美东时间周(zhōu)三，美联储发(fā)布的最(zuì)新会议(yì)纪要显(xiǎn)示，美(měi)联储官员在本月的会议上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息的问(wèn)题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出，如果经济发展与他(tā)们目(mù)前的预期(qī)一致，那么在这次(cì)会议(yì)之后可能(néng)没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预(yù)期美(měi)国经济增(zēng)长将(jiāng)放(fàng)缓，这将消除进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)货(huò)币政(zhèng)策的必(bì)要性。

　　其(qí)他部(bù)分与会(huì)者认(rèn)为“在(zài)未来的会议上可能有必(bì)要(yào)进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令人(rén)无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委员(yuán)们一致(zhì)认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍(réng)然(rán)太(tài)高了(le)。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预期更(gèng)持久，因为消费者支(zhī)出强(qiáng)于预期，劳动力(lì)市(shì)场吃(chī)紧，特(tè)别是如果银行压力对经济活(huó)动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员们指(zhǐ)出，信贷条件进(jìn)一(yī)步收紧可(kě)能(néng)会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正(zhèng)在进行的产(chǎn)品和(hé)劳(láo)动(dòng)力市场供需再平衡(héng)，并降低(dī)通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程(chéng)度(dù)还不足以证明结束(shù)加息是合(hé)理的。但(dàn)包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的(de)其他人暗(àn)示，他们(men)可(kě)能更倾向(xiàng)于不加息(xī)，以评(píng)估过去加息(xī)的影(yǐng)响和银行(xíng)业(yè)的压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美(měi)联储宣布连续第十(shí)次加息(xī)后，本轮(lún)紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的(de)政策走向，由于全球经济(jì)前景的不确定性和近期银行业的压力(lì)，官(guān)员们透露(lù)未来的决策将转向更加(jiā)依赖(lài)数据的方(fāng)式。但(dàn)麻(má)烦在于，变数太多(duō)了，无数变量将(jiāng)决定(dìng)加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政策的程度表示不确定(dìng)，在(zài)这次利率决议(yì)之后，美(měi)联储官员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的(de)主动权，因此保留加(jiā)息的选(xuǎn)择是有必要的(de)，接(jiē)下来该央行大概率不会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重(zhòng)要的(de)是不要传达(dá)降息(xī)的可能性，或者已经排除了进一步(bù)提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会(huì)议上决定(dìng)继续调高利率或(huò)是维持利(lì)率不变都是有可(kě)能(néng)的(de)。“即使6月维持(chí)利(lì)率不变(biàn)，美(měi)联储仍有可(kě)能需要在今年晚(wǎn)些时候加(jiā)息。直到(dào)有明(míng)确证(zhèng)据表明通胀正在降温之前，美联储都(dōu)不应(yīng)结束(shù)紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市(shì)场普(pǔ)遍(biàn)预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩(suō)周期(qī)的最(zuì)后一次，美(měi)联(lián)储极有(yǒu)可能(néng)在年底前降息25个基(jī)点(diǎn)。这种(zhǒng)预期(qī)是基于这样一种假设，即(jí)经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚至可(kě)能陷入衰(shuāi)退，而(ér)通(t凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音ōng)胀率将降至接(jiē)近美联(lián)储2％的(de)目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步加息问题上(shàng)的分歧，以及官(guān)员们(men)采(cǎi)取的(de)是依赖数(shù)据(jù)的做法——这(zhè)并不意味着他们(men)不会再(zài)次加息(xī)，但这肯(kěn)定(dìng)会支持(chí)这样的观(guān)点，即他们现在对进一步收紧政(zhèng)策(cè)要(yào)谨慎得多。

　　银行(xíng)业(yè)危机

　　对于严重冲击市场的(de)银行(xíng)业危机，美联储官(guān)员们对此(cǐ)专门进(jìn)行(xíng)了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用(yòng)他们的工具，以确(què)保金(jīn)融体系(xì)有足(zú)够的流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学(xué)家曾指(zhǐ)出(chū)，银行业(yè)压(yā)力导致(zhì)的信贷收缩(suō)可(kě)能会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解(jiě)，也将(jiāng)给经济(jì)带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存(cún)款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的(de)股价在此期间进(jìn)一(yī)步(bù)下跌，但对绝大多(duō)数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反映了(le)对(duì)盈利能(néng)力下降(jiàng)的(de)预(yù)期，而不是对偿付能力(lì)的担忧。市场参与者仍(réng)对银行业压力再次加剧的(de)可(kě)能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最突出(chū)的主(zhǔ)题是(shì)，围(wéi)绕地区性银(yín)行(xíng)业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎(shèn)态度，因为(wèi)存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到(dào)，必须及时提高债务上限，以避免(miǎn)金融体系和整体(tǐ)经(jīng)济出现严(yán)重混乱的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些与(yǔ)会者指(zhǐ)出了美国国债(zhài)市(shì)场有序运作(zuò)的重要性，或强调(diào)了有(yǒu)关当局继(jì)续解决与市场韧性相关问题(tí)的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美联(lián)储应随时准(zhǔn)备使用其流(liú)动(dòng)性工具，以及(jí)微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻(qīng)未(wèi)来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行(xíng)债务上限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷(léi)夫斯(sī)透露(lù)，双方谈(tán)判没有取得任何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来(lái)支付联(lián)邦(bāng)账单的(de)资金(jīn)。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联邦政(zhèng)府是(shì)否(fǒu)会在未来几周内(nèi)耗尽资金的(de)不确(què)定性而言(凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音yán)，美(měi)联储会议纪要(yào)只是次要的(de)。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在这样(yàng)的(de)背景下(xià)美联储会倾向于采(cǎi)取鹰(yīng)派立场(chǎng)，因此该行现在(zài)可能(néng)松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达盘(pán)后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美(měi)国(guó)违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于持续下(xià)跌(diē)的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯(sī)工业(yè)指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦(mài)卡锡接受采(cǎi)访(fǎng)时表示，谈判(pàn)的情况“有(yǒu)一点点(diǎn)好转”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一步表示，共和党这(zhè)边(biān)要求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正在为(wèi)这件事进行讨论。在(zài)被问及是否(fǒu)有可(kě)能在未来(lái)24-48小时内(nèi)达成协议时(shí)，麦(mài)卡锡表示，达(dá)成协议其实可以非常快，但民主党需要(yào)意(yì)识到他(tā)们花(huā)了太(tài)多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国(guó)财(cái)政部(bù)周三发布(bù)的数据，截至5月23日(rì)的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国(guó)会扯皮的过程中(zhōng)进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英(yīng)伟达(dá)突然爆发，令市场重新看到炒作题(tí)材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财(cái)年第一财(cái)季总共实(shí)现营收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预(yù)期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠于云计(jì)算(suàn)平(píng)台和(hé)大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊的是，英伟达对(duì)二季度的(de)营收指引(yǐn)为110亿美元，远远(yuǎn)超过(guò)预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股(gǔ)价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门(mén)股(gǔ)表现

　　周三标(biāo)普500指数11个(gè)板块依然只有能源板(bǎn)块(kuài)收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科技权(quán)重(zhòng)有涨有(yǒu)跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克(kè)中国金龙指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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