5月(yuè)12日晚间，根据美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露(lù)，国内千亿私募(mù)景林资产递交了截至2023年3月31日的第一(yī)季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资(zī)产2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数(chǎn)是国内管理超千亿元(yuán)人民币的(de)对冲基金机构，亦(yì)是内地(dì)少有(yǒu)的进行(xíng)大手笔持(chí)有(yǒu)美股的(de)买方机构(gòu)之一，景林的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿(yì)私(sī)募景林资产(chǎn)持(chí)仓曝光(guāng)

　　报告期内，景林资(zī)产(chǎn)整体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿美元，折(zhé)合人民币(bì)120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年(nián)一季度末，景林资产(chǎn)在美股市场持有(yǒu)34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总(zǒng)市值中的占比(bǐ)下(xià)降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为英(yīng)伟达(dá)、谷歌、爱奇艺(yì)、好未(wèi)来、booking。清(qīng)仓和减持方面，景林(lín)资(zī)产一季度(dù)前(qián)五大卖出标的包括：京(jīng)东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股分(fēn)别为：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股头号(hào)重(zhòng)仓(cāng)股依旧是拼多多，与上(shàng)季度对(duì)比，景林资产减仓(cāng)了133.85万股(gǔ)，较上(shàng)季度(dù)持(chí)仓(cāng)数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三(sān)个季度(dù)增(zēng)持(chí)拼多多(duō)。2022年二(èr)季(jì)度增持(chí)拼多(duō)多24.02万股，三季度增持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万(wàn)股，一(yī)次(cì)比一次(cì)猛。拼多(duō)多也不负众望，从股(gǔ)价(jià)表现看(kàn)，拼多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上涨势(shì)头(tóu)在今年2月初便戛然而(ér)止了(le)，景林资产在此前(qián)“越跌越买”的策略奏效后，或许(xǔ)在(zài)股价“掉头”之(zhī)际进行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季(jì)度景林新建仓的英伟达，空降前十大(dà)重仓股第(dì)七位，一口气买入32.53万股，一(yī)季度末持仓市值为0.9亿(yì)元。截止至5月(yuè)12日，今年以来英伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育(yù)股(2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数gǔ)，与(yǔ)高毅(yì)“唱反调”

　　一季(jì)度，景林资产在(zài)美股的(de)操(cāo)作中，最为亮眼的当(dāng)属重点加仓教(jiào)育股(gǔ)。

　　数(shù)据显示，截至今年一(yī)季(jì)度末，景林资产持有(yǒu)新东方430万股，环比去年底(dǐ)加仓368.8万(wàn)股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二大重仓股。与此(cǐ)同时，景(jǐng)林(lín)资产一季度还建(jiàn)仓了好(hǎo)未来，期(qī)末持股数量(liàng)达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均处于(yú)震(zhèn)荡(dàng)态(tài)势(shì)，并(bìng)无太多亮眼(yǎn)表(2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数biǎo)现(xiàn)。

　　景林资产认为(wèi)，从全行(xíng)业来(lái)看，不(bù)同年(nián)龄层(céng)的用户对(duì)“教育”的(de)需求依然(rán)旺盛，除了应对考试，还(hái)包括开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜(qián)力挖掘、提升(shēng)综合能力等。双减政策推行之后，目前行业(yè)政策环境趋于(yú)稳(wěn)定，但过程(chéng)中很多公司退出离开，使得行业竞(jìng)争(zhēng)格局趋缓，对于存量公司(sī)有利。

　　“从行(xíng)业龙头(tóu)公司本身来说，凭(píng)借多(duō)年积(jī)累的口碑和公(gōng)信力，品牌(pái)的护城河依然很深。个别头部企(qǐ)业在(zài)K9学科(kē)之外(wài)的(de)教育(yù)领域业务基础扎实，原有的留学等业务恢复增长(zhǎng)，同时素质教育、直(zhí)播电商(shāng)业务等新业务成为新的增长驱(qū)动力。且公司的利润和现金流稳中转好，同时账上(shàng)资金充足，当时的估值下有足够(gòu)的安全边际(jì)。在过(guò)去几个季度的(de)财报中(zhōng)，我们看到(dào)了相(xiāng)关的积极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得(dé)一提的是，高毅(yì)资产(chǎn)对于教育领域(yù)也颇(pǒ)为看好，但是标的选择似乎与景(jǐng)林资产存在分歧(qí)。

　　美国证券交易委员会(huì)公开资(zī)料显示，截至今年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于去(qù)年底减仓超(chāo)10万股，减(jiǎn)仓比(bǐ)例(lì)接近三成。而一季度高毅资产大举买(mǎi)入近156万股好(hǎo)未来，相比(bǐ)于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰(hōng)市场投机之风

　　自五一节过后，传媒、游(yóu)戏板块成为资金(jīn)炒作AI的重点方向，中(zhōng)特估支(zhī)线也由暗转明，晋升市场第二大(dà)主线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一两天，随(suí)后便开始持续下(xià)跌，传媒、游戏板块更(gèng)是(shì)大幅(fú)杀跌，高(gāo)位股(gǔ)接连跳水(shuǐ)。

　　（本(běn)文内容为客观数(shù)据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连续24个交(jiāo)易日成交(jiāo)额超(chāo)万亿元阶(jiē)段纪录，在本周遭(zāo)遇(yù)终结。周三时，市场成交(jiāo)量尚且保(bǎo)持在(zài)1.2万亿水(shuǐ)平(píng)，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月(yuè)11日和5月(yuè)12日(rì)成交(jiāo)额连续两日(rì)萎缩，分(fēn)别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷(xiàn)入缩(suō)量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场的急(jí)剧降温，市(shì)场观点认(rèn)为，主(zhǔ)要原因(yīn)是(shì)5月11日晚间(jiān)发(fā)布(bù)的金融数(shù)据大幅低于预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信(xìn)贷7188亿元(yuán)，虽(suī)然同比多增734亿元，但是考(kǎo)虑到(dào)去年4月基数的异常，因而(ér)与往年相比，今(jīn)年4月信贷(dài)则是明显跌落，而(ér)今年4月(yuè)信(xìn)贷(dài)低于2021年同(tóng)期7512亿元(yuán)。居民贷款回落再度(dù)成为信贷回落的主要(yào)原因。而(ér)企(qǐ)业中长期(qī)贷款继续保持同(tóng)比多增(zēng)，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社融增速回落(luò)，4月(yuè)新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票据利率先(xiān)下后上，并不意(yì)味着贷款(kuǎn)好转了，主(zhǔ)要因为今年国股(gǔ)行NIM和营(yíng)收压力(lì)很大，一直在压降票(piào)据等低效资产，对分行收票额度控制很(hěn)严。4月(yuè)前两(liǎng)旬已经收了很(hěn)多票(piào)，后(hòu)面改用其他贷款来冲。5月上旬票据(jù)已(yǐ)经(jīng)快要(yào)接近(jìn)零利率了(le)，信贷再度(dù)出现深度负(fù)增长，这是4月信贷斜率过(guò)于陡(dǒu)峭化产(chǎn)生的后果，5月(yuè)份(fèn)的贷(dài)款可能仍然不太乐观。

　　在这(zhè)种背景之(zhī)下，市场(chǎng)要想好(hǎo)起来(lái)，必(bì)然(rán)要让大家看到宽信(xìn)用(yòng)的信(xìn)号出现(xiàn)，而(ér)这(zhè)可能还需(xū)要一定的(de)时间。

　　当(dāng)前市场存量(liàng)资金(jīn)博弈的(de)背景不改，而(ér)两大(dà)主线人工(gōng)智(zhì)能和中特估(gū)，今(jīn)年已然累计(jì)不(bù)小的涨幅。中(zhōng)特估(gū)这边，本月还有多只央企ETF等待进场，而人工智能(néng)这(zhè)边，在(zài)未有(yǒu)增量资金(jīn)进场(chǎng)的情况之下(xià)，再想继续(xù)向上，压(yā)力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的在(zài)深(shēn)夜抒发感想。大谈公募(mù)基金经理的难处，在业绩(jì)和投(tóu)资信仰之(zhī)间(jiān)无法两全。紧接着，炮轰当下市(shì)场投机之风(fēng)大盛，认为当(dāng)下市场交(jiāo)易机制应要有所改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只(zhǐ)是但总一个人的心声。

　　今(jīn)年以来，市场看着(zhe)红(hóng)红(hóng)火火，但很多投资(zī)者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金经(jīng)理更是(shì)有苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根本不(bù)符(fú)合他们的机构(gòu)审美(měi)。直白(bái)点说，市(shì)场根本(běn)就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都(dōu)是有苦(kǔ)难言.......

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