(xū)阶段(duàn)性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又(yòu)出(chū)现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同时预(yù)期(qī)中的(de)下半年的粗钢(gāng)产(chǎn)量(liàng)平(píng)控政策(cè)也进一(yī)步压(yā)低了钢铁原(yuán)燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大(dà)品种周度表观消费量均值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同(tóng)期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家(jiā)统(tǒng)计局数(shù)据(jù)，1-4月份我国粗(cū)钢产(chǎn)量为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延续(xù)弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从(cóng)当(dāng)前钢材市场面(miàn)临的(de)问题来看，方正(zhèng)中期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要(yào)有以下三个方面的(de)问(wèn)题(tí)：一是高炉减产(chǎn)不(bù)充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还(hái)比(bǐ)较有限，当前内需(xū)虽然未见好转，但(dàn)今年以来表现一(yī)直(zhí)低(dī)于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价格底(dǐ)部(bù)是(shì)否已(yǐ)现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来国(guó)内政策利多(duō)有限，导致“买预期”交易未能(néng)如(rú)期出现，但国内市场(chǎng)利空在价(jià)格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从(cóng)后期市(shì)场表现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会(huì)明显增加，产(chǎn)量也面(miàn)临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的(de)政策不及预(yù)期(qī)后，国(guó)内下一个相对重要的政策时(shí)点可能在7月的半年度经济数(shù)据公(gōng)布后，在(zài)此之前，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部(bù)的(de)确(què)立需要黑色(sè)商品(pǐn)整体供应(yīng)回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流(liú)矿发货均出现下降。不过目前焦煤进(jìn)口(kǒu)通(tōng)关一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水下降并(bìng)不(bù)明显(xiǎn)，负反(fǎn)馈(kuì)还在(zài)持续，价格还未真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看来(lái)，后续钢矿品种止跌需(xū)要具备两(liǎng)个条件：一(yī)是煤炭(tàn)价(jià)格止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定(dìng)支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市(shì)场(chǎng)对于(yú)后(hòu)期供需平衡(héng)的预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进(jìn)口(kǒu)煤冲击(jī)之下(xià)，近期(qī)国内煤(méi)炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加速下跌迹(jì)象；此外(wài)国内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品种或(huò)延续弱势，整(zhěng)体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市(s一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思hì)场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负向循环(huán)，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货(huò)价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格(gé)已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫(yì)情初期的(de)价格区间(jiān)有利于行业供需加(jiā)快(kuài)调整(zhěng)，且目(mù)前(qián)距离2020年(nián)底部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库存较(jiào)近年同期偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和市场(chǎng)力量的供应压(yā)减速度加快、稳经济政策(cè)效(xiào)果或将(jiāng)在下半年(nián)显现、国际局势缓和以及国内外价差(chà)有利于钢材出口再(zài)上台阶等因素(sù)，未来(lái)2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高水平，但中(zhōng)期(qī)反弹(dàn)依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁(tiě)产业链库(kù)存整体较低(dī)，因此在后续进入减产(chǎn)期间后，钢(gāng)材价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并(bìng)带动行情(qíng)出现阶段反(fǎn)弹。

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