为了让自(zì)己的限(xiàn)售股解(jiě)禁后能获得好的回(huí)报，上市公司董事(shì)长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然(rán)后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了一则(zé)行(xíng)政处(chù)罚决定书，引发市(shì)场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维(wéi)对新(xīn)美星进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连续(xù)集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何德平信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来(lái)看(kàn)看，究(jiū)竟(jìng)是怎么(me)回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉(lā)抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平(píng)和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化(huà)传播有(yǒu)限公司(sī)董事(shì)长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广投资(zī)管理中(zhōng)心（普(pǔ)通合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托蒋维对(duì)“新(xīn)美星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星”股价(jià)，以便何德平(píng)所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并联合其(qí)他市场资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传武共同(tóng)操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制各自筹得的证券账(zhàng)户(hù)、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自(zì)操盘情况(kuàng)，以利(lì)于两方交(jiāo)易决策，更好地共(gòng)同(tóng)抬高“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她百分点(diǎn)。账户组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资(zī)金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价(jià)、集(jí)中(zhōng)出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么(me)拉高“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)，然后出货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市(shì)场申买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户(hù)组持续大量买入(rù)“新美(měi)星(xīng)”，当日申买(mǎi)排名(míng)第(dì)一，竞价买入成交排名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的(de)行为。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税费(fèi)，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳(nà)，罚(fá)没(méi)近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人提出多点申诉(sù)意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳(fāng)委托，联合(hé)他(tā)人操纵股价，一是“市值(zhí)管理(lǐ)”不等(děng)同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也(yě)没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过(guò)股(gǔ)东名册；四是蒋维(wéi)没有(yǒu)与毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交易新美(měi)星的盈亏分(fēn)配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)利益与(yǔ)何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳利益并不(bù)一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户(hù)组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用(yòng)于(yú)偿(cháng)还债务(wù)，部分用于非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武账户组交易行(xíng)为承担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户(hù)不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合(hé)法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫妻或(huò)一致行动人(rén)中一方(fāng)存在不当行为(wèi)，不应(yīng)推定(dìng)或(huò)认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就(jiù)是否(fǒu)合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当事人及其代理人的主要(yào)陈述(shù)意见(jiàn)不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案(àn)为(wèi)多个主体参与、多个环节(jié)实(shí)施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同(tóng)完成的操(cāo)纵行为(wèi)。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供资金作(zuò)为保证金，委托其(qí)通(tōng)过二级市(shì)场(chǎng)交易影响新美星股(gǔ)价(jià)，蒋维(wéi)会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉并参与了(le)本案行(xíng)为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武有共(gòng)同影响“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商(shāng)议(yì)、谋(móu)划(huà)操(cāo)盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取了联合影(yǐng)响股(gǔ)价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期间和责(zé)任承担(dān)，证监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控制的(de)账户交易“新美星(xīng)”客观上为(wèi)后续(xù)的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓(cāng)的作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土知道(dào)蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的(de)违(wéi)法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平一致。在(zài)此基础上，在认定(dìng)及处罚时(shí)将合谋(móu)各方视为(wèi)一(yī)个整体，不区别对待(dài)各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会(huì)认(rèn)为(wèi)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武上(shàng)述行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其(qí)中，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披露违法

　　被(bèi)予以警告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关于(yú)何德平信(xìn)息披露(lù)违法(fǎ)的相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新(xīn)美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部(bù)分股(gǔ)票(piào)继续由(yóu)海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第(dì)一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某(mǒu)代持，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽广将减(jiǎn)持所得(dé)汇入(rù)黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性(xìng)，不对投资(zī)者决策产生重大(dà)影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不(bù)参(cān)与、不知情，没(méi)有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问(wèn)笔录(lù)、海得泽广(guǎng)交(jiāo)易流(liú)水、资金流水及相关银行(xíng)账户(hù)流水(shuǐ)，结(jié)合(hé)何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持(chí)资金和减持(chí)所(suǒ)得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德(dé)平作为上市公(gōng)司实(shí)际控制人，未如实告知上市公司(sī)上述持股情况，导(dǎo)致新美(měi)星在相关公告中均未披露相关(guān)情(qíng)况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券(quàn)法》第六十(shí)三(sān)条规定(dìng)，何德平的行为(wèi)构成2005年(nián)《证券法》第(dì)一百(bǎi)九(jiǔ)十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行为，对姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她何德平给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

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