财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市(shì)公司(sī)年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能(néng)源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期(qī)明(míng)显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交(jiāo)易(yì)日(rì)净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯片(piàn)能(néng)不能成(chéng)为(wèi京j属于北京哪个区的车)“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场(chǎng)的(de)两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整体行情预(yù)计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风(fēng)格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影(yǐn京j属于北京哪个区的车g)响下(xià)出现了(le)连(lián)续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易(yì)日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢(màn)慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾(wěi)基金来(lái)看(kàn)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收(shōu)益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当(dāng)前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可(kě)能(néng)是(shì)一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他板块分化(huà)较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对较快(kuài)，我(wǒ)国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍有一(yī)定(dìng)的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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