公募基(jī)金(jīn)一季报(bào)募(mù)集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的(de)管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进入(rù)密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和(hé)投资思路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗坤：在可积累(lèi)的(de)长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达(dá)蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季(jì)度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了金融(róng)等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋(yáng)石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出(chū)色、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公(gōng)司(sī)。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司(sī)的发展，等(děng)到它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于(yú)可积(jī)累性(xìng)。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投资，积(jī)累(lèi)的(de)重(zhòng)要(yào)性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回(huí)报作为(wèi)终级目(mù)标，可积累(lèi)性(xìng)就是这(zhè)一目标(biāo)的(de)最(zuì)重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的(de)规模(mó)最(zuì)大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗将是今年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需要(yào)一个过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修(xiū)复资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概(gài)率(lǜ)超预期(qī)回(huí)升。就近期公布的社融和(hé)地(dì)产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在微观(guān)企业层(céng)面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总是关(guān)注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微观企业变化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静。我们对全(quán)年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合(hé)同约定较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长政策(cè)落实(shí)与全球(qiú)范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加(jiā)上预期改善推动(dòng)资本(běn)市场(chǎng)风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危(wēi)机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱(ruò)，一季(jì)度(dù)A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人(rén)工智能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报告(gào)期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期竞带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗(jìng)争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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