随(suí)着(zhe)3月(yuè)进出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出口双双超预期，也显示出纯碱市场供(gōng)需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实(shí)际数(shù)据来看，其表现(xiàn)超出市(shì)场预(yù)期(qī)。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分(fēn)析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货(huò)分析师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯(chún)碱进口数(shù)量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进(jìn)口的(de)大量增长主要集中于部分浮(fú)法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在(zài)国内供需紧平衡(héng)的情况(kuàng)下，下游(yóu)通过进(jìn)口来(lái)补充使用(yòng)量。这部分(fēn)进口增量到港后(hòu)直(zhí)接进(jìn)入(rù)下(xià)游玻璃(lí)厂(chǎng)，对市(shì)场的冲击程度相(xiāng)对有限，但在一(yī)定程度上可能会导致(zhì)下游厂家(jiā)减少从国(guó)内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全(quán)球(qiú)市场面临暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘政(zhèng)治冲(chōng)突导致美(měi)国和土(tǔ)耳其运(yùn)输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能源(yuán)价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大(dà)面积减(jiǎn)产、我国出口市场新(xīn)增南美和非洲的份额，都是带(dài)动去年全年纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索。今年随着国际能源价格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于(yú)全球高位之时(shí)，纯碱出口还能保持增长态势，也确(què)实超出市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在去年(nián)高基数(shù)的基(jī)础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延(yán)续。”在方正中期(qī)期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今(jīn)年出口(kǒu)量能在(zài)去年高基(jī)数的基础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求具有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日(rì)报(bào)记者了解到，全球经济的(de)衰退预期或导致全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可(kě)能会受到一定影响。而国(guó)内经济稳增长预期强烈(liè)，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需求表(biǎo)现或较海外强劲，这在(zài)长期也可能(néng)影(yǐng)响(xiǎng)我国纯碱出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在(zài)于国外能源的回落背景下(xià)供应的回归，国(guó)内(nèi)杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物外碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走(zǒu)弱，使得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表(biǎo)现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是(shì)前期待发订(dìng)单，一部(bù)分是(shì)外围需求从去(qù)年的出口角度存在(zài)重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看来，在(zài)远兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国(guó)内使用为主(zhǔ)，纯(chún)碱(jiǎn)出口或难以再(zài)现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利润上来(lái)看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分(fēn)长协(xié)价格可能更低，对比(bǐ)国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口利润并不高，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目(mù)的(de)地。“如果国(guó)内纯(chún)碱出口只是供至国内大(dà)型(xíng)玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产(chǎn)线(xiàn)，且(qiě)该部分用量能够(gòu)长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高(gāo)位。但如(rú)果是供给海(hǎi)外(wài)其(qí)他地区，可能会由于(yú)海外(wài)需(xū)求回落导致出口下(xià)降。”张(zhāng)凌(líng)璐表示，同时(shí)也要留意出口周期的(de)变(biàn)化。通(tōng)常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在(zài)她(tā)看来，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而(ér)已，也并(bìng)一(yī)定能(néng)够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋(qū)势仍(réng)是大方向，但由于(yú)国内进出口数量占(zhàn)全国(guó)产(chǎn)能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对(duì)于年度供需(xū)影杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物(yǐng)响(xiǎng)也相对有限。但集中在(zài)某个月或数(shù)月，进出口超预期变化(huà)可能(néng)会对(duì)阶段性(xìng)的(de)行(xíng)情产生情(qíng)绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海(hǎi)外(wài)碱厂下(xià)调报价，随着能源价格下调，内(nèi)外(wài)价差呈逐步(bù)收(shōu)窄态势，预计今年(nián)出口相对去年(nián)下降。“后续海外(wài)碱到港量增加，进口(kǒu)有继(jì)续增加预期，出(chū)口有(yǒu)下滑压(yā)力，进(jìn)出口(kǒu)贸(mào)易商顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期(qī)是国内纯(chún)碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的(de)预期基本被(bèi)消化，进口(kǒu)的量相对来(lái)说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面(miàn)来看(kàn)，进口约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月(yuè)的平衡相对(duì)宽(kuān)松。在他看来，未来出(chū)口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在(zài)内需(x杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物ū)恢复有(yǒu)限的情(qíng)况下，轻碱价格重心(xīn)下(xià)移会相对明显。

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