财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们(men)现在(zài)对外输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股(gǔ)小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢集(jí)体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资(zī)者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源(yuán)形(xíng)成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需(xū)政(zhèng)策及货币(bì)政策的(de)推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预(yù)计将(jiāng)继(jì)续(xù)向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相(xiāng)对(duì)收(shōu)益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍(réng)将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调侃小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也走出(chū)了连续(xù)上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投(tóu)资者体(tǐ)验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲(fēi)特滚(gǔn)雪(xuě)球，我(wǒ)们(men)学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整(zhěng)个(gè)龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中(zhōng)，还没(méi)有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市(shì)场(chǎng)的(de)整体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复(fù)的态(tài)势、但小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态(tài)势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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