财(cái)联社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一套(tào)房”、“一口(kǒu)牙一辆宝(bǎo)马车”……这些生活(huó)中经常听到的玩笑话，透露(lù)出“种牙贵”让人望而却步的(de)无(wú)奈现实。近(jìn)日(rì)，北京、河北、浙江、四川等多地医保部(bù)门发布公告，于4月20日落实口腔种(zhǒng)植医疗服务收费、种植体集中带量(liàng)采购、牙冠竞(jìng)价挂网“三位一体”的综(zōng)合治理措施，单颗种(zhǒng)植牙的价格降(jiàng)低一半左右。网友直呼：再也不用担心“口腔刺客”了(le)！

　　“我们(men)在临床(chuáng)工作中，也看到不少患(huàn)者延迟了(le)种牙计(jì)划，就在等集采政(zhèng)策落(luò)地。”中(zhōng)华口(kǒu)腔医(yī)学会种(zhǒng)植专委会常委满(mǎn)毅告诉南(nán)方周末记(jì)者，“集(jí)采(cǎi)后的种(zhǒng)植牙将为更多患者(zhě)减轻(qīng)医疗负担，不再让患(huàn)者‘望(wàng)牙兴叹’”。根(gēn)据国家医保局(jú)披露，本次集采汇(huì)聚全国近(jìn)1.8万家(jiā)医疗机(jī)构(gòu)的需求(qiú)量(liàng)，达287万套(tào)种植体系统，约(yuē)占(zhàn)国内年种植牙(yá)数(shù)量（400万(wàn)颗）的72％，预计每年可节约患(huàn)者费(fèi)用40亿(yì)元左(zuǒ)右。随着医疗服务价格相关规定(dìng)出(chū)台，三级公立医院常规(guī)种植牙医疗服务价格(gé)为单(dān)颗(kē)4500元。

　　第四次全国(guó)口腔流行病学调(diào)查结果(guǒ)显(xiǎn)示，65岁-74岁老(lǎo)人当(dāng)中(zhōng)有86％存在牙(yá)缺(quē)失。新京报贝壳(ké)财(cái)经记(jì)者走访发现(xiàn)，多家北京民营连锁(suǒ)口腔机构在4月1日即开(kāi)始了“集采价”的种植牙促销，价格(gé)已低至3000多(duō)元/颗(kē)，并表示“降价不降(jiàng)质”。此外，规范整合(hé)后的山东省口腔种植(zhí)医疗服务价格项目4月1日正(zhèng)式落地实施。当天，“随着牙冠、种植体等集采价格落(luò)地执行，种植牙相关的咨询量、问诊量、手(shǒu)术量都大(dà)幅(fú)增长，其中手术(shù)数量比之(zhī)前增加80％-90％。”济南(nán)市口腔医院(yuàn)副院长、副主任医师解建立(lì)说。

　　集采的靴(xuē)子(zi)落地，种植牙行业是(shì)否会再度站上(shàng)风口？“预计未来国内的种植牙(yá)数(shù)量(liàng)，有(yǒu)望从目前(qián)每年400万颗，增长到每年1000万颗以上(shàng)。”专(zhuān)家告诉南方周末记者，他(tā)认为这个目标或许一年后就(jiù)能(néng)实现。而对于起步较晚的(de)国(guó)产种植牙耗材厂商而言，集(jí)采是压力也是机会。一位国产种植牙(yá)企业代表透露(lù)，尽管(guǎn)国产品牌产品拥有一定(dìng)的价格优势，但销售份(fèn)额(é)占有(yǒu)率(lǜ)尚(shàng)不足10％，本次集采后(hòu)很难快速放量(liàng)或实现“国产(chǎn)替代”。但对(duì)于(yú)临(lín)床应用时间(jiān)短、案例少(shǎo)的国产种植牙来说，整个种植(zhí)牙市场(chǎng)规模的扩大(dà)，将(jiāng)有助于企业积累更多的临(lín)床应用数据(jù)和(hé)案例，对(duì)未来长期的应用和(hé)研发会有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带动国(guó)内耗材需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老龄(líng)化和支付能力提高(gāo)，近年(nián)来种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)需(xū)求呈现爆(bào)发式(shì)增长。根(gēn)据牙博士(shì)招(zhāo)股说明(míng)书，2020年国内种(zhǒng)植牙市场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模将增至(zhì)1911亿元(yuán)，2020-2030年复(fù)合增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙(yá)产业(yè)链中(zhōng)包括上(shàng)游设备(bèi)和(hé)耗材企业：种植类(lèi)如华(huá)西口腔科技(jì)中心等；修补类如正海生物、奥(ào)精医疗等；设备(bèi)类如口(kǒu)腔全景机和锥形(xíng)束投(tóu)照计算机重组断层影像设(shè)备的美亚(yà)光电等(děng)；数字软件类如3shape等，以及他们的上(shàng)游(yóu)陶瓷(cí)块(kuài)厂(chǎng)商爱尔(ěr)创（国瓷材(cái)料）等。中(zhōng)游(yóu)为器械经销(xiāo)商(shāng)：松(sōng)佰牙科(kē)等；下游为口腔医疗机构如(rú)通(tōng)策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证券孙建等人在(zài)3月20日(rì)发布的研报中表(biǎo)示，种植牙集采降价后，其渗透率有望得到(dào)快速提(tí)升，同时加速国产口腔CBCT等(děng)检测设备需求释放。中(zhōng)游设备美亚(yà)光电、朗视(shì)仪器是国(guó)产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提(tí)升，民营医(yī)院和诊所的设备需求弹(dàn)性(xìng)更(gèng)大，国产设备依托性价比优势(shì)聚焦(jiāo)民营(yíng)市(shì)场(chǎng)。口(kǒu)腔CBCT上(shàng)游(yóu)核心零部件上市公司主要为奕瑞科(kē)技(jì)、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵(bīng)相接” “牙(yá)茅(máo)”面临一场硬仗

　　正所(suǒ)谓(wèi)“金眼银牙铜(tóng)骨头”，在A股市场里，牙科一(yī)直(zhí)都(dōu)被(bèi)投(tóu)资者视为坡长(zhǎng)雪厚的(de)黄金赛道，关于牙(yá)科的(de)纯正上市公司只有通策(cè)医疗这(zhè)一家。也正是因(yīn)为如此，自通(tōng)策医疗(liáo)借壳上市(shì)以来(lái)，其便一直备受(shòu)资金的追捧，被投(tóu)资(zī)者奉为“牙(yá)茅”。然而，通策医疗最近几年在资本市场走势一路(lù)下行，前年最风光的时候曾触顶(dǐng)1300亿元市(shì)值，而不(bù)到2年的时间内市值蒸发超(chāo)过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位列通策(cè)医疗五大业务板块增速(sù)第一位。对通策医疗来说，种植(zhí)牙业务(wù)是不可或缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙耗材被集采，通策(cè)医疗的盈利能力很可能受影响。面对激烈竞争的市(shì)场，大型口(kǒu)腔(qiāng)连锁(suǒ)机构失(shī)去了(le)此前(qián)集团采购优势，与公立医院及其他民营口腔机构站在同一起跑线，大幅降(jiàng)价势在必(bì)行(xíng)，这(zhè)也将影响种植牙最终利润(rùn)率(lǜ)。

　　通(tōng)策医疗面对(duì)的最大的(de)问(wèn)题是，怎么能把(bǎ)这些增量转化为自己的(de)增量。竞(jìng)争来自参与集采的1.8万家医疗机构，其(qí)中有1.4万家民营医(yī)疗机构，占(zhàn)总数的(de)80％。想要获得足够量的种植牙，一(yī)要(yào)有(yǒu)覆盖面足够(gòu)广的口腔机构，二(èr)得有足(zú)够多(duō)的医护人(rén)员。“种植牙放量(liàng)一直是其所期待的一件事(shì)。”3月23日，通策医(yī)疗董秘处的回(huí)复直截(jié)了当。2022年(nián)通策医疗(liáo)发布的财报中提及——医(yī)护人才储备(bèi)，这也是其这(zhè)两(liǎng)年最重要的战(zhàn)略布局。

　　通策医疗(liáo)在调研内(nèi)容纪要中提到，宁口(kǒu)2022年上(shàng)半年营收(shōu)增长3％，净利(lì)润下(xià)降是由(yóu)于女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束2022年新增了40名医(yī)生储(chǔ)备，增(zēng)加的人力(lì)成(chéng)本影响了(le)900万(wàn)元利润。通策(cè)医疗2022年三(sān)季度财报中提(tí)到，为“后集(jí)采”时代准备(bèi)，让90％以上的专(zhuān)家(jiā)都在支持(chí)蒲公英医院快速发(fā)展(zhǎn)，目(mù)标是(shì)让蒲公英医院在最短的时间成为当地第(dì)一的口(kǒu)腔医院。值得注意的是，通策医疗(liáo)的重磅项目“蒲公英(yīng)计划(huà)”在2018年提出，被公司视为(wèi)“未(wèi)来五年重要的发(fā)展计(jì)划”。而如今(jīn)，目前(qián)来看，该计划仍处筹备或培育期(qī)，2022年(nián)上(shàng)半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三季度(dù)贡(gòng)献收入(rù)2.98亿元，新增蒲公(gōng)英(yīng)分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相关医生的储备已经足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以(yǐ)价换量更容(róng)易形成规模效应。目前种植牙(yá)渗透率低，随着价格差异化定价，总量的快(kuài)速增加仍有望(wàng)形成规模的较高(gāo)增长。”这是通(tōng)策医疗2022年底(dǐ)在机构调(diào)研时的观点。一位长期关注消费(fèi)医疗的行(xíng)业人士分析(xī)，通策医疗的主(zhǔ)要市场(chǎng)仍在浙江，但即使在浙江，面对接下来激烈的种植牙(yá)市场，也没有(yǒu)绝对优(yōu)势，“确实是(shì)一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也(yě)会(huì)慢慢从一个高毛(máo)利业务变成低毛利业务。因为这一部分对医生的技术要求并没(méi)有那么高(gāo)，主要靠的是设备(bèi)定位(wèi)、辅助(zhù)软件和三维建模。所有(yǒu)的口腔诊所都能做，没有那么深(shēn)的护城(chéng)河，所(suǒ)以(yǐ)市(shì)场竞争(zhēng)会比女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束(bǐ)较(jiào)激烈。”关注口腔(qiāng)赛道的投资(zī)人说。

　　对于(yú)中(zhōng)国的民(mín)营口腔(qiāng)医院市场而(ér)言，集采消息和盈(yíng)利曲线下降关系(xì)也不大(dà)。“其实在集采(cǎi)消(xiāo)息(xī)出来之前，民营口腔(qiāng)诊所(suǒ)就(jiù)因为价格战的原因，自己就把价格压下来了。低(dī)于4500元的种植价格，在业内(nèi)其实已经比比皆是。”口腔诊所从业(yè)者如是说到(dào)。目前(qián)，很多民(mín)营口(kǒu)腔诊所面临(lín)着巨大(dà)的经营压力，面对高(gāo)昂的诊所房租、水电以及人工(gōng)费用(yòng)等，其实利润不算(suàn)高。有(yǒu)医疗投资机构工作人员曾(céng)表(biǎo)示，目(mù)前80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破(pò)灭 牙科(kē)诊所(suǒ)或(huò)大批(pī)退出

　　有业内人士给予(yǔ)了一个(gè)乐观(guān)的预测，当集(jí)采降低价格后，原本属于改善型医疗需(xū)求的(de)种植(zhí)牙，将会(huì)成为百姓(xìng)们的基本需(xū)求——几十亿颗失牙的市场(chǎng)会打开。这(zhè)几(jǐ)乎奠定了(le)一个薄利多销的局面(miàn)。但这并(bìng)不(bù)是在所有(yǒu)牙科诊所都会发生的局(jú)面。当耗材(cái)价格下降后，牙医利(lì)益(yì)会受到(dào)直接冲击。“在(zài)大(dà)部分诊所里(lǐ)，医生收入是和耗材(cái)挂钩的。这(zhè)和骨科心脏支架集(jí)采(cǎi)的影响类似，医生女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束(shēng)的(de)工作(zuò)量加大不(bù)说，收(shōu)入(rù)会减少(shǎo)。”业内(nèi)人士表示最(zuì)担心的是到底能不能以价换(huàn)量(liàng)。如果薄利(lì)了，但最终没有多(duō)销，经营可能难以为继。

　　牙科是医院所有科室(shì)中，最(zuì)适合独立执业的。即便在(zài)改革开放之前，全国各地(dì)的个体(tǐ)牙医也(yě)不在少数。国家卫生统计年(nián)鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所(suǒ)加起来(lái)有66000多家，提供(gōng)的口腔医疗服(fú)务占到总量69％左右。民营口腔医院或诊所(suǒ)的(de)一大特点就(jiù)是连锁率特别(bié)低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都(dōu)是(shì)“个(gè)体户”。牙科特别依赖医生的个人能力，牙医独(dú)立执业会比(bǐ)其他(tā)专科容易很多。

　　“种植(zhí)牙的(de)暴利在上(shàng)游的厂(chǎng)家，到了终端诊所，利(lì)润空间很(hěn)微薄，还没(méi)有算上房(fáng)租、水(shuǐ)电、折(zhé)旧。”业(yè)内人士认为，假如耗(hào)材降价，但没(méi)有带来体量的增长，薄利了之后又没(méi)多销，就形成了一个悖论(lùn)。当(dāng)收入不足以(yǐ)支撑过高的运营成本(běn)时，一(yī)些诊所不(bù)得不(bù)关停(tíng)退市(shì)。长远来看(kàn)，种植牙是整个口腔(qiāng)治疗过(guò)程中，应对牙(yá)齿缺失时最后的(de)办法，更重要的是提高公众对(duì)口(kǒu)腔卫生的(de)关注意识。“世界卫生组(zǔ)织提出(chū)的‘8020’标(biāo)准(zhǔn)，是希望(wàng)在80岁的(de)时候每个人都有20颗以上的好牙齿(chǐ)，而不(bù)是20颗种植牙。”业(yè)内人士如是说。

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