近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三(sān)只旗(qí)舰基金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价(jià)震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但(dàn)部分资金开始(shǐ)行动。透露什(shén)么信(xìn)号？我们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基(jī)金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。不(bù)过(guò)，记(jì)者梳(shū)理发(fā)现，施罗德(dé)对(duì)中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道(dào)：长期来(lái)看(kàn)，关注(zhù)三大主题。一(yī)是电动车(chē)供应链；二(èr)是技术自主可控；三(sān)是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气(qì)候变(biàn)化(huà)的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的(de)脱碳(tàn)行动变得(dé)越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为投资者提供了(le)重(zhòng)要的机(jī)会(huì)。中国(guó)在电(diàn)动(dòng)汽车(chē)价值链的供应方面是全(quán)球的领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据(jù)重要地(dì)位。可能很(hěn)多人(rén)不知道的(de)是(shì)，全球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是(shì)全球电(diàn)动(dòng)车基础设(shè)施(shī)最完(wán)善的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公(gōng)司正(zhèng)在在各自的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中用于(yú)电(diàn)池和电机温控的关键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空(kōng)调阀行业(yè)全球(qiú)市场占有约60％的份额(é)，并在(zài)电动汽车阀门行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽(qì)车(chē)专家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东(dōng)方财富(fù)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最(zuì)大的(de)就是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓股中(zhōng)其余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的(de)数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力(lì)电(diàn)池(chí)企业(yè)实现装车配套(tào)，较去年同期(qī)增(zēng)加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力(lì)电池(chí)企(qǐ)业动力电池(chí)装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动(dòng)力电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其它个股还(hái)包括(kuò)宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国(guó)石(shí)化。北向资(zī)金净流(liú)出较(jiào)多的个股包(bāo)括格力电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大(dà)讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁(níng)德(dé)时(shí)代所处的(de)位置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期(qī)和不(bù)含(hán)钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的(de)企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他们(men)的判(pàn)断也可能(néng)是错的(de)。例如，若未来新的电(diàn)池(chí)技术出(chū)现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本下(xià)降，宁德时代若(ruò)不能(néng)保(bǎo)持利润(rùn)率。宁(níng)德(dé)时代和电(diàn)动车(chē)厂商的(de)关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的外(wài)资都在加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的前十大(dà)重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – 娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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