财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来的市场大(dà)概(gài)率是(shì)不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一(yī)天之蓝52度多少钱一瓶季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又(yòu)提不(bù)起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的(de)情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第(dì)四次工业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和(hé)新能源形成了“三(sān)国(guó)对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流(liú)动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需(xū)政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且(qiě)国(guó)内(nèi)经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计(jì)将继(jì)续(xù)向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的(de)改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板(bǎn)块(kuài)也(yě)在(zài)人(rén)工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代(dài)表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月(yuè)4日达(dá)到(dào)年内(nèi)最高(gāo)点(diǎn)，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下(xià)跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投(tóu)资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头(tóu)破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴(bào)利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基(jī)金回报率来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏(wèi)凤(fèng)春表示，对(duì)市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机(jī)会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度(dù)重视交易(yì)的(de)灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国(guó)经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态(tài)势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势(shì)。当前(qián)市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可(kě)能会误判方向。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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