财联(lián)社5月18日讯（编辑 史(shǐ)正丞(chéng)）距(jù)离瑞士(shì)政府撮合瑞银与(yǔ)瑞信合并近两个月后，与(yǔ)这次事件有关的一(yī)个重要(yào)问题(tí)终于(yú)尘埃落(luò)定：瑞信AT1债券的(de)减记无法(fǎ)触发(fā)CDS（信(xìn)贷(dài)违约掉(diào)期）的赔付。

　　负(fù)责欧洲、中(zhōng)东和非洲地区的信贷衍生品决定(dìng)委员会(huì)（EMEA CDDC）周(zhōu)三(sān)在官网发布公告称，由11家买方机构、卖(mài)方银(yín)行和做市商(shāng)组成的委员(yuán)会一(yī)致投票通过了上述决议。值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，瑞信本来(lái)也是EMEA DC的一(yī)员，但没有出现在投票的清单上。

　　具体来说，提出这个问(wèn)题的市场参与(yǔ)者认为(wèi)，AT1债券(quàn)应(yīng)该与CDS合(hé)约所依据的(de)参考债(zhài)券（次级债）具有同等地位(wèi)，并以(yǐ)一(yī)份2020年到期的瑞信英镑次级债(zhài)作为(wèi)标准参(cān)考债务。

　　对此，委员会(huì)首先一(yī)致裁定，并没有发生“政(zhèng)府干预的信贷事件”。此外，根据AT1债券(quàn)文件中的排名条款和担保条(tiáo)件，次级(jí)债(zhài)的(de)持有(yǒu)人是相较于AT1债券的优(yōu)先(xiān)债权(quán)人。同(tóng)时在2014年的(de)文件中，也为(wèi)AT1债券(quàn)定义了“排(pái)除义(yì)务”。周三的文件中，决策委(wěi)员会(huì)没有对AT1债券是否构成借(jiè)款资金做出任何决(jué)定(dìng)。

　　在(zài)3月中旬的(de)紧急交易中，瑞士监管机构FINMA将近170亿(yì)美元(yuán)的瑞信AT1债券全(quán)额减记，此举(jǔ)也(yě)引发了(le)大量(liàng)此(cǐ)类债券持有人的诉讼。一(yī)些投机者(zhě)也在市场上炒作瑞信CDS，押注CDDC裁定(dìng)此举构(gòu)成(chéng)CDS赔付。

　　作为金(jīn)融市场较为常见的金融衍(yǎn)生(shēng)品，信贷违约掉期的作用是在信(xìn)贷事件（违约(yuē)、重组、破产等）后(hòu)，CDS的买方可以向(xiàng)卖方(fāng)索赔，索(suǒ)赔的金额通(tōng)常等于参考资(zī)产的面值减去违约后(hòu)的市场价值。各个区域(yù)的信贷(dài)衍生品(pǐn)决定委(wěi)员会，负责决定在这个地区是(shì)否发(fā)生了信贷(dài)衍(yǎn)生品合约(yuē)中(zhōng)定义(yì)的(de)信吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖贷(dài)事件(jiàn)。

　　根据存管信托和清算公司（DTCC）的(de)数据，截至今年3月，与瑞信集(jí)团债务相关的CDS名义总量超过190亿(yì)美元，不过DTCC的数据并未(wèi)区分(fēn)优先(xiān)级债务和次级债CDS。

　　恰好也在(zài)本周，瑞(ruì)银公布了接手瑞信的最新评估。在本周(zhōu)二(èr)提(tí)交(jiāo)给美国SEC的监管文件中(zhōng)，瑞(ruì)银表示紧急接手瑞信预计将造成170亿美元的损失，其中有40亿美元为潜在的诉讼和罚款支出。不(bù)过这部分(fēn)的(de)损失将会由一笔“负347.77亿(yì)美元”的商誉覆盖，意味着收购资产的(de)价(jià)格（30亿瑞郎(láng)）远远低(dī)于资产的实际价值。

　　这(zhè)份文件同样(yàng)显示，从去年10月开始(shǐ)，瑞银的战略委员会(huì)就已经开始(shǐ)评估瑞信的状况，并在今年2月得出“不宜收购(gòu)”的(de)决(jué吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖)定，但最(zuì)后仍在瑞士(shì)政府(fǔ)的要求下出(chū)手。

　　瑞银(yín)也在上周(zhōu)宣布，瑞信(xìn)CEO乌尔里奇(qí)·科纳(nà)将在合并交易完成后加入瑞(ruì)银集团的董(dǒng)事会(huì)，同(tóng)时在(zài)“可预见的(de)未来”，瑞信(xìn)的品牌(pái)仍将独立运营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖