今年A股(gǔ)市(shì)场最(zuì)为火热的“中特(tè)估”板块又将迎来重磅级(jí)指数ETF产品！

　　中国(guó)基金报记(jì)者获悉，4月末(mò)刚刚(gāng)获(huò)批的3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF，发行(xíng)日期已经正式定档。

　　5月(yuè)9日，广发、招商、汇添(tiān)富(fù)3家基金公司旗(qí)下的中证国新央企股东回报ETF同(tóng)时公告，基金将(jiāng)于5月15日至19日(rì)正式发(fā)售(shòu)，其中，网下现金、网下(xià)股票认(rèn)购期为5月(yuè)15日至19日(rì)，网上现金认购期(qī)为5月17日19日，产品(pǐn)的(de)首发募集上限均为20亿元(yuán)。

　　谈及产品(pǐn)发行预期，多位(wèi)业内人(rén)士用“乐观、理性”来形容。在他们看来，首先，中证国新央企股东回(huí)报ETF契合目前资(zī)本(běn)市场的行情主线，预计发行情况较为理(lǐ)想；其(qí)次，上述ETF设(shè)置了发(fā)行上限，加(jiā)上部分券商近期对(duì)于基金的发行导向转为保有(yǒu)量考核，也不会(huì)过份(fèn)冲刺首(shǒu)发规模。

　　还有业内人士表示，中证国(guó)新央(yāng)企主题系(xì)列指数有助于资本市(shì)场从科技领域、能源产业等多维度服务(wù)央企，强化股东回报，帮助投(tóu)资者(zhě)走进央(yāng)企(qǐ)、认(rèn)识央企，支(zhī)持央企利(lì)用资本市场做强做优做大，提升市(shì)场影响(xiǎng)力(lì)、号召力，切实(shí)促进央(yāng)企上市公司实现(xiàn)高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)。

　　3只(zhǐ)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF“官宣”15日正式发行

　　4月末刚刚获批(pī)的3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF，正式对外“官宣”发(fā)行(xíng)日(rì)期。

　　5月(yuè)9日(rì)，包括广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下(xià)的中证国新央企股东回报ETF同(tóng)时对外发布基(jī)金发(fā)售公告。

　　公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，3只中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF定(dìng)于5月15日(rì)至19日期(qī)间正式(shì)发售，其中，网下现金、网下股票认购期(qī)为5月(yuè)15日至19日，网上现金(jīn)认购期为(wèi)5月17日(rì)19日。

　　从发行规模上看(kàn)，3只基(jī)金均(jūn)设置20亿元的首发(fā)募(mù)集上限。3只基金费率(lǜ)也(yě)稍有差异，招商及汇添富旗下(xià)的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF管理费(fèi)+托管费合(hé)计0.6％，广发中证国新央企股东回报ETF管(guǎn)理费+托管费合计为0.55％。

　　从认购费上看，认购份(fèn)额(é)小于50 万份的，认购费为0.8％；认(rèn)购份(fèn)额在50万份(fèn)至100万(wàn)份(fèn)之间(jiān)的，广发中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF的(de)认购费(fèi)为0.4％，招商及(jí)汇添富旗下的中证国新央企股东回报ETF的认购(gòu)费为0.5％；若是认购份额(é)大(dà)于100万(wàn)份(fèn)的，认购费用(yòng)统一为(wèi)1000元/笔。

　　托管行方面，广(guǎng)发中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF由工商(shāng)银行(xíng)托管，汇(huì)添富中证国(guó)新央企股东回报ETF由(yóu)建(jiàn)设银行托(tuō)管，招商中证国新(xīn)央企股东回报ETF的托管(guǎn)方则是中信(xìn)建投证券。

　　此(cǐ)外，据基金君了(le)解，上交所拟定于(yú)5月(yuè)11日举办“发现央(yāng)企投资(zī)价值促进央企估值回归”业务(wù)交流会暨国新(xīn)央企股东回报ETF宣介会。会议主(zhǔ)旨为进(jìn)一步探索建立中国特色估值体系，引导央企(qǐ)投资价值发(fā)现，推动央(yāng)企估值回归合理水平(píng)。上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)、中(zhōng)国(guó)国新、指数公司、券商(shāng)、基金公司等相关(guān)领导将出席会议。

　　在多位业内人(rén)士(shì)看来，3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF未来都(dōu)将在上交所上市，上交所此(cǐ)次(cì)会议或(huò)为(wèi)产品发行(xíng)预(yù)热(rè)。

　　不(bù)少行(xíng)业人士(shì)也看(kàn)好央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF的发行情(qíng)况(kuàng)。“‘中特估(gū)’是近期资本市场的行情(qíng)主线，包括交易(yì)所、券商(shāng)、基金工商各方对此也比较重视，基金公司肯定(dìng)会重点发行，但目前市场上(shàng)也存在(zài)不少(shǎo)央企主(zhǔ)题基金，因(yīn)此(cǐ)预(yù)计此次央企股东(dōng)回报ETF发行也会相对理性。”一(yī)位基金公(gōng)司(sī)人士表(biǎo)现。

　　一位(wèi)券商人士也表(biǎo)示，所在(zài)券商会参(cān)与(yǔ)其中一只央企股东(dōng)回报ETF的发(fā)行工作(zuò)，但(dàn)并不会过度(dù)冲(chōng)刺首(shǒu)发规模。

　　“首(shǒu)先，央企股东回报ETF契(qì)合目前资(zī)本市场(chǎng)的行情主线，产品本(běn)身就(jiù)比较好卖；其(qí)次，我们近期已将考(kǎo)核(hé)侧重点(diǎn)放在产品保有量上(shàng)，同时降低基金首发的(de)考核(hé)权重(zhòng)。”上述券商人士(shì)称。

　　一位基金公司(sī)人士也预计，类似去(qù)年中证(zhèng)1000ETF的(de)发(fā)行(xíng)大战不会在(zài)此次央企股东回(huí)报ETF上(shàng)上演。“近期多家基金公司上报的中证(zhèng)国新央企ETF已经分(fēn)为三批(pī)陆续推向市(shì)场(chǎng)，而不是九只同时获批发(fā)售，就是为了避免发行大战的出现。”

　　“尽管销售机构不会过度拼基金首发(fā)，不过(guò)，目前(qián)市场(chǎng)上(shàng)非常关注‘中(zhōng)特估’板块，预(yù)计发行情(qíng)况也会比较乐观。”

　　基金积极布局央(yāng)企主题产品

　　为投资者(zhě)带来分享(xiǎng)改革红利工具(jù)

　　“中(zhōng)特估”成为(wèi)今年(nián)以来资本市(shì)场的热门，基金公司也积(jī)极布局相关(guān)产品(pǐn)。

　　中国基金报从(cóng)Wind数据发(fā)现，今年(nián)以来全市场已有18家基(jī)金公司陆续申报了21只央国企主题基金，易方达(dá)、汇添富、南方、博时、招(zhāo)商(shāng)等各大(dà)公募巨头都有参与(yǔ)，其中嘉(jiā)实、华安(ān)、银华(huá)基金等(děng)多家机构，还各申报了主、被动两(liǎng)只产品，积极填(tián)补这一产品条线(xiàn)。

　　除了中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF之外，此前，易方达、南方、银华还同(tóng)时上报(bào)了跟踪“中(zhōng)证国新央企科(kē)技引(yǐn)领(lǐng)指数”的ETF，工银(yín)瑞信(xìn)、博时(shí)、嘉实(shí)则(zé)上报了中证国新央(yāng)企现代能源(yuán)ETF，据了解，上述中(zhōng)证国新央企ETF也有(yǒu)望尽(jǐn)快获批，会陆(lù)续(xù)进(jìn)入发(fā)行。

　　伴随(suí)着这些主题产品(pǐn)的发(fā)行，意味着，个人和机(jī)构(gòu)投资者拥有配置央企特色(sè)指(zhǐ)数、分享改革(gé)红利的便捷工(gōng)具。

　　据(jù)业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，早在(zài)去年11月，证(zhèng)监会主席(xí)易会(huì)满(mǎn)提出“探索建立具有中(zhōng)国特色的(de)估值体系，促进市场资源配(pèi)置功能更好发(fā)挥(huī)”。这一(yī)讲(jiǎng)话为A股市场未来发展和改革指明(míng)了方向，成熟完(wán)善的估值(zhí)体系对于资本(běn)市场的价值发现(xiàn)以及资源配置功能的发挥(huī)有(yǒu)重(zhòng)要(yào)作用(yòng)，也是资本市场支持实(shí)体经济发展的重要基础。因此，看准“中(zhōng)国特色估值体系”背景之下，央(yāng)国(guó)企估值(zhí)重塑的机遇，行(xíng)业(yè)对(duì)这一领域的(de)产品积极布局。

　　“我(wǒ)们目前储备了不少央国企(qǐ)主题基(jī)金(jīn)，就是看准这类企业的投资价值。”据一位基金公司人(rén)士(shì)表示，建立具有中国特色的(de)估值(zhí)体系，有助于(yú)提升市场对国(guó)有(yǒu)上市企业的关注度(dù)，对企(qǐ)业估值层面的各(gè)类因素做进一步的研究和探讨，强(qiáng)化相关(guān)领域(yù)在(zài)新环境下的资产价格预期。

　　此(cǐ)外，广发基金(jīn)罗国庆表示(shì)，从长期来(lái)看，央(yāng)国(guó)企板块的投资逻辑(jí)是比较完备的：一是央企是实(shí)现(xiàn)国家(jiā)战略(lüè)发(fā)展的“排头兵”，不断受到政策的支持与引导(dǎo)；二是央(yāng)企作为资本市(shì)场“压舱石”“基本盘(pán)”具有重要作用；三是央企引领科技(jì)创新，研发(fā)占(zhàn)比(bǐ)逐年提(tí)升；四是央企仍(réng)是(shì)A股估(gū)值(zhí)洼地。未来(lái)在不(bù)断完善中国特色(sè)现代资本市场(chǎng)下，预计国资央企(qǐ)有(yǒu)望迎来(lái)估值修复。

　　汇添富基金经理(lǐ)晏(yàn)阳也表(biǎo)示，当前稳健的(de)经营业绩(jì)为央国(guó)企的估(gū)值重塑提供了市(shì)场认可的基(jī)础。从盈利能力方面来看，近年来央(yāng)国企(qǐ)ROE出现明显(xiǎn)企(qǐ)稳回(huí)升，目前已超过其他类型(xíng)企业，高于A股平均水(shuǐ)平，体(tǐ)现(xiàn)出央国企较(jiào)强(qiáng)的“价值(zhí)创(chuàng)造”能力。从成(chéng)长性来看，2022年三季度国(guó)资委旗下上市央企(qǐ)营业(yè)总收(shōu)入同比增长8.53％，同期(qī)全部A股为2.52％；归(guī)母净利(lì)润同(tóng)比增长(zhǎng)12.53％，而同期全部A股(gǔ)仅(jǐn)为8.01％，体(tǐ)现出(chū)央国企(qǐ)的发(fā)展(zhǎn)韧(rèn)劲。展望未来，央国企上市(shì)公(gōng)司(sī)质量的提(tí)升或将成为央国企估值重塑的核心动力。

　　招(zhāo)商(shāng)基金量化投资部基金经(jīng)理刘重杰也表示，从公司经营的角度看，上市央(yāng)、国企的盈利能(néng)力相比A股(gǔ)市场整体而言更加(jiā)稳健，ROE、分(fēn)红率、股息率过往长期领先，具(jù)备较高的(de)长期投资价值，或更(gèng)符(fú)合机构投资(zī)者、个人养老(lǎo)金(jīn)等配置性的需(xū)求。在中国特(tè)色(sè)估值体系的推进过程中，央企股东(dōng)回(huí)报指数具(jù)备(bèi)较好的长期配置(zhì)价值(zhí)。

　　关于央企回(huí)报(bào)ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟(gēn)踪的央企股东回报指数是(shì)什么？

　　答(dá)：中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股东回报指(zhǐ)数，指数由国新(xīn)投资有限公司定制，主要选取国务院国资委下(xià)属现(xiàn) 金分红或回购总额占总市值(zhí)比率较高(gāo)的50只上市公司证券(quàn)作为指数样本， 以(yǐ)反映(yìng)央(yāng)企股东回报主(zhǔ)题上市公司(sī)证券的整体表现。

　　指(zhǐ)数行业(yè)覆盖钢铁、建筑(zhù)装饰、公用事业(yè)、石油石化、煤炭(tàn)、建(jiàn)筑材料(liào)、房地产、机械(xiè)设(shè)备等，前十大成份(fèn)股权重合计约33％，均为央企板块蓝筹(chóu)股。

　　央企股东(dōng)回报指数前十大成份股：

　　数(shù)据来源： Wind、中证指数公司(sī)， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回报指数有哪些(xiē)特色(sè)？

　　答：高(gāo)分(fēn)红：央企股东回报指数聚焦高分红与高回购央企，指数近12个月股息率为(wèi)4.86％，远高于主流指数的分红(hóng)水平。

　　低(dī)估值(zhí)：央企(qǐ)股东回报指数当(dāng)前市盈(yíng)率(lǜ)约为(wèi)9倍，相对于主流(liú)指(zhǐ)数表现出更(gèng)低(dī)的估值水平，央企(qǐ)估值重塑潜力大。

　　高ROE：央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报指(zhǐ)数近五年ROE水平均稳定保持在(zài)8％以(yǐ)上，体现出较好的盈(yíng)利水平和盈利稳(wěn)定性(xìng)。

　　3、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF发(fā)行(xíng)时间是？

　　答：产品募集日基(jī)本是5月(yuè)15日至5月19日(rì)。投资者可选择网上(shàng)现金认购、网下现金认购和网下股票认购(gòu)3种方式

　　4、问：目前这3只央企(qǐ)回报ETF发行有限额么？

　　答：目前3只产(chǎn)品募集规模上限为20亿元(yuán)，如果募集规(guī)模超过20亿元，将采取比例配售的措施。

　　5、问(wèn)：目前这(zhè)3只央企(qǐ)回报(bào)ETF的费用(yòng)如何？

　　答：一般ETF产(chǎn)品涉及认购费、管理费(fèi)、托管费等。

　　目(mù)前3只(zhǐ)产品认购费用(yòng)来看，在认购金额低于(yú)50万，认(rèn)购(gòu)费(fèi)均为0.8％，在50万和(hé)100万之(zhī)间，广发旗下产品为(wèi)0.4％，其(qí)他两只为0.5％，而高(gāo)于(yú)100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产品均(jūn)为0.5％，而托管(guǎn)费上，广发旗(qí)下产品为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上市安排，以及后续做市商(shāng)如(rú)何安排？

　　答：这3只ETF将在(zài)上交所上市。多家(jiā)公司后续将安排(pái)做市商，保(bǎo)障充分的流动性支持。

　　7、这3只ETF基金的(de)基金经理人选？

　　答(dá)：从目前看，这三家基金(jīn)公(gōng)司都由“实力派(pài)”来(lái)担纲基金经理(lǐ)。其(qí)中广发央企回报ETF拟任基金经理罗国庆为(wèi)广发基金(jīn)指(zhǐ)数投资(zī)部副总经理，而(ér)汇添(tiān)富(fù)央企回(huí)报ETF采取了双基金经理来管理(lǐ)。

　　8、问(wèn)：央(yāng)企股东(dōng)回报指(zhǐ)数历史表现怎么(me)样(yàng)？

　　答：WIND资(zī)讯(xùn)数(shù)据显(xiǎn)示，截(j二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗ié)至3月31日，央(yāng)企股东回报指数过去三(sān)年累计涨幅41.42％，过去三年历史(shǐ)年化(huà)回报12.60％，超越同(tó二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗ng)期沪深300和(hé)上证红利指数的表(biǎo)现。

　　9、问：如(rú)何看待央(yāng)企指数的投资价值？

　　第一、央企特(tè)色(sè)突(tū)出：1、市值优(yōu)势明(míng)显，具(jù)备较高的(de)长期(qī)投资价值；2、央企经(jīng)营较稳健(jiàn)，整二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗(zhěng)体平均盈利高于A股；3、肩负社会责(zé)任，是(shì)国家战略发展主力军。

　　第二、“中特估”背景：估值较低(dī)，重塑中国特色(sè)估值体系背景下(xià)估值提升空间较大。

　　第(dì)三(sān)、红利因子(zi)叠加：1、红利属性更明显，追求分(fēn)享高质(zhì)量发展成果2、具(jù)备一定(dìng)抗通胀(zhàng)能(néng)力和抗(kàng)风险的(de)配(pèi)置效益。

　　10、问：目前央企概念(niàn)已(yǐ)经涨过(guò)一轮了，板(bǎn)块持续性如何？

　　答：一、央企当(dāng)前估值仍处于较低分(fēn)位水(shuǐ)平(píng)。截至2023年4月底，中(zhōng)证央企指数市盈(yíng)率TTM为10.59，低于全市场中证全指的17.07。自2014年底至(zhì)今，中证央企指数估值水平（市盈率(lǜ)TTM）处于其38％分位(wèi)水平。无论横向(xiàng)对比还是纵(zòng)向比较，央企(qǐ)整体估(gū)值水(shuǐ)平与其经济地位并不匹配，亟待改(gǎi)善，在政(zhèng)策支持下有望迎来重塑(sù)。

　　二、央(yāng)企重估或是贯穿全年(nián)的(de)主线。从券商机构的对外观(guān)点(diǎn)来(lái)看，多(duō)家券(quàn)商明(míng)确表示(shì)今年的投(tóu)资主线(xiàn)之(zhī)一就是(shì)央国企价值重估。部分券商的观点如(rú)下：

　　国信(xìn)证(zhèng)券：继续把握国企价值重估这一投(tóu)资主(zhǔ)线；

　　银河证券：不受黑天鹅干扰，坚持数字经济+国企改革主线；

　　平安证(zhèng)券：数字经济(jì)+国(guó)企(qǐ)改革的投资主线更为清晰；

　　光大(dà)证券：在(zài)新(xīn)一轮国企改革和中国特色估(gū)值(zhí)体系推动下，当前(qián)国(guó)企价值重估行情(qíng)有望持续(xù)并形成主(zhǔ)线行情(qíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗