为(wèi)了(le)让(ràng)自己的限售股(gǔ)解禁后能获(huò)得好(hǎo)的回报(bào)，上市公司(sī)董事长雇人(rén)拉抬(tái)自家的(de)股票(piào)价格，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国(guó)证监会(huì)网站披露了一则行政(zhèng)处罚(fá)决定书，引发市场关注。时(shí)为新美星董事长何德平和(hé)其配偶黄(huáng)秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星(xīng)进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后(hòu)续(xù)自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优势，连(lián)续(xù)集中(zhōng)交易(yì)新美星，影响公司股(gǔ)价，合(hé)计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人(rén)合谋操纵股价(jià)

　　根据证监(jiān)会行(xíng)政处罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文化传(chuán)播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新(xīn)美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后(hòu)，即(jí)开始利用控制的证(zhèng)券账户并(bìng)联合(hé)其他(tā)市场资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操作(zuò)中向黄秀芳(fāng)反馈其(qí)操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手(shǒu)共同合(hé)谋。他经人(rén)介绍(shào)认识并(bìng)联合毛明土、李传武(wǔ)共(gòng)同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的(de)证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更好地(dì)共(gòng)同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交(jiāo)易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武，控制35个证券(quàn)账户(hù)（简称(chēng)账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星(xīng)”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申(shēn)卖(mài)量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自(zì)2019年3月(yuè)5日(rì)开(kāi)始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流(liú)通股(gǔ)达到峰值，占流(liú)通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新美(měi)星(xī2l是多少斤 2l是多少kgng)”，当日申买排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持(chí)股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著增(zēng)加。在此期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账(zhàng)户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期(qī)初(chū)增加(jiā)124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶(jiē)段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户(hù)组集中(zhōng)卖(mài)出“新美星(xīng)”。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还多(duō)次(cì)实施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒(dào)，并(bìng)反向卖出获利的(de)行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第(dì)二(èr)，在案证据(jù)不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋维受何德(dé)平或(huò)黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股(gǔ)价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论交易新(xīn)美星的情况告知黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维也(yě)没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户(hù)交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组(zǔ)利益(yì)与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳利益(yì)并不一致(zhì)，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部(bù)分用于非(fēi)法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三(2l是多少斤 2l是多少kgsān)，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传武(wǔ)账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户不(bù)受(shòu)蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第五，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款项不(bù)知情、未(wèi)参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致行动人中一方(fāng)存在不当行为，不应推定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及(jí)他们的代理人也(yě)就(jiù)是否合谋、部分(fēn)账户的控制关系(xì)、委托理财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会(huì)回应，经(jīng)复核，对(duì)当事(shì)人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个(gè)主体(tǐ)参(cān)与、多个环节实施(shī)、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游(yóu)衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市场交易(yì)影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股(gǔ)价，并(bìng)非(fēi)合(hé)法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星(xīng)”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了联合(hé)影响股价的(de)行动，属于共(gòng)同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期(qī)间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛(máo)明(míng)土知道蒋维和上(shàng)市公司的合(hé)作，知道(dào)蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一(yī)定底仓，才(cái)愿意(yì)买入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在(zài)认定及处罚时将合谋(móu)各方(fāng)视为(wèi)一个整体，不区别对待各方(fāng)账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述(shù)行为违反了(le)2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项(xiàng)规定，构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零三(sān)条所(suǒ)述的操纵证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武没(méi)收违(wéi)法所得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露(lù)违法

　　被予(yǔ)以警2l是多少斤 2l是多少kg告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)的相关情(qíng)况，行政处罚(fá)决定书(shū)披露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上市(shì)前(qián)，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市(shì)时总股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该部分(fēn)股票继续由(yóu)海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持(chí)“新美(měi)星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出：第一，海得(dé)泽广与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人(rén)不(bù)存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇(huì)入黄秀芳指定(dìng)账户的原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还借款本(běn)息。第二，涉(shè)案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资者决策产生重(zhòng)大(dà)影响，情节(jié)轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定代持成(chéng)立，何德平对借(jiè)款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚(fá)。综(zōng)上，请(qǐng)求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易(yì)流(liú)水、资(zī)金流水及(jí)相(xiāng)关(guān)银行账户流水，结合何(hé)德平(píng)、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可(kě)以(yǐ)认(rèn)定(dìng)海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当事人所提相(xiāng)关理由不(bù)具有事实和法律依据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告(gào)知(zhī)上市公司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新(xīn)美星在(zài)相关公告中均(jūn)未披(pī)露相关(guān)情况(kuàng)，导致新(xīn)美(měi)星(xīng)违(wéi)反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定(dìng)，何(hé)德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百(bǎi)九十三条第三款规定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息(xī)披露违法行为，对(duì)何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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